纸浆期货日常报告

期货研究院 摘要 生鲜软商品研究中心 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 纸浆期货主力合约周四收盘价下跌0.1%。针叶浆现货部分随盘面调整，但高价成交有限。市场部分含税参考价：银星5800元/吨。阔叶浆现货业者低价惜售，但下游对高价原料接受度偏低，巴桉5000-5050元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月25日星期四 国内成品纸稳中偏弱，文化纸下跌，其他变化不大，纸厂开工方面，生活用纸及白卡纸下降，当前纸厂原料库存压力偏低，但多维持按需补库，投机需求偏弱。本周国内港口木浆库存小幅下降。 根据Fastmarkets消息，供应商计划上调加拿大NBSK价格20美元/吨，据悉客户对此轮提价计划表示抵制，为应对国内造纸市场的疲软现状，纸厂预计将在2月春节假期前后停工，因此无意高价购入进口针叶浆，北欧和加拿大NBSK价格也因此维持700-760美元/吨。南美漂阔浆价格仍持平于640-660美元/吨，部分供应商表示1月订单价格已成功落实了10美元/吨涨幅。目前针叶浆即期进口成本区间落在5750-6230元/吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 观点：国内纸厂补库积极性偏弱加之海外浆厂报价坚挺，纸浆暂时难以走出明显方向，维持宽幅震荡思路对待，近期央行降准带动商品市场情绪好转，纸浆可能也会收益于此，但传导路径较长，因此利多影响偏弱。 交易策略：05合约关注5600-5900元的运行区间，短期多单在5800以上逢高减仓，继续上行接近5900元考虑空配。 一、现货市场 （一）纸浆市场 1、木浆： 进口木浆现货市场交投偏刚需，业者调涨针叶浆现货报盘，但高价成交存阻力，新一轮进口木浆外盘成交情况未明朗，对浆市信息提振有限，但由于后期到货成本仍显高位，因此业者低价惜售心态明显；下游纸厂原料压价采买意向明显，不利于浆市高价放量。截至1月25日，进口针叶浆周均价5815元/吨，；进口阔叶浆周均价5001元/吨。 2、非木浆： 非木浆市场横盘整理运行。竹浆市场需求放量不足，出货不温不火，西南漂白竹浆板价格参考5100-5350元/吨，本色竹浆板价格参考4100-4350元/吨；甘蔗浆市场成交氛围平淡，广西漂白甘蔗浆湿浆含税价格参考4300-4500元/吨；苇浆市场僵持整理运行，下游随用随采，辽宁漂白苇浆湿浆报价参考4300元/吨，漂白苇浆板报价参考4600元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 （二）成品纸市场 1、生活用纸： 生活用纸市场行情稳定为主。本周生活用纸均价6325元/吨，环比上涨0.11%，其中木浆生活用纸均价6400元/吨，环比上涨0.16%，下游加工厂节前刚需备货，市场交投较为活跃，多数纸企开工稳定，供应充足。 2、白卡纸： 白卡纸市场主流稳定，个别小幅下滑。本周250-400g平张白卡纸市场含税均价4760元/吨，较上周下跌0.21%，主流价格区间4700-5000元/吨，少数低价4400-4600元/吨。，市场尚存部分节前赶工订单，但新单释放整体呈减弱趋势，因订单有限，多数贸易商调价积极性不高，个别仍有小幅让利走货，主流纸厂盘面暂无调整，月底价格政策尚未明确，市场心态偏观望。 3、文化纸： 双铜纸市场局部重心窄幅偏弱后趋稳。本周157g双铜纸市场均价为5740元/吨，跌幅0.24%，社会面订单仍未见显著向好，部分下游采买欠积极，局部成交略有松动，纸厂有发函行为，业者信心层面略受到支撑，从而对冲了部分跌幅。双胶纸市场个别低价探底后略反弹，但整体均价仍有下行。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、期货市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、纸浆供需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、纸浆及成品纸库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、纸浆期货成交持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。