证券研究报告：医药生物|行业周报

医药生物行业一周概览

市场表现与板块动态

• 整体表现：本周医药生物板块下跌2.73%，落后于沪深300指数4.69个百分点，年初至今下跌11.16%，跑输沪深300指数8.33个百分点。
• 板块走势：自周三起，医药生物板块开始止跌反弹，但周五向上走势较沪深300指数有所减弱。医疗研发外包板块当日下跌7.79%，而其他板块则保持向上趋势。

子板块观点与焦点

• 医疗设备：板块下跌0.45%，市场对一季度业绩信心略显不足。随着反腐影响逐渐减弱，行业集中度有望提升。推荐关注山外山等公司的血透设备。
• 医疗耗材：板块下跌2.45%，高值耗材和低值耗材板块分别受不同因素影响。推荐微电生理，受益标的包括惠泰医疗、心脉医疗等。
• 体外诊断（IVD）：板块下跌1.82%，看好呼吸道检测领域，推荐圣湘生物，受益标的包括英诺特。
• 血液制品：板块上涨0.06%，推荐派林生物、上海莱士，受益标的涵盖天坛生物、华兰生物等。
• 药店：板块下跌4.03%，推荐益丰药房、大参林等。
• 医院：板块下跌2.46%，推荐美年健康，受益标的包括爱尔眼科、国际医学等。
• 中药：板块上涨0.13%，推荐康缘药业，受益标的涉及方盛制药、济川药业等。

行业事件

• 政策调整：国家药监局提出优化境外生产药品转移至境内生产的政策，旨在简化注册流程，降低成本，提升药品可及性，同时促进创新药、CXO及原料药行业的发展。

风险提示

• 政策执行风险：政策实施效果可能不达预期。
• 行业黑天鹅事件：市场存在不确定性，可能导致行业波动。