农林牧渔行业：元旦猪价弱势运行，转基因品种获生产许可

看好/维持 ——行业周观点（2023年第52周） 未来3-6个月行业大事： 报告摘要： 无 生猪养殖：（12月29日）节前一周生猪价格为14.68元/千克，较上周下跌1.08%;猪肉价格为20.43元/千克，较上周上涨0.54%;仔猪价格22.85元/千克，较上周下跌1.25%;二元母猪价格为2542.90元/头，较上周下跌0.13%。元旦期间猪价走势持续偏弱。节前与假期期间消费总体不及预期，南方腌腊需求提振有限，需求支撑有限。年末养殖户出栏量较高，叠加行业库存仍较高，供强需弱猪价走低。我们判断，春节前养殖端供给量与出栏意愿均较为积极，屠宰企业库存仍待消化，预计价格反弹高度有限，行业或难实现明显盈利，产能去化有望进一步加速。养殖端对后市信心不足，补栏积极性较差，仔猪与二元母猪价格转跌。农业农村部数据显示，11月全国能繁母猪存栏量环比下降1.2%，降幅环比扩大0.5个百分点。我们认为季节性消费提振难改生猪养殖亏损现状，产能加速去化有望持续体现，催化生猪养殖板块行情景气。行业周期趋势向好，我们认为24H1有望见到价格拐点，24H2猪价有望全面改善，持续推荐生猪养殖板块，建议关注出栏弹性好、成本控制优的养殖标的，重点推荐：牧原股份，天康生物等。 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 种植种业：农业农村部最新公布，2024年我国粮食生产总体目标是，稳口粮、稳玉米、稳大豆，继续扩大油菜面积，着力提高单产，确保2024年粮食产量保持在1.3万亿斤以上。12月25日，农业农村部2023年第739号公告称，根据《中华人民共和国种子法》《农业转基因生物安全管理条例》和《农作物种子生产经营许可管理办法》等有关规定，批准发放北京联创种业有限公司等85家企业农作物种子生产经营许可证，其中包含前期通过转基因品种审定的全部37个玉米品种和10个大豆品种。2024年转基因种子即将进入实质落地阶段，建议关注制种面积和销售情况。头部企业具备先发优势，将逐步进入盈利兑现阶段。建议关注具备性状优势的大北农，隆平高科。此外传统玉米种业龙头登海种业、荃银高科也有望受益。 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：程诗月 010-66555458chengsy_yjs@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480519050006 市场回顾： 本周（1225-1229）申万农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：饲料3.71%、养殖业3.39%、渔业2.89%、动物保健2.11%、农产品加工2.09%、种植业1.03%。 本周（1225-1229）申万农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：田野股份13.29%、大禹生物12.81%、驱动力12.58%、博恩集团12.42%、科前生物10.94%；表现后五的公司为：海南橡胶0.71%、辉隆股份0.51%、荃银高科0.48%、开创国际0.38%、益客食品0.31%。 重点推荐： 【建议关注】牧原股份、天康生物、海大集团、普莱柯、科前生物、生物股份、中宠股份、佩蒂股份 风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。 目录 1.核心观点：元旦猪价弱势运行，转基因品种获生产许可.....................................................................................................32.重点子行业情况跟踪及推荐标的.........................................................................................................................................33.市场表现：本周市场上涨明显.............................................................................................................................................44.行业资讯与重点公司公告....................................................................................................................................................55.风险提示.............................................................................................................................................................................6附录：行业重点价格跟踪.........................................................................................................................................................7相关报告汇总..........................................................................................................................................................................11 插图目录 图1：农林牧渔子行业涨跌幅.................................................................................................................................................4图2：农林牧渔子行业市盈率.................................................................................................................................................4图3：农林牧渔行业公司涨跌幅.............................................................................................................................................5图1：生猪存栏量（万头）及环比.........................................................................................................................................7图2：能繁母猪存栏量（万头）及环比..................................................................................................................................7图3：能繁母猪价格（元/公斤）............................................................................................................................................7图4：仔猪价格（元/公斤）...................................................................................................................................................7图5：生猪价格（元/公斤）...................................................................................................................................................7图6：猪肉价格（元/公斤）...................................................................................................................................................7图7：国内玉米价格（元/公斤）............................................................................................................................................8图8：国内豆粕价格（元/公斤）............................................................................................................................................8图9：育肥料价格（元/公斤）................................................................................................................................................8图10：猪粮比价....................................................................................................................................................................8图11：自繁自养利润（元/头）..............................................................................................................................................8图12：外购仔猪利润（元/头）..............................................................................................................................................8图13：肉鸡苗价格（元/羽）.................................................................................................................................................9图14：白羽肉鸡价格（元/公斤）..........