PVC期货及期权周报

PVC期货及期权周报PVC Futures and OptionsWeeklyReport 摘要 能源化工研究中心 PVC期货回调至震荡区间下沿附近暂时止跌，重心反复测试5850一线支撑，短暂横盘整理过后，盘面向下突破，最低触及5814，创近六个月新低。市场参与者信心受挫，国内PVC现货市场气氛降温，各地区主流价格跟随调整，低价货源明显增加。与期货相比，PVC现货市场维持深度贴水状态，点价货源暂无优势，而偏高报价成交难度增加，导致现货市场交投不活跃，低价放量为主。上游原料电石市场基本维持稳定，乌海、宁夏地区部分企业下调出厂价格50元/吨。电石企业开工逐步恢复，产量跟随增加，生产企业整体出货不及前期，库存有所回升，厂家出货为主，存在让利现象。下游PVC企业刚需稳定，电石到货不均衡，待卸车数量略增，采购价未作调整。成本端趋于稳定，PVC自身行情转弱，企业仍面临生产压力。PVC生产企业接单情况不一，部分预售订单减少，可售库存环比增加，但发运情况出现好转，厂区库存略有回落。西北主产区企业报价库存压力尚不突显，保证出货节奏为主，大部分报价维稳，少数出现松动。生产装置检修与重启共存，PVC行业开工水平小幅提升，增加至78.39%。1月份新增四家企业临时检修或停车，前期停车的装置延续，检修损失量增加。后期暂无新增检修计划，部分停车的装置将在下周恢复，预计PVC开工大稳小动。目前产量相对稳定，PVC供应端支撑不强。随着PVC价格跌至相对低位，下游入市采购积极性略有恢复，刚需补货为主。贸易商报价下调，排货意向增加。下游制品厂订单未有改善，生产缺乏积极性，华北、华东及华南地区平均开工均不足五成，华北地区下游开工普遍回落，且存在进一步下滑可能，需求端预期不佳。华东及华南社会库存维持在高位，略增加至39.21万吨，大幅高于去年同期水平52.39%。PVC供需关系偏弱，社会库存居高不下，需求端难以提升，库存消化速度缓慢。PVC基本面支撑有限，重心向下突破5850后，短期或继续下探，支撑位下移至5650附近。 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月05日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 第一部分行情回顾....................................................................................................................................1第二部分现货市场....................................................................................................................................1第三部分上游原料电石.............................................................................................................................3第四部分装置开工....................................................................................................................................4第五部分社会库存....................................................................................................................................5第六部分价差基差....................................................................................................................................6第七部分仓单变化....................................................................................................................................7第八部分相关股票....................................................................................................................................8第九部分后期走势预测.............................................................................................................................9第十部分PVC期权市场.............................................................................................................................9 图目录 图1：主力合约价格走势.......................................................................................................................................................................1图2：主力合约持仓量与成交量.........................................................................................................................................................1图3：电石法PVC市场价.........................................................................................................................................................................2图4：聚氯乙烯出厂价...........................................................................................................................................................................2图5：全国电石法PVC市场价................................................................................................................................................................2图6：全国乙烯法PVC市场价................................................................................................................................................................3图7：电石市场主流价...........................................................................................................................................................................3图8：不同工艺开工率...........................................................................................................................................................................4图9：整体开工率....................................................................................................................................................................................5图10：华东及华南地区社会库存.......................................................................................................................................................6图11：历年社会库存对比.....................................................................................................................................................................6图12：1-5月价差....................................................................................................................................................................................7图13：PVC基差.........................................................................................................................................................................................7图14：仓单数量......................................................................................................................................................................................8图15：新注册量.......................................................................