金融期权：隐波回升，可卖出宽跨式

金融期权 隐波回升，可卖出宽跨式 核心观点 今日各股指均震荡整理。沪深两市成交额6666亿元。两市超4100只个股下跌，北向资金净卖出52.09亿元。目前政策面处于空窗期，且大概率不会进行大规模刺激，房地产周期下行,外需承压,经济大环境压力下股票业绩修复预期偏弱。海外方面，美联储降息的乐观预期降温，人民币汇率承压,北向资金流向仍不明朗，股票估值端修复动能不足。目前股指估值水平处于低位，情绪超跌之后，加在政策面托底预期较为明确，市场存在技术性修复的需求。报告反弹未伴随成交的显著放量,反弹的持续性仍需观察。预计短期内股指维持底部震荡。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 目前平值期权的隐含波动率有所回升,处于偏高的分位数水平。不过预计标的行情走势以底部震荡为主，可以构建卖出宽跨式策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2024年01月19日,50ETF涨0.35%,收于2.282；300ETF(上交所)涨0.21%,收于3.275；300ETF(深交所)涨0.29%,收于3.405；沪深300指数跌0.15%,收于3269.78；中证1000指数跌1.24%,收于5306.99；500ETF(上交所)跌0.78%,收于5.106；500ETF(深交所)跌0.78%,收于5.218；创业板ETF跌0.83%,收于1.669；深证100ETF跌0.31%,收于2.273；上证50指数涨0.23%,收于2243.54;科创50ETF跌0.37%,收于0.80；易方达科创50ETF跌0.38%,收于0.78。 上证50ETF期权成交量PCR为79.47,上一交易日成交量PCR为99.67；持仓量PCR为58.64,上一交易日持仓量PCR为54.35。上交所300ETF期权成交量PCR为89.49,上一交易日成交量PCR为118.97；持仓量PCR为65.74,上一交易日持仓量PCR为62.60。深交所300ETF期权成交量PCR为80.78,上一交易日成交量PCR为93.30；持仓量PCR为65.75,上一交易日持仓量PCR为61.02。沪深300指数期权成交量PCR为73.68,上一交易日成交量PCR为84.97；持仓量PCR为45.88,上一交易日持仓量PCR为42.28。中证1000指数期权成交量PCR为86.30,上一交易日成交量PCR为112.01；持仓量PCR为46.47,上一交易日持仓量PCR为44.96。上交所中证500ETF期权成交量PCR为118.58,上一交易日成交量PCR为129.11；持仓量PCR为84.97,上一交易日持仓量PCR为85.60。深交所中证500ETF期权成交量PCR为149.40,上一交易日成交量PCR为127.59；持仓量PCR为84.97,上一交易日持仓量PCR为81.72。创业板ETF期权成交量PCR为81.95,上一交易日成交量PCR为93.53；持仓量PCR为51.92,上一交易日持仓量PCR为48.13。深证100ETF期权成交量PCR为97.19,上一交易日成交量PCR为118.90；持仓量PCR为66.48,上一交易日持仓量PCR为61.27。上证50股指期权成交量PCR为64.04,上一交易日成交量PCR为73.32；持仓量PCR为42.12,上一交易日持仓量PCR为38.97。科创50ETF期权成交量PCR为72.82,上一交易日成交量PCR为84.37；持仓量PCR为39.88,上一交易日持仓量PCR为40.64。易方达科创50ETF期权成交量PCR为72.84,上一交易日成交量PCR为86.47；持仓量PCR为39.66,上一交易日持仓量PCR为38.95。 上证50ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为15.69%,标的30交易日历史波动率为14.50%。上交所300ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为16.39%,标的30交易日历史波动率为14.45%。深交所300ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为19.50%,标的30交易日历史波动率为14.52%。沪深300指数期权2024年02月平值期权隐含波动率为17.44%,标的30交易日历史波动率为14.57%。中证1000指数期权2024年02月平值期权隐含波动率为23.95%,标的30交易日历史波动率为18.01%。上交所中证500ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为21.96%,标的30交易日历史波动率为15.09%。深交所中证500ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为21.74%,标的30交易日历史波动率为15.12%。创业板ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为28.59%,标的30交易日历史波动率为22.80%。深证100ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为24.35%,标的30交易日历史波动率为18.87%。上证50股指期权2024年02月平值期权隐含波动率为16.45%,标的30交易日历史波动率为 14.70%。科创50ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为23.43%,标的30交易日历史波动率为21.31%.易方达科创50ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为24.68%,标的30交易日历史波动率为21.41%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策 略 推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。