天键股份机构调研纪要

调研日期: 2024-01-09 天键电声股份有限公司成立于1995年，总部位于江西省赣州市于都县。公司专注于电声元器件和配件的研发、生产和销售，分别在中山、于都、马来西亚设有生产制造基地。公司拥有较强的研发实力，先后获得多项荣誉。公司已经与国内外部分知名品牌建立了合作关系，包括哈曼、森海塞尔、摩托罗拉、海盗船、博士、迪卡侬、OPPO、VIVO等国内外优质客户。公司坚持以市场为导向，以客户为中心，以产品为经营重心，不断变革创新，追求有质量的稳步增长，致力于成为全球知名，具有核心竞争力的电声产品的提供商。 一、公司副总经理、董事会秘书刘光懿通过PPT介绍公司和行业的基本情况等,公司副总经理张弢现场进行了技术和产品相关的分享。 二、问答环节 1、公司与莫界的合作情况?相关产能如何?产品毛利率多少? 答:公司与莫界的合作为ODM模式,公司主要负责整机装配、生产、测试等方面。产能方面,公司赣州和中山的两个生产基地均有充足的储备进行生产。产品毛利率等相关的数据需要结合未来的量产情况分析。 2、莫界的AR眼镜的价格水平如何?与莫界合作的产品什么时候上市? 答:客户的具体产品情况可关注其在公开渠道的活动和信息发布。 3、公司与莫界是独家合作吗?AR眼镜产品是否还有其他品牌的合作?公司是否有专门的AR眼镜的产线? 答:公司不清楚莫界与其他供应商的合作情况。公司不排除未来与更多厂商合作AR眼镜产品,目前更专注自身技术储备和开发好产品线。公司相关AR眼镜产线量产的条件已经满足,后续的产能可以快速响应。 4、公司的医疗产品销售渠道布局情况? 答:公司在海外进行了亚马逊等平台的线上销售渠道布局,2023年第四季度已经开始出海的动作,并有相应的注册商标,特别是在美国已进行了两个月的销售。线下销售渠道布局,国内公司与残联机构有长期的合作,未来打算与药房等线下门店进行合作。另外公司也在积极寻求有优质自销渠道的标的进行整合。 5、公司未来三到五年的营收和利润规划? 答:可以参考公司最近公布股权激励计划的业绩目标,若行业整体景气度向好,公司有信心实现高于股权激励计划业绩目标的营收水平。公司的利润率一直以来都相对比较稳定,虽然公司预计研发投入比较大,但一般而言,医疗业务的毛利率比较高,在医疗业务发展顺利及汇率保持利好水平的情况下,公司对未来利润率有信心。 6、智能戒指是否已经量产?与什么客户合作?售价是多少?是否考虑向消费电子类别拓展? 答:智能戒指在2023年第四季度已经小批量量产,未来会以自有品牌对外销售,售价请关注具体发售信息,同时公司也不排除与品牌客户合作。目前公司的智能戒指主要定位是消费类产品,未来也向医疗级产品拓展。 三、现场参观 接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。