锌期货期权日报

期货研究院 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：尹心从业资格证号：F03088994投资咨询证号：Z0016663联系方式：13120612997 1月3日，沪锌震荡偏强，主力合约ZN2402收于21645元/吨，涨0.72%，0#锌主流成交价集中在21720~21810元/吨，双燕成交于21820~21890元/吨，1#锌主流成交于21650~21740元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月03日星期三 1、据SMM调研，截至本周二（1月2日），SMM七地锌锭库存总量为7.92万吨，较12月25日增加0.56万吨，较12月29日增加0.34万吨，国内库存录增。其中上海地区库存增加，主因市场进口和国产锌锭假期期间有所到货，且下游放假期间提货较少，库存增加明显；广东地区库存增加，主因冶炼厂到货正常，下游刚需提货，库存增加；天津地区市场到货基本正常，下游节后环保限产结束，陆续提货，库存微增。整体来看，原三地库存增加0.44万吨，七地库存增加0.34万吨。 2、1月1日晚间，紫金矿业公告，于2023年度，矿山产金67吨，同比增长20%；矿山产银412吨，同比增长4%；矿山产铜101万吨，同比增长11%；矿山产锌46.7万吨，同比增长3%。 【市场逻辑】 近期公布的美国经济数据显示通胀降温的迹象，市场再度押注美联储提前降息。从需求面看看，当前市场面临消费淡季，加之北方环保政策趋严，从国内调研的情况来看“淡季更淡”，北方天气降温后需求预期恐进一步转弱。从供应端来看，加工费仍在继续下行，以当前价位计算部分冶炼企业已经亏损运行，如果后市持续偏弱恐将触发冶炼企业减产。宏观情绪将有所回暖，短线锌价有望震荡偏强运行。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【操作建议】 前期低位多单继续持有，无先手者暂时观望，期权卖出虚值看跌 目录 第一部分锌价走势....................................................................................................................................3第二部分现货升贴水................................................................................................................................3第三部分供应...........................................................................................................................................4第四部分库存...........................................................................................................................................5第五部分需求情况....................................................................................................................................5第六部分套利分析....................................................................................................................................6第七部分持仓分析....................................................................................................................................7第八部分期权运行情况.............................................................................................................................8 图目录 图1：期货行情走势................................................................................................................................................................................3图1：现货走势.........................................................................................................................................................................................3图2：现货升贴水季节性.......................................................................................................................................................................4图2：LME0-3价差....................................................................................................................................................................................4图3：锌矿加工费....................................................................................................................................................................................4图4：精炼锌产量....................................................................................................................................................................................5图3：库存..................................................................................................................................................................................................5图5：镀锌板价格....................................................................................................................................................................................6图6：镀锌板产量....................................................................................................................................................................................6图7：沪伦比.............................................................................................................................................................................................6图8：铜/锌比 ...........................................................................................................................................................................................7图9：沪锌连一-连三.............................................................................................................................................................................7图10：前10净多持仓-净空..................................................................................................................................................................7图11：锌期权看涨和看跌收盘价.......................................................................................................................................................8 第一部分锌价走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分现货升贴水 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分供应 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分需求情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第六部分套利分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第七部分持仓分析 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第八部分期权运行情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。