德邦金工择时周报：北向表现净买入，红利低波ETF净流入居前

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 金融工程周报 金融工程周报 2024年2月18日 金融工程周报 证券分析师 肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 陈曼莲 邮箱：chenml＠tebon.com.cn 相关研究 1. 《红利低波100ETF持续净流入，中国国企ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20240204 2.《两市成交额上升，沪深300净流入 居 前》——德 邦 金 工 择 时 周 报20240128 3.《融资净买入食品饮料，红利低波ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20240121 4.《北向资金表现净卖出，红利ETF净流入居前——德邦金工择时周报20240114》 5.《两市成交额上升，红利低波ETF净流入居前——德邦金工择时周报20240107》 6.《中证红利ETF净流入居前，融资净买入电力设备及新能源——德邦金工择时周报20240101》 7.《北向资金表现净卖出，证券ETF净流入居前——德邦金工择时周报20231224》 8.《融资净买入计算机，上证50、消费龙头ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20231217 9.《两市成交额上升，中证500、红利ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20231210 10. 《北向表现净卖出，医疗器械ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20231203 单击或点击此处输入文字。 北向表现净买入，红利低波ETF净流入居前 ——德邦金工择时周报20240218 [Table_Summary] 投资要点：  A股市场整体上涨。本周（2024年2月5日至2024年2月8日，下同），中证500上涨12.86%；美国股市整体表现微涨，其中纳斯达克指数上涨1.05%；欧洲股市表现分化，其中法国CAC40上涨0.97%；亚太股市表现分化，其中恒生指数上涨2.22%；新兴市场表现依旧分化，其中胡志明指数上涨2.22%。  本周北向资金表现净买入，两市成交额下降。北向资金成交净买入160.82亿元，两融余额减少798亿元。从情绪面来看，本周日均成交额8701.16亿元，成交额较上周有所下降。  沪深300、创业板指偏乐观。沪深300择时观点：一，沪深300指数快慢线差值触发金叉信号后在2023年7月13日快慢线差向下跌破0，本周有所上涨；二，从沪深300成分股多空状态推演看，当前空头比例较高，但仍然认为模型的翻多概率会进一步增加。创业板择时观点：一，创业板指快慢线差值触发金叉信号，本周有所下跌；二，本周创业板上涨，2022年4月底以来创业板指底部反弹幅度由上周-27.91%上涨至-19.70%。  本周食品饮料、家电、钢铁、综合、非银行金融、医药环比景气度边际提升居前。扩散指数排名前六的中信一级行业分别是家电、煤炭、银行、石油石化、电力及公用事业、食品饮料。从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是食品饮料、家电、钢铁、综合、非银行金融、医药。  本周沪深300、红利低波ETF净流入居前。本周全部宽基ETF当中，净流入第一的是沪深300ETF，宽基ETF标的指数净流入第一的是沪深300，周成交额最高的代表产品：沪深300ETF（510300.SH，345.36）。本周全部行业/主题ETF当中，净流入第一的产品是红利低波ETF(6.71)，而将ETF产品按行业分类，本周净流入第一的行业是红利(-0.07)。  融资净买入纺织服装、综合、综合金融、消费者服务和煤炭等。本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是纺织服装、综合、综合金融、消费者服务和煤炭。本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是银行、食品饮料、非银行金融、电子和机械。  本周贵州茅台北向流入居前，关注长江电力大额解禁。从北向资金净流入个股分布看，净流入居前的有贵州茅台、京东方A、五粮液、江苏银行、中国平安；下周预计解禁规模居前的公司有长江电力、凯赛生物、湖南裕能、四方光电、厦钨新能。  综合来看，本周市场表现整体上涨。从大盘择时模型看，沪深300指数快慢线差值向下跌破0，本周有所上涨，创业板指择时模型快慢线差值突破0以上，本周有所下跌。宽基ETF中，本周沪深300ETF流入居前，行业ETF中红利低波ETF流入居前，结合扩散指标来看，认为当前可重点关注食品饮料、家电、钢铁、综合、非银行金融、医药。  风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险 金融工程周报 2 / 28 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 观点综述 .......................................................................................................................... 5 2. 大盘择时：沪深300、创业板指偏乐观 ........................................................................... 6 2.1. 大盘扩散指数择时 ................................................................................................. 6 2.2. 全球股市本周表现情况：A股市场整体表现上涨、新兴市场表现分化 ................. 8 2.3. A股资金流向情况 ................................................................................................. 9 2.3.1. 两融余额流向：本周减少798亿元 ............................................................. 9 2.3.2. 沪深港通资金流向：本周北向净买入160.82亿元.................................... 10 2.3.3. 宽基ETF资金流向 ................................................................................... 11 2.3.4. 解禁规模统计：本周全市场解禁规模为301亿元 ..................................... 13 3. 行业轮动：2024年以来超额收益0.07% ....................................................................... 13 3.1. 行业扩散指数轮动 ............................................................................................... 13 3.1.1. 行业扩散指数周度跟踪：食品饮料、家电、钢铁环比提升排名靠前 ........ 13 3.1.2. 行业扩散指数月度轮动 ............................................................................. 14 3.2. 行业指数周度表现情况 ........................................................................................ 15 3.3. 行业资金流向情况 ............................................................................................... 16 3.3.1. 融资余额净流入行业统计 .......................................................................... 16 3.3.2. 北向资金成交净买入行业统计 .................................................................. 16 3.3.3. 行业/主题ETF资金流向 ........................................................................... 17 4. 个股资金流向监控 ......................................................................................................... 18 4.1. 北向资金流入流出个股情况 ................................................................................ 18 4.2. 下周预计解禁个股情况 ........................................................................................ 20 5. 附录1：A股企业盈利情况(截至2023年三季报) .......................................................... 22 5.1. A股上市公司盈利同比增速 ................................................................................. 22 5.2. A股上市公司净资产收益率 ................................................................................. 24 5.3. 中信板块净利润增速 ........................................................................................... 26 6. 风险提示 ........................................................................................................................ 27 金融工程周报 3 / 28 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：沪深300指数价格扩散指数走势 ................................................