螺纹钢期货及期权日常报告

螺纹钢期货及期权日常报告HRB Futures&Option Daily Report 摘要 黑色金属与建材研究中心 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 螺纹钢期货主力合约日间偏弱震荡，收盘价下跌0.2%。北京地区价格较昨日下跌10，河钢敬业报价3840-3850。上海地区价格较昨日稳中有降10-20，目前永钢3900-3910、中天3880、三线3840-3880。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月09日星期二 螺纹05继续在电炉平电成本以下运行，同时高炉原料偏弱，成本端支撑随之不足。短期下跌逻辑主要是海外降息乐观预期下修+国内政策刺激利多边际递减，产业端是钢厂原料库存继续增加但铁水产量仍偏低。 现货延续低产量、弱需求状态，库存及库销比同比偏高。钢厂利润回落，但短流程减产不多，减产仍以长流程为主，高炉铁水产量已降至218万吨，较今年最高点减少30万吨，从前期检修时间看，1月中下旬开始可能有高炉复产，进而提振原料需求，但同时要注意成材供应回升幅度。 钢材淡季出现负反馈，需要看到需求预期明显转差，或现货市场货权明显转移。对于前者，降息降准预期仍在，12月制造业PMI各分项全线下行，表明内需仍不足，政策有待进一步加强；对于后者，钢厂原料库存持续增加，在低铁水产量下原料库销比同比回升显著，因此需要关注1月高炉复产情况，进而再次带动原料需求增加，货权转移还不充分。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 整体看，政策宽松，现货矛盾累积暂时有限，低铁水产量下负反馈持续的驱动并不强，因此对淡季钢价下跌空间仍相对谨慎。 操作上，由于盘面弱势未改，因此当前做多建议转为观望，若持有多单，也建议轻仓并在跌破3890后暂时离场。 一、期货市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、现货市场 2024-01-09，钢材现货成交整体一般，环比好转，期现继续出货，终端低价收货增多。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3630。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、供需及库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、螺纹钢成交持仓情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。