每曰財經評論 每日財經評論 2024年1月26日 www.EmperorCapital.com 1 美國上季GDP增長勝預期 中海油凈產量目標最多增6.67% 今日焦點 1) 美國上季GDP增長強勁，軟着陸機會增加。即便特斯拉預警增長放緩，英特爾展望遜預期大跌，也未阻礙指數大漲勢頭。歐洲央行宣布維持利率不變，並重申現討論減息為時過早。據悉美國國安顧問沙利文近日將與中國外長王毅在東南亞舉行會晤，市場留意中美關係進展。隔夜金龍中國指數回吐，恆指夜期收低，料今早低開，回吐至一萬六水平料有支持。 2) 中國將與新加坡和泰國實施互免簽證政策，留意攜程(09961)等跨境旅遊概念股。廣深鐵路股份(00525)發盈喜，預計2023年純利約10.2億-11.2億元人民幣，同比扭虧爲盈。中國恒大(03333)附屬以總代價1.38億人民幣，出售汕頭市項目公司的65%持股，料集團錄收益約3.04億人民幣。中國海洋石油(00883)公布，2024年該公司的淨產量目標為7億至7.2億桶油當量，該公司預計去年淨產量約6.75億桶油當量，即今年淨產量目標按年增3.7%至6.67%。福耀玻璃(03606)擬設立三家全資子公司，並投資57.5億元人民幣建設優質浮法玻璃等項目。 市況回顧 美國第四季度GDP增速大超預期，美股三大指數集體收升，道指、標普收盤雙雙刷新歷史新高。芯片股大漲，雙雄英偉達、AMD連創新高，唯特斯拉績後跌超12%。熱門中概股漲跌不一，新東方漲超6%，好未來漲超5%，小鵬汽車、阿里巴巴、百度跌近2%。 人行宣布下月降準，A股延續反彈走勢。上證指數收升3%，深成指先跌後升2%收市，兩市成交增逾一成至8914億元人民幣。恆指則反覆向上，重上萬六。中特股現升勢，中鋁國際急升、三桶油及煤炭股向好。內地餐飲股逆市下跌。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 16,212 16,255 15,829 312 1.96 20,079 恒生科技指數 3,311 3,324 3,220 30 0.90 4,550 上海綜合指數 2,906 2,907 2,822 85 3.03 3,291 深圳綜合指數 8,856 8,858 8,621 174 2.00 11,184 道瓊斯工業平均指數 38,049 38,058 37,796 243 0.64 納斯達克綜合指數 15,511 15,597 15,431 29 0.18 標普500指數 4,894 4,898 4,869 26 0.53 德國DAX指數 16,907 16,917 16,786 17 0.10 日經225指數 36,236 36,312 35,913 10 0.03 VIX恐慌指數 13.5 13.6 13.1 0.3 2.36 紐約油價 77.4 77.5 75.2 2.3 3.02 黃金 2,020.8 2,025.3 2,010.4 7.0 0.35 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 16,201 16,259 15,829 1.66 211,483 149,574 -11 21,259 恒指下月 16,264 16,324 15,880 1.71 14,305 21,889 52 21,259 國期即月 5,466 5,490 5,315 1.88 287,658 323,287 -3 7,189 國期下月 5,490 5,530 5,333 1.86 47,459 92,842 21 7,217 科指即月 3,316 3,382 3,219 0.48 201,927 194,160 5 4,427 科指下月 3,329 3,391 3,231 0.45 29,040 46,352 18 4,442 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 60.40 60.98 0.96 52.10 700 騰訊 290.80 289.27 -0.52 362.40 939 建行 4.66 4.62 -0.89 5.84 1398 工行 3.83 3.79 -1.10 4.71 1299 友邦 65.05 64.73 -0.48 80.90 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 4.113 -0.058 -0.010 德國10年期國債 2.290 -0.052 -0.059 每曰財經評論 每日財經評論 2024年1月26日 www.EmperorCapital.com 2 股份評析 時代電氣(3898.HK)具吸納價值 憧憬更多寬鬆政策刺激經濟及資本市場，港股氣氛好轉，延續反彈之勢，落後及業績不俗的工業股，仍有空間上升，當中可留意時代電氣。今年股價持續試低位，近期隨大市反彈，預期去年盈利增長約30%，現價市盈率約7倍，估值並不昂貴。 時代電氣為內地國軌道交通行業具有領導地位的牽引變流系統供應商，近年亦大力發展功率半導體業務(IGBT)，功率半導體器件廣泛用於光伏、風電、新能源汽車和特高壓等，時代電氣的中低壓產能已經滿產，三期宜興和株洲項目今年可望投產。 去年頭三季收入141億元(人民幣·下同)，按年增長29.6%；淨利潤20.5億元，升31.39%，優於市場預期。單計第三季，營收按年多27.05%，至55.3億元，淨利潤增29.96%，至9億元，綜合毛利率提升2.6個百分點，至34.5%。 時代電氣的新興裝備業務快速發展，頭三季實現營收60.8億元，按年升72.4%。其中功率半導體器件收入21.38億元，增65.37%；工業變流取得收入17.4億元，飆105.5%；新能源汽車電驅系統營收12.3億元，漲47.9%；海工裝備收入5.5億元，上升近九成；傳感器件收入4.2億元，升58.8%。 由於市場擔心內地功率半導體器件供過於求，競爭加劇，致令時代電氣股價去年不斷受壓。然而股價跌勢已充份反映行業的挑戰。若焦點重回業績，時代電氣預期仍可錄得不俗的增長，去年盈利增長約30%，以現價計，市盈率約7倍，估值並不昂貴，具吸納價值，建議HK$20.0吸納，目標價為HK$23，止蝕為HK$17.5。 前收市價：HK$20.7 圖一：日線圖 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2024年1月26日 www.EmperorCapital.com 3 企業、金融市場訊息  美國第四季度GDP成長3.3%，2023年全年成長2.5%，核心PCE價格指數升幅續第二個季度維持在2%。財長耶倫稱通膨受到「良好控制」。  中國和新加坡下月9日即農曆除夕正式互免簽證，據報內地旅行社有關新加坡的旅遊諮詢量激增。  英特爾盤後大跌逾6%，該公司對當前季度的營收和毛利潤率展望低於分析師預期。  廣深鐵路股份(00525)發盈喜，預計2023年度實現歸母淨利潤約10.2億-11.2億元人民幣，同比扭虧爲盈。  華電國際電力股份(01071)2023年累計完成發電量2.2億兆瓦時，同比增長約1.30%。  中國恒大(0333)擬1.376億元人民幣出售汕頭恒明房地產開發65%權益。  中國海洋石油(00883)2024年淨產量目標爲7-7.2億桶油當量。  福耀玻璃(03606)擬設立三家全資子公司，並投資57.5億元人民幣建設優質浮法玻璃等項目。  位元堂(00897)建議實物分派宏安集團(01222)股份及中國農產品(00149)股份作特別股息。董事會亦建議削減公司股份溢價。 上日10大成交滬港通股份(南向資金凈流入26.45億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 600519 貴州茅台 1103百萬 982.6百萬 2085.6百萬 601318 中國平安 511.5百萬 553.3百萬 1064.8百萬 600036 招商銀行 594.4百萬 398百萬 992.4百萬 600900 長江電力 604.3百萬 247.4百萬 851.7百萬 601012 隆基綠能 190百萬 624.3百萬 814.3百萬 700 騰訊控股 818.8百萬 945.6百萬 1764.4百萬 3690 美團－Ｗ 320.4百萬 482百萬 802.4百萬 883 中國海洋石油 359.9百萬 107.9百萬 467.8百萬 2800 盈富基金 437.8百萬 13.3百萬 451.1百萬 981 中芯國際 109.1百萬 288.8百萬 397.8百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份(南向資金凈流入9.84億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 300750 寧德時代 682百萬 840.7百萬 1522.7百萬 300308 中際旭創 540.6百萬 387.4百萬 928百萬 2594:SZ 比亞迪 434.1百萬 455.7百萬 889.8百萬 858:SZ 五糧液 432.7百萬 422.8百萬 855.5百萬 1:SZ 平安銀行 337.1百萬 466百萬 803.1百萬 700 騰訊控股 383.7百萬 932百萬 1315.6百萬 2800 盈富基金 613.3百萬 3.2百萬 616.5百萬 3690 美團－Ｗ 222.9百萬 256.7百萬 479.5百萬 883 中國海洋石油 226.5百萬 175.5百萬 402百萬 941 中國移動 164百萬 186.1百萬 350.2百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 700 騰訊控股 290.8 3.19% 98.41億 2800 盈富基金 16.35 1.81% 71.97億 9988 阿里巴巴－ＳＷ 73.35 1.03% 47.22億 2828 恒生中國企業 55.38 2.14% 43.24億 3690 美團－Ｗ 69.4 -1.28% 31.00億 2318 中國平安 34.6 4.85% 29.62億 3033 南方恒生科技 3.242 0.62% 28.48億 939 建設銀行 4.66 1.75% 28.05億 883 中國海洋石油 14.44 4.79% 26.92億 941 中國移動 67.65 2.35% 24.84億 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 2068 中鋁國際 2.23 78.40% 1.98億 3321 偉鴻集團控股 0.365 52.08% 1.73百萬 471 中播數據 0.113 50.67% 2.80百萬 8060 國聯通信 0.049 40.00% 1.74萬 8030 匯聯金融服務 0.6 39.54% 6000 1894 恒益控股 0.15 -55.22% 6.70千萬 8059 朝威控股 0.017 -26.09% 4.90萬 632 中港石油 0.122 -25.61% 8.69萬 8429 華美樂樂 0.034 -22.73% 5.31萬 8337 直通電訊 0.119 -22.22% 2.65萬 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2024年1月26日 www.EmperorCapital.com 4 恆生指數成份股表現 代號 股票名稱 收市價 (港元 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 代號 股票名稱 收市價 (港