国债期货日报
行业国债日报 2024 年 1 月 26 日 宏观金融团队 研究员：黄雯昕(宏观国债)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：董彬(股指外汇)021-60635731dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198 研究员：王天乐(期权量化)021-60635568wangtianle@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03107564 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 今日国债期货多数合约小幅收跌，短端持稳。 利率现券： 今日银行间主要利率债现券收益率窄幅变动，十年国债活跃券收益率变动幅度不足 1bp。至 16:30，十年国债活跃现券 230026 收益率报 2.499%持平。 资金市场： 银行间资金面恢复宽松，央行加大公开市场净投放规模。今日有 710 亿元逆回购到期，央行开展了 4610 亿元 7 天逆回购操作，实现净投放 3900 亿元，资金面早盘偏紧午后逐渐宽松下来。今日资金利率跌涨互现，银存间隔夜加权在 1.81%左右，7 天加权在 1.95%左右。 结论： 下周将公布 PMI 数据预计影响有限，重点关注流动性，由于资金跨月且春节临近，而降准还未落地，资金面仍存压力，关注央行操作，债市风险不大但短期期货上涨动力或较有限，大概率维持震荡。 二、行业要闻 【宏观】国务院总理李强主持召开座谈会，听取各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表对《政府工作报告（征求意见稿）》的意见建议。李强强调，今年是中华人民共和国成立 75 周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。要科学把握国内外形势，既看清我国长远发展大势，始终增强信心和底气，又看到外部环境的复杂性、严峻性、不确定性，始终保持清醒头脑，集中精力办好自己的事。要全面落实党中央决策部署，围绕经济社会发展的重点任务，群策群力深化研究，有力有效推动工作落实。 国新办就金融服务经济社会高质量发展举行新闻发布会。发布会要点包括：①国家金融监管总局将继续引导支持银行机构加大信贷投放，加大对民营小微企业信贷支持力度②房地产对国民经济具有重要影响，金融业责无旁贷、必须大力支持③国家金融监管总局近期将召开相关工作部署会，更加精准支持房地产项目合理融资需求④国家金融监管总局取消外资股份比例限制，外资可持有银行保险机构100%股权⑤当前中小银行经营和监管指标均处于合理健康水平。 国家金融监督管理总局副局长肖远企表示，截至目前，开发贷款和个人住房贷款的余额分别是 12.3 万亿元和 38.3 万亿元。其中，2023 年分别发放了 3 万亿元和6.4 万亿元，这两项加起来将近 10 万亿元。 央行召开 2023 年度厅局级单位“一把手”述责述廉暨党组织书记抓基层党建工作述职评议会。央行行长潘功胜强调，坚持稳妥有序，扎实做好机构改革各项工作；要立足当下，着眼长远，对照金融企业共性问题，主动认领，查缺补漏，举一反三并加强跟踪问效。 广西壮族自治区 2024 年坚持化存量遏增量，严格落实既定化债举措，扎实推进地方政府债务化解，加大存量隐性债务化解力度，坚决防止新增隐性债务，加强政府融资平台公司治理，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 河南省省长表示，2024 年要守住守牢风险底线，有效化解地方债务，推动地方金融机构改革，切实抓好安全生产，更好统筹高质量发展和高水平安全。要狠抓工作落实，解放思想、转变作风、提升能力，细化分解工作任务，奋力实现一季度开门红，不断开拓高质量发展新局面。 三、数据概览 1、国债期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、货币市场 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、衍生品市场 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
