电力设备行业周报：宁德时代神行电池落地星途星新纪元ET，陕北-安徽直流特高压获核准

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024年02月25日 电力设备 宁德时代神行电池落地星途星纪元ET，陕北-安徽直流特高压获核准 核心推荐：天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。 光伏：产业链价格寻求上涨，光伏投资情绪逐步转好。在经历长期长期股价承压后，板块整体情绪逐步转好。光伏新态势下建议从三个维度挖掘潜在机会：1）超跌标的2）盈利确定性足够清晰且低估值环节3）各环节成本曲线优势企业。光伏产业链大部分标的均处于超跌范围内，重点推荐2024业绩有望向好并具备高需求弹性的辅材环节福斯特、鑫铂股份、赛伍技术、通灵股份等。此轮排产恢复一线龙头组件厂商有望直接受益，建议关注晶澳科技、晶科能源、阿特斯、天合光能、东方日升等。在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注有望率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N型硅料协鑫科技、通威股份。 风电&电网：山东确定2024年新增目标达1.5GW，陕北-安徽直流特高压获核准。山东提出2024年山东能源工作目标，其中省管海域建成渤中G一期、半岛南U1二期、半岛北BW等项目；国管海域开展前期工作。山东2024年新增海上风电装机1.5GW，总规模突破6GW。陕北-安徽±800千伏特高压直流输电工程获核准。该特高压工程起点位于陕西省延安市，落点位于安徽省合肥市。线路全长1070公里。工程总投资超800亿元，计划2025年底陆续建成。风电板块，首推天顺风能，其次关注泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、起帆电缆、太阳电缆。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。柔直送出工程所需的换流阀设备，较常规换流阀技术难度升级，价值量升级，关注特高压换流阀、直流控制保护系统龙头许继电气、国电南瑞。关注电力设备民营龙头思源电气、GIS龙头平高电气、电网系统悬瓷绝缘子核心供应商大连电瓷。变压器方面，首推干变龙头金盘科技，干变更适配新能源发电站，海外认证丰富，海外需求攀升，率先获益；其次换流变压器中国西电、特变电工；有载分接开发龙头华明装备；晶闸管龙头派瑞股份、IGBT供应商时代电气。 氢能：近日，海泰新能与中国石油管道局工程有限公司签署合作协议，签约曹妃甸氢气长输管道项目建设合作。海泰新能拟建设的康保——曹妃甸氢气长输管道项目，线路管道起点位于张家口康保县，末点位于唐山市曹妃甸区，线路总长度约为736.5公里，管道设计压力6.3兆帕。预计该管道建成后将有利解决坝上地区风电和光伏的消纳问题。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储 能 ：2024年2月W1&W2储 能 相 关 招 标 项 目 总 规 模 约3838.5MW/9791.929MWh。根据索比储能网，1）招标规模：2月W1&W2储能相关招标项目总规模约3838.5MW/9791.929MWh。2）中标规模：2月W1&W2储能相关中标项目总规模约3533.59MW/8823.805MWh。其中，储能系统中标规模为1368.46MW/4036.935MWh，EPC中标规模为1310.33MW/2691.92MWh。3）均价：2月W1&W2 EPC投标报价区间为0.249元/Wh-1.701/Wh，储能系统投标报价区间为0.563元/Wh-1.45元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。 新能源车：宁德时代神行超充电池量产落地奇瑞旗下星途星纪元ET。2月20日，星途汽车公众号宣布，宁德时代神行超充电池量产装车，全球首搭落地奇瑞旗下星途星纪元ET。在全域800V平台及神行超充电池的加持下，星纪元ET在25°C常温条件下，能够做到“充电10分钟，神行400公里”的同级最高补能效率；在-20°C极寒环境下，SOC 20%-80%仅需24分钟，具备卓越的“全温域闪电快充”能力。星纪元ET首批量产车已于1月下线，预计于2024Q1上市。目前，神行超充电池已在奇瑞、阿维塔、哪吒汽车等品牌落地，随着2024Q1起神行电池逐步装车，看好宁德时代国内份额持续稳中有升。锂电主产业链看好宁德时代、科达利、亿纬锂能，建议关注天赐材料、星源材质、恩捷股份、德方纳米、尚太科技、容百科技。建议关注当前股价跌离其基本面较深的个股，包括元力股份、豪鹏科技、祥鑫科技、通合科技、道森股份、瑞可达、珠海冠宇。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨润思 执业证书编号：S0680520030005 邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师 林卓欣 执业证书编号：S0680522120002 邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师 杨凡仪 执业证书编号：S0680522070008 邮箱：yangfanyi@gszq.com 相关研究 1、《电力设备：国网2024年第一批次智能电表招标超预期，招标总量+86%至4652万只》2024-02-24 2、《电力设备：海南发布2024年重大海风投资计划，欧洲光伏需求预期向好》2024-02-18 3、《电力设备：宁德时代发布2023年业绩预告，海上风电项目密集核准》2024-02-04 -48%-32%-16%0%16%2023-022023-062023-102024-02电力设备沪深300 2024年02月25日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2022A 2023E 2024E 2025E 2022A 2023E 2024E 2025E 002531.SZ 天顺风能 买入 0.35 0.70 1.02 1.29 27.89 13.94 9.57 7.57 601567.SH 三星医疗 买入 0.67 1.23 1.48 1.81 35.40 19.28 16.03 13.10 603806.SH 福斯特 增持 0.85 1.30 1.70 2.16 31.84 20.82 15.92 12.53 300750.SZ 宁德时代 买入 6.99 10.23 13.54 17.54 22.96 15.69 11.85 9.15 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2024年02月25日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ........................................................................................................................................................ 4 二、本周核心观点 .................................................................................................................................................. 5 2.1新能源发电 ................................................................................................................................................ 5 2.1.1光伏 ................................................................................................................................................ 5 2.1.2风电&电网 ....................................................................................................................................... 7 2.1.3氢能&储能 ....................................................................................................................................... 8 2.2新能源汽车 ................................................................................................................................................ 9 三、光伏产业链价格动态 ....................................................................................................................................... 10 四、一周重要新闻 ................................................................................................................................................. 11 4.1新闻概览 .................................................................................................................................................. 11 4.2行业资讯 .................................................................................................................................................. 12 4.3公司新闻 .................................................................................................................................................. 13 五、风险提示 ....................................................................................................................................................... 15 图表目录 图表1：2024年2月19日-2月23日行业涨跌幅情况 ...