23年业绩超预期，海外销售持续发力

23年业绩超预期，海外销售持续发力 事件：公司发布全年业绩预告，预计2023年度实现归母净利润20-22亿元，同比增长68.99-85.89%；扣非归母净利润18-20亿元，同比增长50.29-66.98%。 公司23年业绩超预期，受益于品牌建设成效兑现，及海外销售迅速增长。公司预计23年归母净利润较上年增长69-86%，大超预期。主要源自：公司凭借行业领先研发能力，推出旗舰款+性价比款产品矩阵，全市场先发拓宽价格段，叠加近年品牌建设成效逐步兑现，市场份额大幅提升；海外消费回暖，公司欧美地区产品+渠道布局逐步完善，助力海外销售增长；公司全资子公司通过国家鼓励的重点软件企业认定，获得所得税优惠税率，收到所得税退税。 23Q4业绩在高基数下，依旧保持高成长，向上势能充足。公司预计23Q4归母净利润6.4-8.4亿元，同比增长95%-156%，环比增长3%-35%；扣非归母净利润5.46-7.46亿元，同比增长61%-120%，环比变动-1%-+26%，公司在同比、环比高基数下，四季度仍保持业绩高速增长。 股票数据 公司推出海外旗舰款产品，北美渠道持续布局，加速抢占市场份额。公司CES展会发布旗舰款S8 MaxV Ultra和S8 Max Ultra，零售价分别为1799美元和1599美元，清洁力再升级，采用最新研发FlexArm边刷，实现99%的角落覆盖率，并配备新一代RockDock Ultra基站系统；同时叠加智能应用，是首批支持接入Google Home智能家居的产品。伴随公司北美渠道持续拓展，有望实现市场份额再提升。 总股本(百万股)131.48总市值/流通(百万元)36,218.0012个月内最高/最低价395.00/238.00 相关研究报告 <<Q3业绩大超预期，全价格带拓客逻辑逐步兑现>>--2023-10-29<<Q2业绩超预期，欧洲市场大幅修复，新品销售表现亮眼>>--2023-08-31<<获“国家鼓励的重点软件企业”认定，助力公司盈利优化>>--2023-07-21 盈利预测与投资建议：预计2023-2025年营业总收入分别为86.73、112.19、144.94亿元，同比增速分别为30.84%、29.36%、29.19%；归母净利润分别为21.07、25.90、34.34亿元，同比增速分别为78.07%、22.92%、32.58%，对应23-25年PE分别为18X、14X、11X，考虑到公司业绩持续兑现，扫地机+洗烘一体机双新品发力，维持“买入”评级。。 风险提示：下游需求不及预期风险；行业竞争加剧。 证券分析师：张世杰电话： E-MAIL：zhangsj@tpyzq.com执业资格证书编号：S1190523020001 证券分析师：李珏晗电话：E-MAIL：lijuehan@tpyzq.com执业资格证书编号：S1190523080001 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 公司地址 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座二单元七号上海市浦东南路500号国开行大厦17楼太平洋证券深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文博中心19层1904广州大道中圣丰广场988号102太平洋证券 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。