前景展望：工业产品及建筑行业四大发展趋势

四大发展趋势 目录 引言3 趋势一：ESG理念逐渐兴起 趋势二：解决方案取代产品 8 趋势三：全球格局不断变化 10 趋势四：人才竞争持续上演 12 面向未来 14 联系人 15 引言 全球工业产品及建筑（IP&C）行业发展日新月异。全球化加速、技术进步、消费者偏好转变以及政府政策调整等因素正在颠覆制造、航空航天、国防、工程和建筑行业，同时也将市场竞争推向白热化。 与此同时，挑战也层出不穷。在当今时代脱颖而出，工业产品及建筑企业必须积极应对地缘政治动荡、通货膨胀、供应链中断、成本压力和技术人才短缺等挑战，同时适应环境、社会和企业管治（ESG）等新兴趋势和客户日益提升的期望。 在缺乏明确路线图的情况下，企业必须利用现有信息做出具有风险意识的商业决策，以实现蓬勃发展。在此，我们将探讨工业产品及建筑企业应当关注的四大趋势，以及调整现有业务战略时需要考虑的关键问题。 趋势一：ESG理念逐渐兴起 随着各国政府和企业着手履行《巴黎协定》各项承诺，以及ESG投资工具日益普及，工业产品及建筑行业已采取跟进措施。 2022年，工业生产的二氧化碳排放量约为9.2亿吨。1多国政府针对高排放企业实施了一系列政治干预、技术和环境措施，包括征收碳税、建立碳交易制度、对碳捕集与封存提供财政支持等，旨在推动能源转型和脱碳进程（图1）。 **日本根据《氢能社会实现推进法案》建立了具有法律约束力的审查程序，旨在审查到2030年实现2050年净零排放目标的进展情况，但审查净零排放目标本身并不具有法律约束力，因为法律对此并无规定，只是政策文件有所要求。 与此同时，ESG在投资和并购方面也发挥着重要作用。如今，投资者和收购方都在设法“绿色化”其投资组合，并因此将ESG纳入尽职调查工作。这些变化正从多个方面影响工业产品及建筑行业竞争环境： 目前，ESG被视为关键价值杠杆，因此催生了新的并购机会。越来越多私募股权和风险投资机构正在采取行动，通过交易将ESG表现平平的公司转型为行业颠覆者，或者利用地方政府的能源税收抵免和纾困政策，有条不紊地挖掘可持续价值和道德价值。 ESG投资 值得注意的是，该趋势并不局限于私募股权机构。德勤最近的一项调查发现，46%的首席财务官计划将ESG纳入收购战略。7与此同时，影响力投资本身也迅速成为专门的并购战略。2021年，在与ESG相关的收购中，企业支出总计高达约1,880亿美元，创历史新高。8 2021年底至2022年6月期间，ESG基金总资产规模从2.9万亿美元下降15%至2.5万亿美元，2但2022年ESG共同基金和交易所交易基金（ETF）仍获得了净额达1,200亿美元的新增投资。3研究表明，资金正从传统基金流向重新调整投资目标的ESG基金。此类基金不易受消极市场环境的影响，同时得益于投资者偏好的结构性转变，展现出更高的稳健性。 尽管如此，量化ESG风险和机遇以及设定价值目标仍然十分复杂，主要原因在于大部分相关数据缺乏可比性，加之各地区监管标准大相径庭，充满未知和变数。如果在并购进度判断、ESG战略重点调整或管理层激励方面出现失误，将会阻碍价值创造。长远来看，企业必须坚守自身目标，重新审视交易动机，并对相关假设进行验证。 就2022年新增ESG投资规模而言，欧洲占比较大。晨星数据显示，2022年ESG产品占总资产流量的65%，相比2021年的53%有所增加。4此外，ESG相关ETF和交易所交易商品（ETC）规模达到2,709亿美元。5 ESG对并购的影响 ESG投资的紧迫性和风险价值对并购活动具有切实影响。逾30%的企业由于气候变化而面临运营挑战，2022年自然灾害造成的全球经济损失约为3,130亿美元。6 ESG监管 为降低ESG监管难度，并满足投资者提高气候相关报告一致性的迫切需求，全球监管机构正积极推动ESG信息披露要求标准化，并全面提升可持续发展报告的一致性和透明度。 正因如此，在选择新的潜在投资目标、进行标的估值以及评估目标公司的并购后整合情况时，私募股权（PE）和风险投资（VC）机构都将ESG作为关键考量因素。此类投资者尤其关注资源、工作环境、废弃物、能源和市场准入方面的风险和机遇。 例如，印度证券交易委员会（SEBI）要求市值排名前1,000位的上市实体遵守印度商业责任和可持续发展报告（BRSR）标准，在2021-2022财年进行自愿报告，自2022-2023财年起进行强制报告。10同样，美国证券交易委员会也表示，所有美国国内发行人和私人发行人必须在其年度报告中披露气候相关信息。 案例研究：海虹老人收购Farrow & Ball 领先涂料制造商海虹老人集团（Hempel Group）最近收购了Farrow& Ball（一家拥有环保产品系列的高端涂料和墙纸公司）。此次战略性收购在一定程度上受到ESG优先事项的推动。9 凭借税收优惠、政府的大力扶持以及相对成熟的资产，美国和欧洲持续吸引全球ESG投资。2023年第二季度，美国和欧洲的可持续基金资产价值均增长了约200亿美元。11随着全球法规趋于一致，企业投资机会必将增加。对企业而言，在把握这些投资机会的同时，平衡建设和维护高质量监督、监控及报告机制所需的成本至关重要。 这种转变势必会为工业产品及建筑行业带来全新的竞争优势、盈利能力和资本机遇，同时推动企业满足客户、投资者、员工、社会和政府不断提高的要求——充分发挥其在营造公平和可持续的市场环境中的积极作用。 上述趋势以及其他因素促使工业产品及建筑企业更加关注自身ESG表现。走在变革前沿的企业已经着手将宏观目标融入业务战略，积极推动未来转型。通过利用政府激励措施、加强产品创新以及收购创新型清洁能源初创企业，这些前沿企业致力在减少碳足迹（和碳税成本）的同时，满足客户对电动车、锂电池、风力涡轮机、电缆和燃料电池等产品日益增长的需求。 ESG对工业产品及建筑行业的影响 ESG和责任投资考量正在彻底重塑商业模式，并将在未来几年成为并购的内在组成部分。 推动制造业绿色转型的五大优势 •提高新兴清洁能源产业的全球竞争力•为创新型绿色产品奠定基础•提高可持续性•创造就业机会•满足全球监管机构和激进股东日益高涨的期望 案例研究：印度信实工业公司 信实工业公司（Reliance Industries Ltd）是一家集能源、材料、零售、娱乐和数字服务于一体的综合企业，不久之后还将成为“可再生能源企业”。 公司计划在未来三年向可再生能源领域投资95亿美元，其中75亿美元将用于在印度古吉拉特邦贾姆纳加尔建设占地5,000英亩的绿色能源综合设施Dhirubhai Ambani Green Energy Giga Complex。12 该综合设施将成为全球最大的可再生能源综合制造设施之一，并将生产印度乃至全球脱碳所需的辅助材料和设备，如电解槽、燃料电池和储能装置。 产品供应问题思考： •为更有效地支持净零转型，我们应当优先采用哪些清洁能源技术？ •如何加快研发工作，推动这些清洁技术的应用（产品和/或业务模式）？ 关键战略问题思考： •公司现行净零排放战略的成效如何？如何作出改进？ •哪些技术、方法或途径可以助力实现公司的脱碳目标（例如通过企业PPA使用可再生能源、CCUS、使用绿氢或氨作为燃料、电池储能共址部署、通过可持续采购推动整个供应链减少碳足迹等）？ –公司是否拥有充足的资金来开发/投资此等技术？ •如何释放清洁技术领域的有机和无机增长机会（通过开发、购买还是合作）？ •公司计划如何向利益相关者证明，其正以具有成本效益的方式减少碳足迹，同时也能抵御气候风险？ •公司的ESG信息披露是否符合各国ESG框架的要求和不断变化的监管规定？ 趋势二：解决方案取代产品 制造企业的传统业务模式主要侧重于改进产品组合和拓展新市场。然而，随着竞争加剧、工艺改进效果下降以及硬件创新放缓，企业很难仅依靠传统手段来保持盈利。 为克服上述挑战，越来越多的制造企业开始投资智能工厂并转向基于解决方案的业务模式（如集成硬件、软件和服务）。 智能工厂兴起 智能工厂对于帮助工业产品及建筑企业适应快速变化的市场至关重要。作为工业4.0和工厂4.0时代的产物，智能工厂利用物联网、云计算、分析技术、人工智能和机器学习等工具以及自动化和沉浸式体验来收集和分析数据，从而提高生产效率、提升产品质量、简化分销流程，减少停机时间、改善业务决策、降低相关成本（图2）。 以戴姆勒为例，其正借力梅赛德斯-奔驰的智能工厂来应对紧迫市场挑战。此“未来工厂”（即“56号工厂”）力求在不影响质量的情况下提高生产效率和灵活性。例如，在某些生产区域，戴姆勒利用自动运输系统取代了传统装配线——通过此举可以无缝调整生产安排，而无需中断现有操作或重新设计工厂车间。此外，该工厂还与整个价值链完全互联，采用数字技术跟踪全球承运商，能及早发现供应链中的偏差并缩短响应时间。13 许多公司也在投资智能工业科技初创企业，以此增强智能工厂。2017年，特斯拉正是出于这种考虑收购了自动化设备制造商Perbix。14 基于解决方案的业务模式 战略问题思考： 基于解决方案的业务模式不仅创造了增值服务的机会，还提供了售后支持服务，从而丰富了现有产品线。例如，除核心服务外，大型航空航天公司也开始提供各种数字化售后解决方案、产品性能工程服务和产品维修工程服务。同样，许多公司通过并购来发展相关领域，例如西门子最近收购了为工业企业提供预测性维护和资产智能服务的Senseye15。 •除现有产品组合外，我们还可以提供哪些增值服务来提高客户满意度？ •如何获取构建平台即服务模式所需的人才和业务知识？•如何加快创新研发，打造新的产品、解决方案和业务模式，并最终实现新的收入增长？•有助于提高盈利能力和竞争力的理想业务组合包含哪些产品和解决方案？实现这一目标需要多长时间？•能否 通 过 收 购 提 升 公司在 增 长 领 域 的能力？ 定制解决方案有助于企业集团快速响应不断变化的客户需求，从而获得竞争优势，实现业务增长并与客户建立长期关系。在成熟市场中，还能企业带来新机遇，避免受到新品销售和定价周期性波动的影响。此外，软件和服务无需依赖复杂的碳密集型制造工艺，有利于企业践行可持续发展承诺。 最值得一提的是，这种服务/解决方案模式可以帮助企业在后疫情时代最大限度减少挑战，如设备订单停滞、供应链问题和资本支出挑战。 案例研究：日立：基于Lumada的解决方案提供模式 2016年5月，跨国企业集团日立推出Lumada平台，提供包括人工智能、数据分析、安全、机器人技术和控制技术在内的先进解决方案。该平台旨在创建一个系统，全面有机地利用日立集团资源，快速灵活地开发创新解决方案。 2019年，日立扩展了该平台，推出Lumada Video Insights服务，帮助客户和合作伙伴利用视频技术，推进安全、质量和减废等运营目标。该增值解决方案已创造超过70亿美元的收入。 2021年，日立斥资96亿美元收购GlobalLogic，进一步扩展了Lumada平台，为美国市场数字业务提供了有力支撑。16 趋势三：全球格局不断变化 近年来，全球外商直接投资（FDI）流量大幅增长。据联合国统计，2021年达到1.65万亿美元，同比增长64%。17这对整个工业产品及建筑行业产生了涓滴效应。新冠疫情和全球贸易战扰乱了传统供需关系，全球工业产品及建筑行业价值链也随之变化。这些变化迫使企业重新审视供应链和生产基地布局。在此背景下，伴随着先进制造技术的发展，大量新投资纷纷回流本国，或从传统生产基地转向其他市场。 总体而言，投资者对工业产品及建筑行业的兴趣主要源于以下因素： 新兴经济体吸引力上升 新兴经济体吸引投资者的原因有很多，它们不仅拥有比发达市场更快的经济增速，而且通常不受发达市场银行业动荡的影响。此外，新兴经济体中的大量资本往往被低估，但实际上具有很高的投资吸引力。 值得注意的是，尽管方式不同、程度各异，但许多地区都在受益