【国盛家电】民爆光电交流要点(20240201)

重点子公司情况海外子越南易欣有生产公司，针对中美关税问题;易欣光电聚焦北美市场，收入体量8千万;艾格斯特注重工业照明，收入体量5千万。 业务情况 分市场：欧洲营收占比近一半，北美10%+，东南亚较少;三季度订单量增速个位数，四季度两位数; 盈利情况 21年收入好部分原因是20年订单递 【国盛家电】民爆光电交流要点(20240201) 重点子公司情况海外子越南易欣有生产公司，针对中美关税问题;易欣光电聚焦北美市场，收入体量8千万;艾格斯特注重工业照明，收入体量5千万。 业务情况 分市场：欧洲营收占比近一半，北美10%+，东南亚较少;三季度订单量增速个位数，四季度两位数; 盈利情况 21年收入好部分原因是20年订单递延(疫情港口堵塞);23年IPO研发、销售费用增加因此净利润稍降，但毛利上升。 未来目标 总体：24年收入增速15%-20%，25年增速达25%以上;分业务：商业保持10%，工业保持20%;分主体：艾格斯特定制保持30%以上毛利，易欣保持20%。 公司优势 海外人工成本高、对安装便捷性产品需求大，公司设计能力强可降低安装成本;定制化能力强可以满足不同区域市场个性化需求;客户分散、以区域性为主，公司议价能力较强。