金融工程市场监测周报：权益类基金仓位已升至近三年中位数以上

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] [Table_Authors] 王仕进 首席分析师 SAC执证编号：S0110522100001 wangshijin@sczq.com.cn [Table_OtherReport] 核心观点 [Table_Summary] 本文从过去（资金层面）、现在（交易层面）、未来（预期层面）三个维度监控分析市场当前所处状态，以期对投资者有所帮助。 ⚫ 市场行情回顾： 本周（1.22-1.26，下同）市场各宽基指数继续分化。大盘股风格占优，主流宽基指数中上证50指数相对较强，收益为3.16%；创业板指则相对较弱，下跌1.92%。从振幅来看，中证1000指数的振幅与其收益相比相对较大。 ⚫ 市场资金层面： 权益类公募基金仓位环比明显上升：本周普通股票型基金、偏股混合型基金的股票仓位分别为：87.23%、82.83%，较上周仓位分别上升1.08%、1.61%；从长期来看仓位历史分位数环比上升，分别升至57.9%、71.2%分位数。 权益类公募基金成立规模环比增加：本周新成立的股票型基金募集规模20.3亿元、混合型基金募集规模为32.0亿元，合计为52.3亿元，较上周增加30.7亿元。由此可以看出本周权益类公募基金市场发行与上周相比明显增加。 ⚫ 市场交易层面： 行业间收益分化程度较上周增加，且呈现微弱的动量效应：本周行业间收益率的标准差为3.66%，较上周扩大1.62%，显示本周行业间收益的差距较上周增加；从近两周行业收益在截面上的相关性来看，其相关系数为6.4%，表明近两周行业间收益率呈现微弱的动量效应。 行业间资金分化程度与上周相比继续上升：本周各行业日均换手率的标准差为0.76%，较上周相比上升0.13%，位于去年以来低位。 ⚫ 市场预期层面： 本周主流宽基指数一致预期净利润两年复合增长率多数下调：其中创业板指数预期复合增长率环比下调较大，下调0.24%；而中证1000指数与上周相比则小幅下调0.07%。行业层面，汽车等行业预期复合增长率小幅上调0.35%；而下调幅度较大的为房地产等行业，下调3.02%。 ⚫ 风险提示：报告中所涉及测算均基于历史数据，未来可能发生变化；由于受模型所限，基金仓位估算与实际可能有所偏差；受政策不确定性影响，一致预期可能与未来市场表现不一致。 [Table_Title] 权益类基金仓位已升至近三年中位数以上 [Table_ReportDate] [Table_ReportDate] 金融工程 | 市场监测周报 | 2024.01.29 金融工程研究报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 市场行情回顾 .................................................................................................................................................................. 1 2 市场资金层面 .................................................................................................................................................................. 1 2.1 权益类公募基金仓位 ............................................................................................................................................ 1 2.2 权益类公募募集情况 ............................................................................................................................................ 3 2.3 北向资金流入流出额 ............................................................................................................................................ 3 2.4 市场融资融券余额 ................................................................................................................................................ 4 3 市场交易层面 .................................................................................................................................................................. 6 3.1 行业间收益分化程度 ............................................................................................................................................ 6 3.2 行业间资金分化程度 ............................................................................................................................................ 6 4 市场预期层面 .................................................................................................................................................................. 8 4.1 宽基指数 ................................................................................................................................................................ 8 4.2 行业层面 ................................................................................................................................................................ 9 5 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 10 插图目录 图 1 权益类公募基金股票仓位 ......................................................................................................................................... 2 图 2 近三年权益类公募基金股票历史仓位 ..................................................................................................................... 2 图 3 股票型及混合型基金成立情况 ................................................................................................................................. 3 图 4 北向资金净流入额 ..................................................................................................................................................... 4 图 5 市场融资融券余额 ..................................................................................................................................................... 4 图 6 中信一级行业近两周收益 ......................................................................................................................................... 6 图 7 中信一级行业间资金分化程度 ................................................................................................................................. 8 图 8 中信一级行业预期净利润两年复合增长率 ............................................................................................................. 9 图 9 中信一级行业估值分位数 ....................................................................................................................................... 10 表格目录 表 1 主流宽基指数本周表现 ............................................................................................................................................. 1 表 2 中信一级行业融资融券交易情况 ..............................................................................................................