每日财经评论

每曰財經評論美國上季GDP增長勝預期中海油凈產量目標最多增6.67% 今日焦點 1)美國上季GDP增長強勁，軟着陸機會增加。即便特斯拉預警增長放緩，英特爾展望遜預期大跌，也未阻礙指數大漲勢頭。歐洲央行宣布維持利率不變，並重申現討論減息為時過早。據悉美國國安顧問沙利文近日將與中國外長王毅在東南亞舉行會晤，市場留意中美關係進展。隔夜金龍中國指數回吐，恆指夜期收低，料今早低開，回吐至一萬六水平料有支持。 2)中國將與新加坡和泰國實施互免簽證政策，留意攜程(09961)等跨境旅遊概念股。廣深鐵路股份(00525)發盈喜，預計2023年純利約10.2億-11.2億元人民幣，同比扭虧爲盈。中國恒大(03333)附屬以總代價1.38億人民幣，出售汕頭市項目公司的65%持股，料集團錄收益約3.04億人民幣。中國海洋石油(00883)公布，2024年該公司的淨產量目標為7億至7.2億桶油當量，該公司預計去年淨產量約6.75億桶油當量，即今年淨產量目標按年增3.7%至6.67%。福耀玻璃(03606)擬設立三家全資子公司，並投資57.5億元人民幣建設優質浮法玻璃等項目。 市況回顧 美國第四季度GDP增速大超預期，美股三大指數集體收升，道指、標普收盤雙雙刷新歷史新高。芯片股大漲，雙雄英偉達、AMD連創新高，唯特斯拉績後跌超12%。熱門中概股漲跌不一，新東方漲超6%，好未來漲超5%，小鵬汽車、阿里巴巴、百度跌近2%。 人行宣布下月降準，A股延續反彈走勢。上證指數收升3%，深成指先跌後升2%收市，兩市成交增逾一成至8914億元人民幣。恆指則反覆向上，重上萬六。中特股現升勢，中鋁國際急升、三桶油及煤炭股向好。內地餐飲股逆市下跌。 2024年1月26日 股份評析 前收市價：HK$20.7 每曰財經評論時代電氣(3898.HK)具吸納價值 憧憬更多寬鬆政策刺激經濟及資本市場，港股氣氛好轉，延續反彈之勢，落後及業績不俗的工業股，仍有空間上升，當中可留意時代電氣。今年股價持續試低位，近期隨大市反彈，預期去年盈利增長約30%，現價市盈率約7倍，估值並不昂貴。 時代電氣為內地國軌道交通行業具有領導地位的牽引變流系統供應商，近年亦大力發展功率半導體業務(IGBT)，功率半導體器件廣泛用於光伏、風電、新能源汽車和特高壓等，時代電氣的中低壓產能已經滿產，三期宜興和株洲項目今年可望投產。 去年頭三季收入141億元(人民幣·下同)，按年增長29.6%；淨利潤20.5億元，升31.39%，優於市場預期。單計第三季，營收按年多27.05%，至55.3億元，淨利潤增29.96%，至9億元，綜合毛利率提升2.6個百分點，至34.5%。 時代電氣的新興裝備業務快速發展，頭三季實現營收60.8億元，按年升72.4%。其中功率半導體器件收入21.38億元，增65.37%；工業變流取得收入17.4億元，飆105.5%；新能源汽車電驅系統營收12.3億元，漲47.9%；海工裝備收入5.5億元，上升近九成；傳感器件收入4.2億元，升58.8%。 由於市場擔心內地功率半導體器件供過於求，競爭加劇，致令時代電氣股價去年不斷受壓。然而股價跌勢已充份反映行業的挑戰。若焦點重回業績，時代電氣預期仍可錄得不俗的增長，去年盈利增長約30%，以現價計，市盈率約7倍，估值並不昂貴，具吸納價值，建議HK$20.0吸納，目標價為HK$23，止蝕為HK$17.5。 企 業、金 融市場訊 息 每曰財經評論美國第四季度GDP成長3.3%，2023年全年成長2.5%，核心PCE價格指數升幅續第二個季度維持在2%。財長耶倫稱通膨受到「良好控制」。 中國和新加坡下月9日即農曆除夕正式互免簽證，據報內地旅行社有關新加坡的旅遊諮詢量激增。 英特爾盤後大跌逾6%，該公司對當前季度的營收和毛利潤率展望低於分析師預期。 廣深鐵路股份(00525)發盈喜，預計2023年度實現歸母淨利潤約10.2億-11.2億元人民幣，同比扭虧爲盈。 華電國際電力股份(01071)2023年累計完成發電量2.2億兆瓦時，同比增長約1.30%。 中國恒大(0333)擬1.376億元人民幣出售汕頭恒明房地產開發65%權益。 中國海洋石油(00883)2024年淨產量目標爲7-7.2億桶油當量。 福耀玻璃(03606)擬設立三家全資子公司，並投資57.5億元人民幣建設優質浮法玻璃等項目。 位元堂(00897)建議實物分派宏安集團(01222)股份及中國農產品(00149)股份作特別股息。董事會亦建議削減公司股份溢價。 2024年1月26日 2024年1月26日 2024年1月26日 免責聲明 編寫報告/評論的分析員（們）特此證明，本報告/評論中所表達的意見準確地反映了分析員（們）對此公司及其證券的個人意見。分析員（們）亦證明他（們）沒有，也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到直接或間接的報酬。 本報告/評論所載之資料和意見乃根據英皇證券有限公司(「英皇證券」)及英皇資本集團及/或其他任何成員(「英皇資本集團」)認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟英皇證券或英皇資本集團並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告/評論內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告/評論的作用純粹為提供資訊。本報告/評論對任何公司或其證券之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告/評論亦並非，及不應被解作為提供明示或默示的買入或沽出證券的要約，亦不代表英皇證券及英皇資本集團之立場。英皇證券及英皇資本在法律上均不負責任何人因使用本報告/評論內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。英皇證券、英皇資本或其各自的董事，管理人員，合夥人，代表或雇員可能在本報告/評論中提到的公司或其證券擁有權益或其他方式直接或間接利害關係，或可能不時購買，出售，或交易或提供購買，出售，或交易此類證券或與此類證券交易，無論是以其或其各自的帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。 本刊物之版權及所有權利均受保護及歸於英皇證券，在未經英皇證券明確指示及同意下，任何人仕或團體均不得將本刊物之任何部份以任何形式發放、使用或轉載。 2024年1月26日 聯絡資料 中國諮詢中心 每曰財經評論香港總行及分行 總行 上海地址上海市虹橋路500號中城國際大廈1106B 灣仔地址香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心23-24樓 客戶服務熱線(86) 21 5396 6228 / (86) 21 5396 6218 客戶服務熱線(852) 2919 2919 傳真號碼(86) 21 6386 6280 WhatsApp即時通訊(852) 66618717 北京地址北京市朝陽區建外大街丁12號英皇集團中心2702A 中國內地聯絡熱線4001 208 717 客戶服務熱線(86) 010 5901 6688 傳真號碼(852) 2893 1540 廣州地址廣州巿天河區華夏路30號富力盈通大廈2111房 分行 旺角地址九龍旺角上海街525號東海閣地下2‐6號舖 客戶服務熱線(86)10 3836 9380 客戶服務熱線(852) 2371 3263 傳真號碼(86)10 3836 9856 傳真號碼(852) 2625 1919 聯絡電郵英皇證券有限公司esl.cs@EmperorGroup.com 沙頭角地址沙頭角順隆街7號錦和樓地下2號舖 英皇期貨有限公司efl.cs@EmperorGroup.com 客戶服務熱線(852) 2659 7668 英皇財富管理有限公司wealthmanagement@EmperorGroup.com 傳真號碼(852) 2659 7381