铁矿石早报

大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号：Z0016468联系方式：0575-85226759 每日观点 铁矿石： 1、基本面：7日港口现货成交14万吨，环比下跌48.1%，本周平均每日成交20.3万吨，环比下跌65.5%。本周澳洲发货量小幅回落，巴西发货量小幅回升，北方六港到港总量明显回升。港口卸货量效率提升，压港逐步转为库存，港口疏港水平环比回落，港存小幅积累。新一期公布的铁水产量基本维持，钢厂盈利率小幅回落中性2、基差：日照港PB粉现货984，折合盘面1059，05合约基差115；日照港巴粗现货943，折合盘面1027，05合约基差83，盘面贴水偏多 3、库存：港口库存12946.22万吨，环比增加2.86万吨偏多 4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓：主力净多，多减偏多 6、预期：终端需求仍较为疲软，表观消费水平处于季节性淡季窗口。新一期金融经济数据表现疲软，1月中国制造业PMI为49.2%，环比回升0.2个百分点，新年首次降准落地。国内经济现实依然疲软，宏观环境脆弱，市场信心极度缺失。随着春节临近，节前补库预期暂告一段落，短期矿石风险有所释放，操作上暂时建议观望，节前以把握风险为主。 影响因素总结 利多： 1、1-12月粗钢同比持平，全年粗钢平控目标完成，限产压力不及预期2、央行超预期降准降息，新年首次降准落地，国内政策宽松预期仍然存在利空：1、春节临近，节前补库预期暂告一段落；钢材表观消费水平仍然疲软，终端需求处于淡季2、新一期金融经济数据表现疲软，国内经济现实依旧偏弱，市场信心极度缺失3、11月以来，国家发改委已先后四次就铁矿石价格问题表态，大商所强化对铁矿石期货等重点品种监管，短期关注政策风险当前主要逻辑：强预期与阶段性供需错配支撑矿价，但国内现实需求疲软，政策风险高悬，预计短期维持高位震荡主要风险点：1、钢厂减产力度2、终端需求恢复状况 铁矿石供需平衡表 价格 月间价差 PB粉基差 金布巴基差 现货价差 配矿价差 进口价差 库存 港口库存明显低于同期水平，年末钢厂补库告一段落 运价 日均疏港量 港口成交 港口成交量季节性回落 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!