汽车行业周报：问界M9上市，小米SU7发布

证券研究报告 行业研究 行业周报 汽车 行业研究/行业周报 问界M9上市，小米SU7发布 ——汽车行业周报（2023/12/25~2023/12/29） ◼ 行情回顾 细分板块涨跌幅：过去一周(2023/12/25~2023/12/29），汽车服务涨幅最大，乘用车涨幅最小。汽车服务上涨2.55%，汽车零部件上涨2.18%，摩托车及其他上涨1.66%，商用车上涨0.77%，乘用车上涨0.63%。 ◼ 核心数据 数据跟踪： 1）行业总量：据中汽协数据，11月汽车销量297万辆，环比+4.1%，同比+27.4%。1-11月汽车销量约2694万辆，同比+10.8%。据中汽协数据，11月乘用车销量约260万辆，环比+4.7%，同比+25.3%；11月商用车销量约37万辆，环比+0.3%，同比+44.6%。据乘联会预计，12月狭义乘用车零售市场约为227.0万辆，环比+9.3%，同比+4.8%。新能源零售94.0万辆左右，环比+11.8%，同比+46.6%，渗透率约41.4%。 2）车企端：据乘联会数据，11月，比亚迪、吉利和ー汽大众零售销量位列前三，分别约26、17和17万辆，份额分别为12.6%、8.2%和8.0%。 3）周度数据：据乘联会数据，12月1-24日，乘用车市场零售152.5万辆，同比去年同期增长7%，较上月同期增长20%，今年以来累计零售2,086.9万辆，同比增长5%；全国乘用车厂商批发152.3万辆，同比去年同期增长17%，较上月同期增长5%，今年以来累计批发2,433.8万辆，同比增长9%。 4）原材料：据Wind数据，截至2023年12月29日，国内电池级碳酸锂价格为96860元/吨，较2023年12月22日变化-3%。 5）新车型：问界M9、极氪007在本周（2023/12/25~12023/12/29）上市。 ◼ 行业新闻及公司公告 行业新闻：12月28日，小鹏汽车完成全国52城无图城市导航辅助驾驶功能的布局与应用。12月28日，小米汽车技术发布会上发布首款车型SU7。 公司公告：欣锐科技、天成自控、立中集团、模塑科技等收到项目定点。 ◼ 投资建议 维持汽车行业“增持”评级。需求端，下游需求较好，乘联会预计12月乘用车零售销量同环比正增长。供给端，问界M9、极氪007等上市，供给持续丰富。我们持续看好国内汽车产业链发展前景，建议关注以下投资主线： 1）整车端，建议关注技术周期和车型周期共振的整车企业，如长安汽车、赛力斯、理想汽车、小鹏汽车、比亚迪等； 2）零部件端，看好电动智能化增量环节。从单车价值量高、国产化率或渗透率低的角度，我们建议关注线束连接器、域控、轻量化、线控底盘、座椅等赛道，建议关注沪光股份、科博达、均胜电子、爱柯迪、拓普集团、博俊科技、保隆科技、伯特利、继峰股份等。 ◼ 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、行业竞争加剧。 增持 (维持) 行业： 汽车 日期： yxzqdatemark 分析师： 王琎 E-mail： wangjin@yongxingsec.com SAC编号： S1760523080002 近一年行业与沪深300比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《12月狭义乘用车零售销量预计同环比正增长》 ——2023年12月28日 《11月汽车批发销量同环比正增长》 ——2023年12月19日 《11月乘用车零售环比+2.4%，理想推出限时权益》 ——2023年12月12日 -20%-12%-4%4%12%20%12/2203/2305/2308/2310/2312/23汽车沪深3002024年01月05日 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 核心观点 ................................................................................................... 3 2. 行情回顾 ................................................................................................... 3 3. 行业数据跟踪 ........................................................................................... 5 3.1. 汽车月度销量 ...................................................................................... 5 3.2. 周度销量统计 ...................................................................................... 7 3.3. 原材料价格跟踪 .................................................................................. 7 4. 行业动态 ................................................................................................... 8 5. 新车上市 ................................................................................................... 9 6. 公司动态 ................................................................................................... 9 6.1. 重要公告 .............................................................................................. 9 6.2. 融资和解禁动态 .................................................................................. 9 7. 风险提示 ................................................................................................. 10 图目录 图1: 申万一级行业涨跌幅比较 ........................................................................ 4 图2: 细分板块涨跌幅 ........................................................................................ 4 图3: 板块个股涨跌幅 ........................................................................................ 4 图4: 汽车板块估值水平（PE-TTM） ............................................................ 5 图5: 乘用车子板块估值水平（PE-TTM） .................................................... 5 图6: 商用车子板块估值水平（PE-TTM） .................................................... 5 图7: 汽车零部件子板块估值水平（PE-TTM） ............................................ 5 图8: 汽车服务子板块估值水平（PE-TTM） ................................................ 5 图9: 摩托车及其他子板块估值水平（PE-TTM） ........................................ 5 图10: 11月汽车销量 297万辆 ......................................................................... 6 图11: 11月乘用车销量260万辆 ...................................................................... 6 图12: 11月商用车销量37万辆 ........................................................................ 6 图13: 11月中国汽车出口48万辆 .................................................................... 6 图14: 11月中国新能源汽车出口9.7万辆 ....................................................... 6 图15: 11月新能源汽车销量约103万辆 .......................................................... 7 图16: 11月新能源汽车市占率34.5% .............................................................. 7 图17: 国内钢材市场价格（元/吨） ................................................................. 8 图18: 国内铝锭市场价格（元/吨） ................................................................. 8 图19: 国内顺丁橡胶市场价格（元/吨） ......................................................... 8 图20: 国内聚丙烯（拉丝料）市场价格（元/吨） ......................................... 8 图21: 国内电池级碳酸锂价格（元/吨） ......................................................... 8 表目录 表1: 行业动态 .................................................................................................... 9 表2: 新车上市 .................................................................................................... 9 表3: 公司重要公告 ............................................................................................ 9 表4: 汽车板块融资情况 ......