传媒：游戏AI大模型首次备案；进口游戏版号获批

行业研究●证券研究报告 行业快报 传媒 游戏AI大模型首次备案；进口游戏版号获批 投资评级领先大市-A维持 首选股票 投资要点 AI垂类模型创新玩法与内容，有望促进游戏产业多元化发展。2月2日起，巨人网络AI大模型GiantGPT的有关服务可以正式开展业务，成为游戏行业首家对外确认实现此成果的企业。该模型是专注于游戏业务的垂类大模型，结合自有数据与互联网公共数据训练，并针对角色演绎、情景推理与长期记忆等基础能力进行深度优化，在巨人自有游戏业务场景应用表现显著优于国内外闭源通用大模型。模型未来应用：利用该模型，巨人旗下推理派对手游《太空杀》将推出全新AI玩法，名为“AI推理小剧场”。该玩法或颠覆传统剧情游戏单一情节路线，由GiantGPT大模型生成多样化剧情内容。同时，新开发的AINPC已在两款产品内测服上线测试，今年将逐步应用到更多产品。AI与游戏玩法结合创新有望创造全新游戏乐趣和用户体验。AI对游戏赋能方向：1、辅助游戏开发降低制造成本（场景生成、动作生成、剧情策划等）2、优化用户使用体验提高用户粘性（智能NPC、对局陪伴等）3、赋能游戏经济发展（锦集自动生成、与AIteam训练等）。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-10.65-4.7716.2绝对收益-17.98-15.73-8.02 分析师倪爽SAC执业证书编号：S0910523020003nishuang@huajinsc.cn 全球移动游戏市场回暖，进口网络游戏版号名单发布。根据伽马数据统计，2023年全球移动游戏市场回暖，市场规模同比增长2.0%至6062.7亿元。国内+出海收入占全球移动游戏市场整体的五成以上，其中中国移动游戏市场实际销售收入占比达37.4%，中国自研移动游戏海外市场实际销售收入占比为17.1%。此次过审游戏种类包括：移动端23款，PC端3款，移动&PC双端1款，NS3款，PS1款，Xbox1款，共32款。重点产品有：腾讯《地下城与勇士：起源》《星之卡比新星同盟》《太鼓之达人》，网易《歧路旅人：大陆的霸者》，朝夕光年《境•界刀鸣》，完美世界《钓鱼：北大西洋》，恺英网络《纳萨力克：崛起》，龙图《天子传奇：觉醒》和金山世游《猫咪和汤》等。今年已下发共147个游戏版号，包括115个国产游戏和此次的进口游戏。今年进口游戏和国产游戏的首批版号数量均已超去年同期，其中进口游戏发放时间早于去年（去年为3月），国产游戏版号发放去年同期仅有87个，版号发放速度和数量均有所增加。 相关报告 传媒：未来产业创新发展有望多方位赋能行业-华金证券-传媒-行业快报2024.1.30 传媒：IP助力互动影游；“无限流”赋能言情游戏-华金证券-传媒-行业快报2024.1.29传媒：游戏版号发放迎突破；AI技术赋能XR产业-华金证券-传媒-行业快报2024.1.26传媒：游戏直播迎来重要合作；平台赋能小游戏增长-华金证券-传媒-行业快报2024.1.23传媒：抖音发布“辰星计划”；微短剧行业欣欣向荣-华金证券-传媒-行业快报2024.1.22传媒：抖音发布电商报告；大促活动刺激消费市场-华金证券-传媒-行业快报2024.1.16传媒：“微短剧+文旅”兴起；快手举办短剧盛典-华金证券-传媒-行业快报2024.1.15 投资建议：AI垂类模型深度赋能游戏，有望推动种类及玩法多元化；全球移动游 戏 市 场 复 苏 利 于 国 内 游 戏 产 业 发 展 。建 议 关 注 相 关 标 的 ： 巨 人 网 络（002558.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、恺英网络（002517.SZ）、世纪华通（002602.SZ）、完美世界（002624.SZ）、吉比特（603444.SZ）、冰川网络（300533.SZ）、游族网络（002174.SZ）、天娱数科（002354.SZ）、掌趣科技（300315.SZ）、汤姆猫（300459.SZ）、姚记科技（002605.SZ）、等。 风险提示：AIGC结合游戏效果不确定性，玩家对游戏反馈不确定性，游戏相关政策不确定性等。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上； 风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 倪爽声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司 办公地址：上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元 电话：021-20655588网址：www.huajinsc.cn