节能风电机构调研纪要

调研日期: 2024-02-05 中节能风力发电股份有限公司是中国节能环保集团有限公司控股的现代股份制公司，股票代码为601016。公司成立于2014年9月29日，是国内资本市场唯一以风电运营为主业的上市公司，也是中证500、上证380指数成份股。公司前身中节能风力发电投资有限公司成立于2006年，主要从事风力发电项目开发、投资管理、建设施工、运营维护等专业化服务。公司已发展成为张北坝上地区、甘肃河西走廊地区最大的风电开发商之一，是我国风电领域一支重要的力量。目前，公司拥有100.45万千瓦筹建的风电项目储备，并已开工建设多个风电项目，包括河北张北、甘肃酒泉、新疆托里、内蒙古等地。此外，公司还通过开工建设广东阳江海上风电项目、突破海外市场建设运营澳大利亚白石风电场等方式，逐步发展成为国内、国际全面布局的专业化风电公司。 一、公司简介 节能风电成立于2006年,是中国节能环保集团有限公司控股的唯一的风电开发运营平台,于2014年9月在上海证券交易所主板挂牌上市。公司自成立以来一直专注于风力发电业务,是集风电项目开发、投资、建设、运营为一体的专业化风电公司。 截至2023年9月末,公司拥有全资及控股子公司50余家,资产规模超400亿元,公司的累计装机容量达到541.526万千瓦,运营装机容量达到527.47万千瓦,完成了以河北张北、甘肃酒泉、新疆托里为基地,以蒙西、蒙东、青海为支点,以湖北五峰、广西博白、四川剑阁、河南尉氏、山西壶关为尖兵的全国陆上布局。同时,公司还积极布局海上和海外风电市场,主要是广东阳江30万千瓦海上风电项目和澳大利亚白石17.5万千瓦海外项目。由此,公司实现了从陆上到海上、从国内到国外的发展格局,使公司逐步发展成为国际性的专业化风电公司,成为我国风电领域一支重要的力量,助力“双碳目标”实现。 二、财务指标、业务数据情况 2023年前三季度,公司实现营业收入38.26亿元,利润总额14.37亿元,归母利润11.95亿元。截至2023年9月末,公司资产总额为415.95亿元,净资产172.14亿元,归母净资产为164.25亿元,基本每股收益0.185元/股。 截至2023年9月末,公司运营装机容量527.47万千瓦,在建项目容量71.8万千瓦。前三季度新增投产机组43.24兆瓦、新增核准100兆瓦。 2023年前三季度发电量为90.66亿千瓦时,同比增长2.28%,实现上网电量87.17亿千瓦时,同比增长3.62%,其中电力市 场化交易的电量为48.30亿千瓦时,电力市场化交易电量占比55.41%,同比减少2.95个百分点。公司平均可利用小时数为1,732小时,比上年同期增加36小时。 三、交流环节 问题1:公司陆风和海风的比例 答:广东阳江30万千瓦海上风电项目是公司目前唯一在运的海上项目,在截至公司2023年9月末的运营装机容量中占比5.69%,其余94.31%均为陆风项目。 问题2:公司平均利用小时数和弃风情况 答:截至2023年9月末,公司平均可利用小时数为1,732小时,比上年同期增加36小时。 2023年上半年,公司因“弃风限电”所损失的潜在发电量为64,403万千瓦时,占当期全部可发电量(即境内实际发电量与“弃风限电”损失电量之和)的9.13%。未来,随着公司战略布局的调整,公司在非限电区域及限电较少区域的风电场陆续投产,这一状况会得到逐步的改善。同时,这些限电区域由于绿色电力输送通道的加快建设和公司参与当地的多边交易销售电量的提高,也极大地改善了弃风限电较为严重的局面。 问题3:市场化交易情况 答:2023年前三季度发电量为90.66亿千瓦时,同比增长2.28%,实现上网电量87.17亿千瓦时,同比增长3.62%,其中电力市场化交易的电量为48.30亿千瓦时,电力市场化交易电力占比55.41%,同比减少2.95个百分点。 问题5:补贴情况 答:截至2023年9月末,公司应收账款61.66亿元(未经审计),其中绝大部分为可再生能源补贴电价款。公司往年收回补贴款金额约为5-7亿元。 问题6:海风开发计划 答:除了在广东开发后续海上风电项目外,公司也在广西、江苏、山东及渤海湾持续自主开发海上风电项目。 问题7:分红计划 答:2020年至2022年,公司分红比例为35.70%、35.92%和36.14%,近三年公司累计分红约10.86亿元人民币,公司始终保持稳定的现金分红,高度重视对广大股东的投资回馈,始终坚持以高质量发展提升公司长期价值。未来,公司将依据《中节能风力发电股份有限公司未来三年(2022-2024)股东回报规划》,根据盈利情况、资本支出计划等事项,合理安排分红计划。 问题8:是否有增减持计划、股权激励计划 答:公司股权激励作为央企试点,已于2021年1月26日完成了首批限制性股票的授予,目前没有其他相关信息可以披露,公司目前也尚未披露回购计划。 问题9:央企市值管理有没有新的要求 答:目前还没有收到相关要求。节能风电将按照国务院国资委有关部署安排,继续强化上市公司市值管理,发布首份ESG报告,提高节能风电信息披露质量,引导广大投资者关心关注节能风电经营质量,及时运用市场化手段传递信心、稳定预期,助力节能风电高质量发展,回报广大股东及投资者。 问题10:海外市场布局 答:除了加大开发澳大利亚的市场力度外,公司也在聚焦“一带一路”的发展机会,比如东南亚、中亚等市场,其综合资源水平是比较好的,具备一定的开发价值。同时作为央企,公司在践行“走出去”战略时,也坚持风险的管控,积累一些以澳大利亚为代表的欧美市场,比如新西兰、瑞典等。 问题11:储能业务未来发展计划 答:首先,公司2021年以后纳入计划的项目和转平价的项目基本都要求配备储能,配备的比例都在10%/2小时或以上,这一比例还在逐渐增加。目前公司已经投资的储能都为电源侧储能,基本没有经济性,只是申请风电项目时按要求配备的。未来,随着储能应用场景的 不断丰富,储能经济性的逐步显现,新型储能将会迎来快速发展期,公司也将持续关注国家相关政策及储能技术的迭代,储能成本进一步降低后,不排除涉及独立储能项目,同时也将关注海外储能项目的可行性。