盛视早参

策略观点 财富管理部投顾业务2024.01.25星期四 早参 盛视 积极因素持续叠加市场或迎来做多窗口期 周三A股三大指数V型反弹，沪指涨近2%收复2800点，创业板指扭转午后逾2.7%跌势收红。盘面上，金融股午后集体爆发带领指数反转，首创证券、光大证券、新力金融、南华期货等多股涨停；上海本地股持续活跃，上海凤凰、上海物贸、开开实业、龙头股份等超20股涨停；中字头个股盘中异动，中铁装配、中油资本、中视传媒、中公高科等涨停。下跌方面，光伏等赛道股陷入调整，石英股份跌停。总体上个股涨多跌少，全市场超4000只个股上涨，近百股涨超9%，市场交投情绪显著回暖。沪深两市周三成交额7669亿，较上个交易日放量626亿。整体来看，随着类“平准”资金近期持续发力、防风险政策亦持续加码，叠加目前市场估值处于历史极端水平、春节即将来临，指数或迎来月度级别的反弹交易窗口期。 技术面看，沪指分时上看白线领涨黄线，说明权重股相对强势，盘中震荡走低午后迎来V型反弹，一举收复2800点并有效突破5日均线，短期止跌企稳信号明显；周线级别上方仍受到5周均线压制，接下来若要上攻量能有效放大是关键。创业板指亦走出V型反弹行情，收录长下影线说明多方占优，不过上方依旧存在多条均线压制，若要走强后市还需量能进一步配合。 资金方面：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年1月24日以利率招标方 请务必阅读正文之后的免责声明部分１ 式开展了4630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日5470亿元逆回购到期，因此单 日净回笼840亿元。随着信贷社融总量诉求弱化、节奏更加平缓，政策或更多聚焦于信贷结构的改善。但同时，实体经济融资意愿不足的格局尚未改变，宽信用、降成本工具的使用仍有必要，后续价格端货币工具发力引导LPR下调的可能性依然存在。沪深两市主力资金周三净流出53.46亿元。其中，创业板主力资金净流出26.71亿元，沪深300成份股主力资金净流出23.7亿元，个股来看，主力资金净流入居前的个股有光大证券、龙头股份、清源股份、中国中铁、中国平安，流入金额分别为3.11亿元、2.78亿元、2.74亿元、2.55亿元、2.53亿元。主力资金净流出居前的个股有TCL中环、隆基绿能、贵州茅台、同兴环保、泰山石油，净流出金额分别为5.49亿元、4.40亿元、2.72亿元、2.62亿元、2.49亿元。北向资金方面，北向资金周三成交额为1355.63亿元，成交净卖出5.39亿元。其中，沪股通净买入9.01亿元，深股通净卖出14.4亿元。从近期外资动向来看，流出态势并未明显转变。从中期来看随着美联储降息预期升温、人民币汇率升值预期，北向资金或逐步转为净流入。 资讯方面：1月24日，中国人民银行决定：自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利 率各0.25个百分点。央行表示，将灵活适度、精准有效实施稳健的货币政策，加大宏观调控力度，强化逆周期和跨周期调节，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。（新华社）此次央行调降50个基点，幅度超预期，显示货币政策支持实体经济力度明显加大，释放央行推动经济回稳向好的决心。而年初央行降准释放加大货币政策实施力度，提振市场信心，助力经济加快恢复。对于资本市场的影响，从历年沪指表现来看，一般降准对股市没有明显上涨或下跌效应，但自2019年以来，央行降准对股市呈现明显的正效应。 1月24日，国务院新闻办公室举行发布会。国务院国资委产权管理局负责人介绍，国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。在前期推动央企把上市公司价格实现相关因素纳入对于上市公司绩效评价体系的基础上，国务院国资委将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。（证券时报）对中央企业实行市值管理考核制度，对目前的资本市场具有引导性作用，可以稳定市场预期，平稳股价非理性波动，避免市场大幅度的跌宕起伏，同时能吸引中长期资金入市。 1月24日，证监会表态，这段时间以来，资本市场震荡走弱、波动加大，不少投资者深感忧虑。市场投资和融资是一体两面，证监会将更加突出以投资者为本，本就是根，根深才能木茂。将加快完善投资者保护的制度机制，全力营造公开公平公正的市场秩序和法治环境，让投资者切实感受到市场的公平正义。建设以投资者为本的资本市场，要在制度机制设计上更加体现投资者优先。 （新华财经）保护好投资者，切实增强投资者的获得感，市场一定会走出短期的困扰，回归到稳定健康发展的道路上来。 操作策略：近期积极因素持续叠加：首先是宏观政策面，管理层听取资本市场运行情况及工作考虑汇报，提出要大力提升上市公司治理和投资价值，构建中国特色上市公司估值体系；其次流动性方面，央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，或将向市场提供流动性1万亿元；最后在微观激励机制方面，管理层研究考虑将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，推动估值加快修复。值得注意的是，目前市场破净股大幅增加，截至1月23日收盘占A股总数比例达9.92%，接近历史峰值。同时，万得全A的股权风险溢价已接近五年均值+2倍标准差，显示市场中长期配置性价比突出。在内外部因素逐步向好背景下，市场或迎来做多窗口期。策略上，建议配置年报业绩预增且景气回升错杀品种与具备中长期增量资金的红利资产。 （谢亮然，执业证书编号S0680621010004） 热点聚焦 苹果MR新品预售火爆，硬件设备值得关注 苹果的首款MR设备VisionPro于2024年1月19日开启预售，首发于美国市场，将在2月2日正式发售。根据苹果美国官网显示，visionPro预售半小时内，产品送达时间延后至6-8周，彰显出火热的销售情况。基于苹果的创新能力和以柱的产品体验，多个硬件创新亮点或将给VR/AR/MR市场带来更多关注度。（北京商报） 联得装备（300545）公司MiniLED相关设备已经交付进入到行业龙头企业生产;在研发端，公司积极开拓Mini/MicroLED、VR/AR/MR精密组装等设备在新兴领域的应用市场。 易天股份（300812）在VR/AR/MR显示设备领域，公司提供其显示器件生产工艺中所需的MicroOLED模组设备(偏光片贴附设备、PF膜材贴附设备、OCA贴合设备、HTH全贴合设备等)，以及后段组装工艺段所需的相关设备，相关产品现已取得合肥视涯等客户的认可。 途牛：春节旅游市场规模有望创新高 途牛在发布的《2024年春节旅游消费预测报告》中指出，在探亲返乡潮以及寒假亲子游、新春跨年游等需求交织下，今年春节预订高峰和热门跟团游产品售罄时间较往年提前，旅游市场规模有望创新高。（财联社） 众信旅游（002707.SZ）公司主营业务为从事出境游批发、出境游零售和商务会奖旅游业务。公司的主要产品及服务为出境游批发、出境游零售、整合营销服务、国内游及单项产品。 丽江股份（002033.SZ）主营业务为旅游索道、印象丽江文艺演出、酒店、其他业务；公司 的主要业务有索道运输、印象丽江文艺演出、酒店经营、餐饮服务。公司是丽江地区最早从事旅游业开发和经营的企业，丽江地区唯一的A股上市公司，在区域内具有明显的竞争优势。 【免责声明】 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 【风险提示】 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。