铝日报

行业铝日报 2024 年 1 月 30 日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员:张平021-60635734zhangpin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 铝观点： 周一铝价冲高回落，主力夜盘最高至 19250，但国内白天交易时段受到大盘拖累以及累库压力骤增而持续回落，尾盘勉强收于 19005，下跌 0.16%。指数总持仓减少 5670 手至 450445 手。随着两市铝价回落，进口窗口再度关闭，收盘按现货测算亏损 50 元/吨。三地现货升贴水大幅下滑，中原贴水扩大 60 至-90，华东升水下调 20 至 20；佛山升水降 90 至 55。原料端，因冬季北方矿供应紧张状态难以扭转，氧化铝下跌空间有限，跟随铝价震荡为主；电解铝供应端平稳，但随着春节长假渐至，下游备库需求结束，周一铝锭库存骤增 3 万吨给予盘面较大压力，以及近期进口窗口开启下后续进口流入也将增加累库压力，铝价承压；但稳增长政策支撑下铝终端韧性较强，预计此次季节性累库幅度有限，低库存继续对铝价形成支撑。盘面来看，预计铝价将继续围绕万九关口整理，前多单暂可持有，注意控制风险，仅供参考。 二、行业要闻 【2023 年国内原铝净进口总量超 139 万吨】据海关数据显示，2023 年 12 月份国内原铝净进口量 16 万吨，环比减少 7%，同比增加 26.3%。其中 12 月份原铝进口 17.5 万吨，环比减少 9.9%，同比增加 37.2%，12 月份原铝出口 1.48万吨（主要是海关特殊监管区域物流货物贸易方式流出）。2023 全年原铝净进口 139.2 万吨，同比增加 195%，其中，2023 年全年原铝进口量 154.2 万吨， 同比增加 130.8%，2023 年原铝出口总量 15 万吨左右，同比减少 23.4%。（以上数据包括 76011010，76011090 两个编码） 铝板带箔产能仍然在快速扩张，特别是在热门领域投资过热。据统计，中国目前有 21 个在建的铝板带箔项目，设计产能达到 316.8 万吨；另有 21 个拟建项目，设计产能达到 337.9 万吨。其中，随着新能源汽车的快速发展，电池箔成为备受关注的明星产品，多家铝板带箔企业积极扩大生产规模。超过160 万吨的新增产能与电池箔相关。 中国公司天山铝业在印尼的氧化铝公司(PT.Tianshan Alumina Indonesia-TAI)计划在廖内群岛林加县建设一家氧化铝厂。位于林加县的氧化铝工厂计划开始运营，项目投产后将年产氧化铝 200 万吨。 2024 年，青铜峡铝业 200 千安系列成为铝电公司首个全电量参与电力市场交易的电解铝系列。这标志着电解铝企业在电力市场化改革中取得了重要突破，也是宁夏电力市场化交易的一次重要创新。为了确保交易顺利进行，铝电公司积极分析区内电力市场，研究交易规则并制定交易策略。经过多轮讨论和协商，青铜峡铝业 200 千安系列已累计成交年度计划电量的 75%，综合交易电价约为 331 元/千千瓦时，其中新能源占比高达 30%。预计用电成本可能会大幅降低。铝电公司将继续跟踪交易规则的变化，关注用户市场动态和铝业用电情况，积极优化交易策略以进一步降低铝业用电成本。同时，他们还将探索创新更优质的服务，为更多电力用户提供更优质的服务。 三、数据概览 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com