事件点评：激励方案获批，储备订单加速增长

股权激励方案获董事会批准，增持。考虑公司激励计划的收入业绩增长目标，维持2023/24/25年EPS至1.02/1.33/1.59元，给予2024年高于行业平均27xPE估值，维持目标价35.96元。 事件：公司股东大会股权激励计划获得董事会批准，将向符合激励条件要求的对象授予限制性股票。①业绩目标：1）100%业绩目标：24/25/26年达成收入/业绩增速30%/25%/25%完全解锁；2）若完成80%，对应24-26年收入/业绩增速为24%/21%/21%，按80%授予比例。②授予价格为15.66元/股；根据最新股价，激励成本调整为3,203万元.激励对象：国内+海外高管及核心员工。 顺周期业务占比高，低基数预计完成度较高。①市场对顺周期景气度预期较为保守，更关注收入业绩目标的可实现度；②但具体增量核心客户的增量订单对业绩增长的驱动力更大；③科锐增长核心驱动力依然来自灵活用工的用户拓展，公司持续积极获客与储备订单，考虑23年业绩基数较低，短期利润增速，长期收入增速的完成概率较高。 坚持聚焦高溢价岗位，伴随优质企业出海步伐领先。①科锐的优势在交付能力，因此将继续聚焦高溢价岗位，拓展细分行业腰部客户；②顺周期业务短期受环境影响较大，后续新的产业、龙头客户需求的逐渐释放有望驱动公司收入和利润增速中枢回暖；③公司通过收购布局海外业务，在探索海外业务服务的竞争中处于领先地位。 风险提示：经济波动影响用工需求，行业竞争加剧影响利润率。