每日财经评论

每曰財經評論台積電財報超預期帶動納指向上六福Q3同店銷售按年增67% 今日焦點 1)美國就業數據依然強韌，加上半導體行業今年預期復甦，納指創紀錄高位，帶動股市回升；雖然提前減息預期降溫，但資產市場已有所消化，投資情緒稍改善。內地方面，發改委將「從嚴從細」評估政策的經濟影響，並指出政府將出台更多有利於穩預期、穩成長、穩就業的政策，料市場續觀望政策執行。此外，中美財政部官員傳本周北京會談。A股昨現國家隊手影，能否穩定市場有待觀察。恆指弱勢反彈，周末前料氣氛審慎，15600阻力大。 2)六福集團(00590)公布，截至去年12月底止，第三季同店銷售按年增長67%，整體零售收入上升75%。第三季在港澳市場的同店銷售增長達80%，其中澳門同店銷售上升1.65倍，香港則增長55%。兗煤澳大利亞(03668)公布，2023年第四季度，權益煤炭產量較第三季度增加4%，平均煤炭銷售價格按季降低1%至每噸196澳元。現金經營成本方面，預計將處在92至102澳元/噸的指引區間的中間位。 市況回顧 上週首次申請失業救濟人數凸顯勞動市場強韌，打擊降息預期。美國參議院通過聯邦政府短期支出法案，美股全線反彈，台積電財報超預期，收漲近10%；芯片股指漲超3%，英偉達收漲近2%，創歷史新高。納斯達克金龍中國指數收跌約0.2%。 內地股市先跌後回升，滬指升約0.4%；深成指升1.0%。兩市成交增至8648億元人民幣。中美官員據報將於本周在北京舉行金融會談，港股好淡爭持，收市喘穩，匯控、騰訊及阿里等重磅股反彈；惟中港地產股仍受壓。 2024年1月19日 股份評析 前收市價：HK$31.95 每曰財經評論藥明合聯(2268.HK)-處快速增長期，具行業競爭力 內地經濟復甦仍面臨挑戰，家庭和私人企業信心依然疲軟，房地產市場活動下降，導致恆指不斷下試，市場情緒偏弱。然而，個別股份相對堅穩，如半新股的藥明合聯，上市後一直處於上市價之上，即使近期大市急挫，也無損其韌性，反映其行業增長前景佳。 藥明合聯專注於全球ADC及更廣泛生物偶聯藥物市場的領先CRDMO，亦致力於提供綜合性全面服務。根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年的收益計，藥明合聯是全球第二大ADC等生物偶聯藥物CRDMO。按收益計的全球市場份額由2020年的1.8%上升至2021年的4.6%，並進一步上升至2022年的9.8%。 過去三年，藥明合聯錄得強勁的收益增長，2022年收益9.9億元人民幣，按年增長2.18倍，淨利潤1.55億元人民幣，按年升1.8倍。今年上半年收入增長2倍，利潤按年升8成。 目前，藥明合聯有67個正在進行的臨床前生物偶聯藥物項目及43個正在進行的IND後生物偶聯藥物項目。隨IND後項目在臨床和商業化階段的進展，可憧憬藥明合聯的收入大幅度增長。而其手頭未完成訂單達4.1億美元，未來盈收增長更有保障。 市場看好藥明合聯偶聯藥物外包行業成長性及公司的全球競爭力，預期2023年至2025年收入複合年均增長率為60%，毛利率將由2022年的26.4%增至2025年的35%以上。因此，藥明合聯正處於快速增長期，前景較同系股份吸引，建議HK$30.0吸納，上望HK$35.0，止蝕定於HK$27.0。 企 業、金 融市場訊 息 每曰財經評論截至1月13日當週的美國首次申請失業救濟人數驟降至18.7萬人，低於預期的20.7萬，爲2022年9月以來的最低水平，也是自1969年5月以來的第二低水平。 美國國會參眾兩院通過權宜開支法案並送交總統拜登簽署，使政府免於從本周末開始停擺。 美國監管機構計畫推動更多銀行使用聯儲會的貼現窗口，旨在確保銀行為困難時期做好準備。 中國發改委承諾將「從嚴從細」評估政策的經濟影響，強化政策統籌，並指出政府將出台更多有利於穩預期、穩成長、穩就業的政策。 兗煤澳大利亞(03668)公布，於2023年第四季度，商品煤產量爲970萬噸，同比增長47%；商品煤銷量爲1010萬噸，同比增長46%；平均煤炭銷售價格爲196澳元/噸。 奈雪的茶(02150)發布公告，截至2023年12月31日止三個月，集團取得淨新增214間奈雪的茶直營門店，關停14間奈雪的茶直營門店。截至2023年12月31日，集團共經營1574間奈雪的茶直營門店。集團於2023年全年共計淨新增506間奈雪的茶直營門店，預計於2024年新開約200間奈雪的茶直營門店。 六福集團(00590)公布，截至去年12月底止，第三季同店銷售按年增長67%，整體零售收入上升75%。集團第三季在港澳市場的同店銷售增長達80%，其中澳門表現更為突出，同店銷售上升1.65倍，香港則增長55%。 2024年1月19日 2024年1月19日 免責聲明 編寫報告/評論的分析員（們）特此證明，本報告/評論中所表達的意見準確地反映了分析員（們）對此公司及其證券的個人意見。分析員（們）亦證明他（們）沒有，也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到直接或間接的報酬。 本報告/評論所載之資料和意見乃根據英皇證券有限公司(「英皇證券」)及英皇資本集團及/或其他任何成員(「英皇資本集團」)認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟英皇證券或英皇資本集團並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告/評論內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告/評論的作用純粹為提供資訊。本報告/評論對任何公司或其證券之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告/評論亦並非，及不應被解作為提供明示或默示的買入或沽出證券的要約，亦不代表英皇證券及英皇資本集團之立場。英皇證券及英皇資本在法律上均不負責任何人因使用本報告/評論內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。英皇證券、英皇資本或其各自的董事，管理人員，合夥人，代表或雇員可能在本報告/評論中提到的公司或其證券擁有權益或其他方式直接或間接利害關係，或可能不時購買，出售，或交易或提供購買，出售，或交易此類證券或與此類證券交易，無論是以其或其各自的帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。 本刊物之版權及所有權利均受保護及歸於英皇證券，在未經英皇證券明確指示及同意下，任何人仕或團體均不得將本刊物之任何部份以任何形式發放、使用或轉載。 2024年1月19日 聯絡資料 中國諮詢中心 每曰財經評論香港總行及分行 總行 上海地址上海市虹橋路500號中城國際大廈1106B 灣仔地址香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心23-24樓 客戶服務熱線(86)21 5396 6228 / (86) 21 5396 6218 客戶服務熱線(852) 2919 2919 傳真號碼(86) 21 6386 6280 WhatsApp即時通訊(852) 66618717 北京地址北京市朝陽區建外大街丁12號英皇集團中心2702A 中國內地聯絡熱線4001 208 717 客戶服務熱線(86) 010 5901 6688 傳真號碼(852) 2893 1540 廣州地址廣州巿天河區華夏路30號富力盈通大廈2111房 分行 旺角地址九龍旺角上海街525號東海閣地下2‐6號舖 客戶服務熱線(86)10 3836 9380 客戶服務熱線(852) 2371 3263 傳真號碼(86)10 3836 9856 傳真號碼(852) 2625 1919 聯絡電郵英皇證券有限公司esl.cs@EmperorGroup.com 沙頭角地址沙頭角順隆街7號錦和樓地下2號舖 英皇期貨有限公司efl.cs@EmperorGroup.com 客戶服務熱線(852) 2659 7668 英皇財富管理有限公司wealthmanagement@EmperorGroup.com 傳真號碼(852) 2659 7381