白糖日报

行业白糖日报 2024 年 2 月 20 日 农产品研究团队 研究员：王海峰021-60635728wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：洪辰亮021-60635732hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 春节长假，美盘原糖震荡走弱，原糖指数跌至 60 日均线附近。基本面变化不大，印度、泰国的生产数据显示两国都是减产，但印度减产幅度不及预期，近期ISMA 呼吁政府放宽糖醇政策，令市场感到压力。 昨日，郑糖主力合约跳空下跌。05 合约收盘 6497 元/吨，下跌 73 元或 1.11%，增仓 4688 张。国内现货价报价下跌，昆明新糖报价 6560 元，南宁新糖报价 6580元。节后郑糖跟随外盘走低，勉强站稳 10 日均线，投机多头减仓明显。现货市场相对平静，市场进入淡季。 二、 行业要闻 咨询机构 Safras & Mercado 表示，由于降雨不佳，巴西中南部地区 2024/25年度（4 月至次年 3 月）甘蔗产量料为 6.5 亿吨，较 1 月估值下调 1000 万吨。这是该机构第二次下调新作预估。该机构在 2023 年 12 月曾预期产量为 6.70亿吨。 分析机构 Green Pool 在一份周报中称，“巴西中南部的天气仍然是主要焦点，因为 24/25 年度供应非常依赖此地。特别在这种情况下--年中以后出现拉尼娜的可能性已经上升，这有时会导致巴西中南部的长时间干旱。”分析机构Green Pool 在上周晚些时候下调了其对巴西中南部地区 2024/25 年度甘蔗产量的预估，称部分单产潜力已经丧失。 根据印度全国糖厂合作联盟有限公司(NFCSF)的数据，截至 2024 年 2 月 15日，全国 507 家糖厂仍在压榨，累计压榨甘蔗 2.26827 亿吨，同比减少 4%，产糖 2236 万吨，同比减少 2.3%。本榨季印度共有 533 家糖厂开榨，已有 26家糖厂收榨。上一季同期共 534 家糖厂开榨，31 家糖厂收榨。本榨季截至目前的平均产糖率为 9.86%，高于上榨季的 9.69%。 巴西甘蔗行业协会（Unica）数据显示，1 月下半月巴西中南部地区压榨甘蔗71.4 万吨，同比增加 132.35%；产糖 2.8 万吨，同比增加 68.48%；乙醇产量同比增加 46.91%，至 3.13 亿升。糖厂使用 35.02%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为 43.13%。 泰国截至 2 月 15 日累计压榨甘蔗 6451.4 万吨，同比减少 3.94%；累计产糖 659 万吨，同比下降 12.57%。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：郑糖405合约前20名席位成交持仓 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com