螺纹钢期货及期权日常报告

摘要 黑色金属与建材研究中心 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【行情复盘】 螺纹钢期货主力合约周一收盘价下跌0.13%。现货价格鲜有调整，假期效应明显，现货“空涨”幅度受限。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月29日星期一 【市场逻辑】 上周货币、地产政策双宽松，改善市场微观情绪。 成本：根据富宝数据，华东电炉钢平电成本3940元，高炉及电炉峰电成本分别为4070元和4140元，电炉平电及谷电平均成本3860元。 产业数据：近两周螺纹累库量低于去年同期，春节前2周电炉面临停产，后期需求同比降幅如果维持当前水平，则春节后库存高点同比增加相对有限，但库销比可能偏高。 中期观点&逻辑，政策依然宽松，春节后钢材现货可能出现低利润、低产量+高炉复产预期下钢厂有补库需求+螺纹库存同比增量有限的状态，因此对节后市场并不悲观，但需要关注后期累库情况。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 短期观点&逻辑，虽然有降准及地产政策带动，但信用传导受阻外加房价尚未企稳，居民购房意愿偏弱，使政策刺激效果相对有限，另外钢厂原料库销比已高于去年，补库空间受限，导致成本对钢价的上涨推动也减弱，因此对上涨幅度仍偏谨慎，前高承压。关注1月PSL投放量及其他财政政策。 【交易策略】 05合约在电炉平电成本以上，建议多单逢高减仓，降低持仓；对于有库存企业，可尝试在盘面转至升水下，布局期现正套。 一、期货市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、现货市场 2024-01-29，开盘国内建筑钢市稳中有涨；盘中期螺波动不大，现货价格鲜有调整；总体来看，假期效应明显，现货“空涨”幅度受限。国内部分市场螺纹钢（抗震）基价如下：上海市场3940-3950元/吨；北京市场3860-3870元/吨；广州市场4100-4110元/吨；杭州市场4000-4010元/吨；南京市场3990-4000元/吨；西安市场3910-3930元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、供需及库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、螺纹钢成交持仓情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。