业绩增长符合预期，储充驱动收入端和利润端同时高增

盛弘股份公司动态点评

业绩增长符合预期，储充驱动收入和利润双增

• 财务指标：过去四年（2021A至2025E），营业收入从1021百万元增长至5253百万元，复合年增长率约为36.6%；归母净利润从113百万元增长至788百万元，复合年增长率约为33.2%。

• 业绩增长原因：主要得益于储能事业部和充电桩事业部收入的大幅增长，推动公司整体收入和净利润的显著提升。

迎接充电行业高景气度周期

• 充电桩业务：深耕充电桩研发制造多年，产品覆盖从7kw到800kw全功率段，推出800kW柔性共享超充堆2.0，满足超充需求，已在多个城市部署超充设备，并中标大型充电示范项目。

• 超充技术：自2018年起布局超充技术研究，800kW柔性共享超充堆具有高效率和兼容性，完全覆盖当前超充车型的充电需求。

全球储能市场增长，海外业务加速

• 储能业务：储能微网系统全球装机容量达4GW，海外业务占比50%，获得多项行业奖项。

• 市场展望：2024年全球储能装机需求预计增长36%，盛弘股份作为中国储能市场的领军者，将受益于全球储能市场增长，有望实现收入和利润的持续增长。

投资建议与风险提示

• 投资建议：预计公司2023-2025年的营业收入分别为26.42亿、38.46亿、52.53亿元，归母净利润分别为4.00亿、5.91亿、7.88亿元，维持“增持”评级。

• 风险提示：宏观经济下行、行业竞争加剧、储能需求不及预期、海外业务扩张风险。

结论

盛弘股份在储能和充电桩领域的战略布局显示出了强大的增长潜力。随着全球储能市场的需求持续增长和超充技术的不断优化，公司有望继续保持业绩的高速增长。然而，市场环境变化和竞争加剧仍需关注。综合考虑，公司具有较强的投资吸引力，值得投资者关注。