豪江智能机构调研纪要

调研日期: 2024-01-16 青岛豪江智能科技股份有限公司是一家集自主研发、制造及销售于一体的国家高新技术企业，专业提供智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等应用领域的智能线性驱动类产品。公司依托多年的技术积累和研发实力，已成为业界知名的智能化控制及驱动系统解决方案的服务商。公司拥有全球化的市场布局，并保持快速增长，目前已经成功开辟北美、欧洲、中东、东亚、东南亚、南美等全球多个国家和地区的市场。 问题1:公司按业务领域拆分的收入比例分别是多少? 回答:目前来讲,公司收入占比主要是拆分到智能家居、医养康护、智能办公和工业传动四个领域,主营业务收入中占比最高的是智能家居线性驱动控制系统,占主营业务收入的比重约为60%-70%之间;其次是医养康护线性驱动控制系统,占主营业务收入的比重约为20%-30%之间;第三是智能办公线性驱动控制系统,占主营业务收入的比重约为5%-10%之间;最后是工业传动线性驱动控制系统,占主营业务收入的比重约为1%-2%之间。 问题2:公司出口海外地区,例如美国、欧洲的具体分布情况? 回答:公司出口美国主要是五大湖区域和南部地区,出口欧洲主要集中在北欧和西欧国家,例如德国、意大利、西班牙、丹麦、荷兰等国。问题3:公司四大业务领域目前的毛利率水平? 回答:智能家居领域的毛利率约为25-30%,医养康护领域的毛利率约为25-30%,智能办公领域的毛利率约为15-25%,工业传动领域的毛利率约在30%以上。 问题4:公司发展过程中的竞争优势主要有哪些? 回答:一是管理优势,公司的管理团队,包括核心的管理人员始终保持稳定状态,相比于同行业公司没有发生过大规模的离职潮。二是供应链优势,公司的各大生产基地包含从研发、设计到模具、钣金、注塑、组装、电控等多个环节,力求在整个制造环节中保证品质。三是研发优势,公司研发费用投入多、研发强度保持较高水平、积极拓展研发团队。四是应用于智能床等产品的核心控制技术优势。问题5:公司身处的智能制造行业竞争激烈,如何应对同行业的竞争? 回答:目前公司与国内的竞争对手公司都有各自擅长的细分领域。公司的客户及供应商关联度较高,例如公司与客户之间存在深度绑定关系,从开始培育潜在客户到现在达成合作的过程中,积极与客户形成检测、认证、技术等方面的配合。 问题6:公司的智能控制器在未来有什么发展规划? 回答:目前公司形成两大事业群——驱动控制事业群和电子科技事业群,其中电子科技事业群主要包括智能终端事业部、电子科技事业部、大功率电源事业部三个事业部。智能控制器主要是由公司的电子科技事业部主导,对内供给公司的驱动控制事业群,对外承接如海尔、海 信等公司的外部订单。 问题7:公司的海外收入占比较高,如果美国的通货膨胀减轻,会对订单需求有什么影响? 回答:美国的高通胀会抑制客户的消费需求,且造成美国客户的库存压力较大。如果美国通胀下降,下游客户的库存压力将会有所缓解,订单需求增加。公司对美国市场保持较乐观的市场预期。 问题8:公司终端客户消费驱动力有哪些?主要2B客户有哪些? 回答:随着全球人口老龄化加剧以及消费升级观念的深入,智能线性驱动行业市场空间较大,并有望保持稳定的增长。公司主要2B客户为美国的Leggett、idealbed、MATTRESSFIRM以及欧洲的RAKO、SUNGARDEN、Galaxy。 问题9:公司未来三至五年主要增长方向、亮点有哪些? 回答:公司未来3-5年的发展战略是推动驱动控制事业群同电子科技事业群的协同发展。其中,电子科技事业群是公司2023年新成立的一个事业群,是公司未来新的经济增长点。此外,公司进一步加强全球化的市场布局,例如在泰国投资建厂、在香港成立贸易公司等等 。公司未来3-5年整体发展前景广阔。