玻璃建材产业链周度策略

摘要 黑色金属与建材研究中心 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【行情复盘】 上周五晚间玻璃期货盘面震荡偏强运行，主力05合约涨1.79%收于1879元。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月29日星期一 现货方面，上周浮法玻璃市场价格整体坚挺，北方个别小涨，南方部分有一定促量政策。周内北方区域中下游备货积极性尚可，浮法厂库存保持低位，价格个别零星小涨1元/重量箱；华东及华南区域个别大厂库存较高下，有一定促量移库政策推出，其他部分厂有跟随调整；华中少数厂外发执行保价。后市看，刚需将快速停滞，备货需求成交为主，春节前价格预计将基本走稳。 截至1月25日，重点监测省份生产企业库存总量为2974万重量箱，较前一周四库存增加71万重量箱，增幅2.45%，库存环比增幅略微加大0.02个百分点，库存天数约14.17天，较上周增加0.34天。重点监测省份产量1346.23万重量箱，消费量1275.23万重量箱，产销率94.73%。国内浮法玻璃生产企业整体库存上升，区域产销存一定差异，北方部分区域出货良好，库存下降；南方市场受刚需下滑影响，企业增库为主。 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 受房地产相关消息带动，市场对保交楼的期待升温，玻璃作为竣工前门窗安装所必需的材料，受到资金的关注。同时，从基本面的角度看，当前玻璃供应量已回升至历史同期高位，需求接下来面临春节前后的季节性淡季，现货及盘面利润处于历史同期偏高区间。前段时间春节前赶工需求的强度超出市场预期，期货盘面受宏观利多因素驱动为贸易商提供无风险套利机会，连续的价格涨势带动库存低位的贸易商跟随性补库，共同带动了玻璃生产企业库存去化。在连续两周小幅累库后，玻璃企业库存将进入春节前后的快速增长期。 【交易策略】 近期玻璃盘面受宏观及冬储利好消息带动升水现货，面临产业端套保压力。前期卖保头寸在做好风险管理的基础上背靠2000元持有，05合约回落至1650元以下逢低止盈，然后择机布局玻璃的春季行情。 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................2图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................2图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................2图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................2图5：玻璃企业周度库存.......................................................................................................................................................................2图6：玻璃生产毛利................................................................................................................................................................................2 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。