行情回顾与投资要点
主要指数变动
- 沪深300指数：本周收报3269.78点，周跌幅0.44%。
- 有色金属指数：周跌5.07%，反映出本周有色金属市场的整体疲软。
板块表现
- 涨幅前三：银行、通信、纺织服装。
- 跌幅前三：有色金属、机械设备、国防军工。
贵金属市场
- 美国经济数据强劲，以及通胀反弹预期，短期内修正市场对降息的乐观预期，美元和美债收益率可能反弹，金价面临短期震荡。长期看，美联储加息接近尾声，货币周期转向，能源转型、逆全球化和服务业通胀的粘性将导致通胀中枢难以下降，避险情绪提升黄金的战略配置价值。推荐标的：山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。
基本金属市场
- 美联储降息预期的修正和美元指数、美债收益率的反弹对金属价格构成压力。但国内金属消费保持稳定，铝、锌库存持续减少，铜精矿加工费再创新低。中期来看，铜价受到金融属性提振，国内政策支持，库存低位支撑价格，维持看好态度。长期看，铜铝供给增速低，新能源行业的高增长将持续利好，推荐紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业、铜陵有色、神火股份、云铝股份、天山铝业、中国铝业。
能源金属市场
- 镍：需求持续疲软导致镍生铁价格下滑，部分印尼镍生铁厂商陷入亏损。库存低位对镍价形成支撑。长期供需趋于宽松，但当前镍价支撑较强。
- 锂：12月锂盐供需维持宽松，价格加速下探。中长期看，锂盐过剩格局加剧，产业出清需要时间，趋势性拐点还需等待。
- 钴、钨：钴矿价格下降，成本支撑减弱。钨矿价格也出现下滑，供需端有所分化，钨市场或延续弱势态势。
- 稀土磁材：政策支持下，稀土价格有望企稳，但磁材需求依然偏弱。
- 小金属、磁粉：光伏组件扩产预期带动软磁和辅助材料需求增长。
行业政策与公司动态
- 政策：包括新能源汽车、光伏等领域的支持政策，强调绿色低碳转型和技术创新。
- 公司公告：涉及收购、项目延期、股权冻结等，如驰宏锌锗完成对青海鸿鑫的全资收购，楚江新材调整募投项目进度，利源股份控股股东股权轮候冻结情况说明，赣锋锂业与现代汽车签订长期供货协议，腾远钴业调整募投项目实施地点等。
核心观点与投资建议
贵金属、基本金属、能源金属等细分领域的市场表现各异，投资者需关注全球经济动态、政策导向、供需关系及技术革新等因素，适时调整投资策略。长期来看，贵金属和部分基本金属因其稀缺性和战略价值仍具有较好的投资前景，同时关注新能源领域的发展对于能源金属的影响。
