通信行业：铁路信息化投资不悲观，5G-R加速数字化、智能化

铁路信息化投资与通信行业发展概览

1. 铁路信息化投资与5G-R技术

• 投资趋势：“十四五”期间，铁路固定资产投资规模与“十三五”时期相当，保持平稳态势。国铁集团计划至2025年底，全国铁路营业里程达到约16.5万公里，其中高速铁路占比约5万公里。
• 技术升级：5G-R技术的引入，为铁路信息化带来重大发展机遇。该技术试验频率已获工信部批准，支持国铁集团开展外场技术试验，旨在推动铁路信息化的整体升级。

2. 铁路信息化产业链与受益公司

• 产业链：铁路信息化涵盖智能感知层、智能传输层、数据资源层、智能决策层和智能应用层等多个环节。
• 受益公司：
  • 轨道交通控制系统：中国通号、交控科技、合众科技、上海电气泰雷兹。
  • 轨道交通安全监测检测类：哈铁集团、康拓红外、远望谷、世纪瑞尔、凯发电气。
  • 轨道交通指挥调度：佳讯飞鸿、中国软件、广哈通信。
  • 轨交智能装备：辉煌科技、鼎汉技术、交大思诺、思维列控、工大高科、高新兴（新兴创联）。
  • 轨交专网无线通信：海能达、七一二。

3. 通信板块观点与推荐逻辑

• 整体观点：当前时点，通信行业受政策影响，聚焦国产替代、自主可控等主题，重点关注算力、卫星通信、鲲鹏体系等领域。
• 推荐逻辑：
  • 电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通。
  • 算力&通信基础设施：中兴通讯、紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）。
  • 配套服务商：英维克（液冷）、新雷能（电源）。
  • 算力第三方租赁：光环新网、奥飞数据、中贝通信、网宿科技、数据港。
  • 光网络升级：光迅科技、天孚通信、德科立、中际旭创、新易盛。
  • 激光器受益：源杰科技、长光华芯。
  • 军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二。
  • 工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）、威胜信息。
  • 液晶面板：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）。

4. 风险提示

• 技术发展：底层技术发展缓慢。
• 应用推广：相关应用推广不及预期。
• 政策推进：相关政策推进不及预期。

5. 行业评级与分析师信息

• 行业评级：推荐。
• 分析师：马军、宋辉、柳珏廷，联系方式详述于报告尾部。
• 免责声明：报告仅供签约客户使用，信息可能在不通知的情况下发生变化，投资者应自行判断并承担投资风险。报告内容仅供参考，不构成投资建议。

以上内容基于提供的文字信息进行了提炼和归纳，聚焦于铁路信息化投资与通信行业的发展趋势、产业链受益公司、投资逻辑及风险提示等方面，力求提供一个清晰、易于理解的行业概览。