金属日评

2024/1/25 铜铝铅锌 中国人民银行降息降准大幅超预期，市场情绪明显回暖，隔夜有色金属大幅冲高。今日人民银行大幅净投放货币，金融机构总局发言支持房地产企业融资。今日美元人民币小幅下跌，欧元上涨。日内市场情绪较好，A股连续大涨带动，有色金属日内走势较强，铜锌上涨铝铅下跌。LME全线下跌，国内现货价铜锌上涨铝铅下跌。 伦铜今日探底回升小幅下跌，在8555美元附近运行。沪铜今日高位震荡，收于68880.沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏强。全球经济数据不佳，中国持续推出政策，宏观基本面偏向中性。供需方面，伦铜库存仍在高位，海外现货端较差。沪铜库存低位反弹，国内进入淡季，今日现货成交不佳。技术上看，沪铜短线技术形态较强，上方存在需求不足的压力，春节前可能延续区间震荡走势。沪铜上方压力69500，下方支撑67000。今日原油小幅上涨，伦铝探底回升小幅下跌，在2221美元附近运行。沪铝今日高开低走收中阴，收于18865。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。本周伦铝库存上升，沪铝库存小幅下降，今日成交较好。沪铝淡季逐步来临，中期基本面一般，消息刺激淡去，沪铝可能回归区间震荡走势。上方压力19000，下方支撑18300。 隔夜伦锌小幅高开高走收大阳线。沪锌高开后反弹收小阳线。年末海外矿山减产增加，国内季节性矿山淡季，国内外加工费低位进一步回落，国内冶炼厂陆续出现增加检修或延迟检修，产量预期继续下滑，中期锌供应压力有望减缓。锌价大跌后，下游企业积极备货，国内库存继续回落。预计国内宏观预期向好，锌价供应端收缩，节前备货下，锌价下方支撑短期偏强。不过备货结束后，下游逐渐放假，锌价震荡后仍有回落风险。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成，投资者等待回调后做多机会。 隔夜伦铅小幅高开后弱势回落收中阴线。沪铅小幅高开后回落收大阴线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续。原生铅企业进入惯例检修阶段，环保政策频起，再生铅企业持续亏损，再生铅供应仍未恢复正常，节前再生铅企业逐渐进入放假阶段。本周是下游企业较为集中的节前备库的最后一周，下游终端部分下游企业将在本周生产结束后，开始减产或直接停产放假。随着备货行情进入尾声，铅价高位回落有望延续。后期关注铅供应端情况。 贵金属 贵金属震荡回落，白银稍强，金银比回落至81点附近。短线市场宏观面波动不大，贵金属震荡判断。美国1月Markit制造业PMI初值为50.3，预期47.9，前值47.9；Markit服务业PMI初值为52.9，预期51，前值51.4。欧元区1月制造业PMI初值46.6，创10个月新高，预期44.8，前值44.4；服务业PMI初值48.4，预期49，前值48.8； 综合PMI初值47.9，创6个月新高，预期48，前值47.6。 分析师 张天骜从业资格号F3002734投资咨询资格证号Z0012680蔡丽从业资格号F0236769投资咨询资格证号Z0000716唐凌甄从业资格号F3025407投资咨询资格证号Z0015048 免责声明/Declaration 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp. Holly Daily Information is made available as a complimentary service byHolly Futures Co. No further redistribution is permitted without writtenpermission from Holly Futures Co. Holly Daily Information is intended toprovide factual information, buts itsaccuracy cannot be guaranteed.