贵金属期货周报：非农就业火爆，贵金属涨跌不一

2024年2月5日 非农就业火爆，贵金属涨跌不一 【策略观点】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 美联储如期按兵不动，并暗示不会很快降息。美国1月非农就业增加35.3万远超预期，创2023年1月以来最大增幅，工资同比增速4.5%，创2022年3月以来最高，失业率连续第三个月达到3.7%，低于市场预期的3.8%。美联储理事鲍曼称降息时机不成熟。3月降息预期大受打击，美元连涨六周。本周需关注美国1月ISM非制造业指数、美国2月3日当周首次申请失业救济人数以及多位2024年FOMC票委讲话等。非农数据再度打击降息预期，白银再度承压下跌，但受地缘政治风险等因素影响，大量资金流入黄金，黄金强势上涨。 范芮电话：010-84555195 邮箱fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号F3055660 投资咨询资格号Z0014442 【目录】 一、行情回顾...........................................................................................................................................................1二、基本面...............................................................................................................................................................1三、重要事件...........................................................................................................................................................1四、美元指数...........................................................................................................................................................2五、库存...................................................................................................................................................................2六、ETF持仓...........................................................................................................................................................3七、CFTC净持仓....................................................................................................................................................4八、国内期货市场持仓...........................................................................................................................................4九、技术分析...........................................................................................................................................................69.1黄金............................................................................................................................................................69.2白银............................................................................................................................................................7 贵金属期货周报 一、行情回顾 上周贵金属涨跌不一。黄金小幅收涨，COMEX黄金主力合约资金大量进场。白银小幅下跌，COMEX白银主力合约资金少量离场。 数据来源：Wind、国元期货 二、基本面 1、美国12月JOLTS职位空缺意外创三个月新高，突破900万，自主离职人数为近三年来的最低。 2、美联储如期按兵不动，敞开降息大门，但暗示不会很快行动，给近期降息泼冷水；鲍威尔：不认为美联储可能会在3月份降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。 3、美国1月ISM制造业意外升至49.1，新订单大涨，就业低迷，通胀卷土重来。 4、美国1月非农就业远超预期，增加35.3万，为2023年1月以来最大增幅，工资同比增速4.5%，创2022年3月以来最高，失业率连续第三个月达到3.7%，低于市场预期的3.8%。美联储理事鲍曼称降息时机不成熟。 三、重要事件 美国1月非农就业远超预期，增加35.3万，为2023年1月以来最大增幅，工资同比增速4.5%，创2022年3月以来最高。失业率连续第三个月达到3.7%，低于市场预期的3.8%。 数据公布后，掉期合约进一步降低了美联储最早在3月份降息的可能性。1月非农数据火爆，美联储理事鲍曼称降息时机不成熟，强调通胀风险。绝大部分华尔街分析师认为3月乃至5月降息已无可能，甚至有关利率政策转向的讨论也将停止。但也有分析师说，报告仍显示出一些劳动力市场冷却的迹象。 贵金属期货周报 四、美元指数 3月降息预期大受打击，美元连涨六周。美联储如期按兵不动，并暗示不会很快降息。美国1月非农就业增加35.3万远超预期，创2023年1月以来最大增幅，工资同比增速4.5%，创2022年3月以来最高，失业率连续第三个月达到3.7%，低于市场预期的3.8%。美联储理事鲍曼称降息时机不成熟。本周需关注美国1月ISM非制造业指数、美国2月3日当周首次申请失业救济人数以及多位2024年FOMC票委讲话等。 五、库存 芝加哥商业交易所公布报告显示，2月2日COMEX金库存1907.20万盎司，较前一周减少52.63万盎司；2月2日COMEX银库存2.75亿盎司，较前一周减少128.04万盎司。 图表3：COMEX金库存 数据来源：CME、国元期货 六、ETF持仓 截止2月2日当周，SPDR持仓量为851.72吨，与前一周相比减少4.33吨，目前基金持仓基本维持稳定。截止2月2日当周，SLV持仓量为13534.52吨，与前一周相比减少293.33吨，目前基金持仓基本维持稳定。 图表5：SPDR黄金持仓 数据来源：spdrgoldshares.com、国元期货 七、CFTC净持仓 截止1月30日的周度统计周期中，黄金非商业多头持仓为219222张，较上周减少21878张，非商业空头持仓为71431张，较上周减少195张，基金净持仓减少21683张，多头离场，空头离场，多头势力强劲。截止1月30日的周度统计周期中，白银非商业多头持仓为52778张，较上周减少343张，非商业空头持仓为31352张，较上周减少4032张，基金净持仓增加3689张，多头离场，空头离场，空头势力强劲。 图表7：CFTC黄金持仓量 八、国内期货市场持仓 截止2月2日当周，沪金主力期货持仓量为177788手，较上周增加16018手；沪银主力期货持仓量为484700手，较上周增加24732手。 贵金属期货周报 数据来源：上期所、国元期货 九、技术分析 9.1黄金 上周黄金格小幅上周。美联储如期按兵不动，并暗示不会很快降息。美国1月非农就业增加35.3万远超预期，创2023年1月以来最大增幅，工资同比增速4.5%，创2022年3月以来最高，失业率连续第三个月达到3.7%，低于市场预期的3.8%。美联储理事鲍曼称降息时机不成熟。3月降息预期大受打击，美元连涨六周。但黄金库存持续走低以及大量资金流入黄金，黄金强势上涨。 图表12：沪金主连周图 9.2白银 白银格上周小幅下跌。美联储如期按兵不动，并暗示不会很快降息。美国1月非农就业增加35.3万远超预期，创2023年1月以来最大增幅，工资同比增速4.5%，创2022年3月以来最高，失业率连续第三个月达到3.7%，低于市场预期的3.8%。美联储理事鲍曼称降息时机不成熟。3月降息预期大受打击，美元连涨六周。白银库存少量去库，但资金偏好较弱，受降息预期走低影响，白银承压下跌。 数据来源：新浪财经、国元期货 贵金属期货周报 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 贵金属期货周报 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B电话：010-84555000 合肥营业部 郑州营业部地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 合肥分公司地址：安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼601-607电话：0551-62895515 青岛营业部地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户电话：0532-66728681 福建分公司地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室）电话：0592-5312922 深圳营业部地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B电话：0755-82891269 大连分公司地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦24