贵金属商品日报

2024/1/22 观点:3月降息预期降温 贵金属承压回调 上周总结 周内贵金属震荡下行，主要受强劲的美零售销售、初请失业金人数及密歇根大学消费者信心指数等数据影响下，3月降息预期明显降温，且美联储官员讲话亦进一步修正市场3月降息的乐观预期，导致美元及美债收益率周内走高，贵金属则回落。根据CME美联储观察数据显示，截止周五收盘，市场预期美联储3月大概率将维持利率不变，降息概率已经降至5成以下，但5月降息概率仍超8成。 资金与库存 长线基金持仓看，上周SPDR黄金ETF持仓周增0.554吨至920.78吨；白银ETF总持仓周增200.77吨至23779.76吨。短线基金持仓看，根据截至1月16日的CFTC持仓报告显示，黄金非商业净多头寸减少8721张至179893张，主要因多头减少9305张；白银非商业净多头寸减少769张至25593张，其中多头和空头分别增持1115张和1884张。库存方面，COMEX黄金库存周2吨至620.87吨，COMEX白银库存减少5吨至8718.22吨；SHFE黄金库存减少3千克至3126千克，SHFE白银库存减少157吨至945.78吨，上海金交所白银库存（截至1月12日当周）减少105.8吨至1322吨，国内两大交易所白银库存双双创下新低，这支持白银TD较期货近月及主力合约的升水状态。 本周关注 数据方面：主要关注周四美四季度GDP及周五美12月PCE数据。事件方面：美联储官员进入2月1日FOMC会议前的噤声期。本周为央行会议周，周二日本央行将公布利率决议和前景展望报告；周三加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告；周四欧央行将公布利率决议。 【南华观点】 中长线维持看多，但中短期在降息预期修正期进入震荡回调阶段，但回调仍视为中长期布多或加仓机会。上周黄金整体收跌，周内先抑后扬，整体仍处于1990-2100区间内震荡，均线进一步缠绕，短线仍缺乏方向指引。周内关注下方2000区域支撑有效性，然后1988；上方阻力在2060，然后2100。SHFE黄金支撑位478，阻力位485。白银周线收跌，短线仍偏弱，周内关注22.52-22.6区间支撑有效性，如跌破则将进一步回踩22区域，强支撑21区域。反弹阻力位23.5。SHFE白银支撑5850，然后5800，阻力5950，然后6000。 价格数据 贵金属商品日报 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“南华期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。