2023Q4海外锂资源部分项目跟踪

温德菲尔德董事会已同意修改定价机制，自2024年1月1日起采用M-1的定价机制，主要参考Fastmarkets、Asian Metals、BenchmarkMinerals Intelligence和S&P Platts四家报价平 温德菲尔德董事会已同意修改定价机制，自2024年1月1日起采用M-1的定价机制，主要参考Fastmarkets、Asian Metals、BenchmarkMinerals Intelligence和S&P Platts四家报价平均值，并且给予5%的折扣， 同时预计FY24（23H2-24H1）SC6产量指引由此前的140-150万吨下调至130-140万吨。 虽然成本指引没有变化，但是IGO预测随着产量降低，现金生产成本将位于指引的280澳元-330澳元区间的高位。 点评：近几年泰利森定价方式从H-1变更至Q-1，以及现在的M-1，在锂价下行区间合理的减少了成本倒挂的风险，天齐锂业利润有望更多的从矿端转向冶炼端，少数股东损益有望大幅减少，盈利能力得到保障。 投资建议： 锂矿作为电动车/储能产业链最优质的战略资产之一，虽锂价仍未完全见底，但股票已具备提前反转可能。