钢材&铁矿石日报：市场情绪偏强，钢矿维持高位

钢材&铁矿石日报 市场情绪偏强，钢矿维持高位 核心观点 螺纹钢：主力期价高位震荡，录得0.47%日涨幅，量缩仓增。现阶段，螺纹供需两端均有所走弱，供应再度收缩但利好效应不强，而淡季螺纹需求表现较为疲弱，弱势基本面下钢价仍易承压，相对利好是原料高位带来成本支撑以及国内乐观预期，多空因素博弈下预计螺纹维持高位震荡运行，谨防交易逻辑切换至现实端。 热轧卷板：主力期价高位震荡，录得0.63%日涨幅，量仓扩大。目前来看，得益于需求韧性强劲，热卷供需格局相对良好，且原料高位带来成本支撑，继而使得热卷高位震荡运行，但需注意的是供应维持相对高位，相反后续需求存隐忧，一旦需求走弱则易引发热卷供需矛盾激化，届时热卷价格将承压，重点关注需求变化情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价偏强运行，录得2.83%日跌涨幅，量仓扩大。现阶段，市场情绪偏强，叠加贴水修复逻辑，矿价强势运行，但钢厂亏损加剧叠加环保限产，停产检修增多，矿石需求延续下行，相反矿石供应维持高位，供稳需弱格局下矿市基本面依旧疲弱，矿价上行易受限，预计短期矿价维持高位偏强震荡运行，重点关注成材表现情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业动态 （1）2023年中国房企加速“洗牌”，“保万中”销售额居前三 2023年中国百强房企销售呈现“前高后低”态势，全年百强房企销售总额为62791亿元(人民币，下同)，同比下降17.3%。房地产行业集中度有所下降。2023年，百强房企权益销售额为43468.4亿元，市场份额为34.5%，较上年下降4.8个百分点。近几年，百强企业市场份额持续下降，反映企业间的“洗牌”调整正在加速。行业竞争格局也不断变化。2023年，销售额超千亿元的房企有16家，较上年同期减少4家；销售额超百亿元的房企有116家，较上年同期减少14家。 （2）乘联会：综合预估12月新能源乘用车厂商批发销量113万辆，同比增50% 2023年乘用车市场热度温和上升，12月进入年末冲刺阶段。12月新能源市场在车购税指标调整效应和价格促销的双重驱动下创出历史新高，对2023年整体车市强增长构成有力支撑。随着12月工业和信息化部等三部委关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告发布，新能源车市场又迎来高质量发展的政策调整期，部分短续航纯电动车型销量增长较强，进一步推动纯电动增量。目前中国汽车出口的海外市场环境仍保持相对良好态势，近期中国新能源乘用车海外销量持续走强，形成国内外新能源市场同步走强的特征。 （3）中国电建：子公司联合中标65.6亿元工程总承包项目 中国电建公告，近日公司下属子公司中电建生态环境集团有限公司（联合体牵头人）与中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司等组成的联合体，中标顺德区南顺第二联围水体综合整治工程和顺德区容桂水系水环境综合治理工程工程总承包（EPC）项目，中标金额约65.6亿元，合同工期暂定36个月。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：市场情绪偏强，叠加原料强势上行，钢材期价震荡走高，而目前螺纹钢供需格局依然偏弱，库存持续累库且增幅不断扩大，亏损加剧叠加环保限产扰动，建筑钢厂生产趋弱，螺纹周产量环比降9.66万吨，供应再度收缩，低供应格 局 给 予 钢 价 支 撑 。 不 过 ， 螺 纹 需 求 季 节 性 走 弱 同 样 明 显 ， 周 度 表 需 环 比 降17.98万吨，高频每日成交虽迎来回升，但持续性存疑，且两者均显著低于往年同期水平，淡季需求表现疲弱，仍易承压钢价，相对利好则是国内宏观乐观预期。综上，螺纹供需两端均有所走弱，供应再度收缩但利好效应不强，而淡季螺纹需求表现较为疲弱，弱势基本面下钢价仍易承压，相对利好是原料高位带来成本支撑以及国内乐观预期，多空因素博弈下预计螺纹维持高位震荡运行，谨防交易逻辑切换至现实端。 热轧卷板：供需格局变化不大，板材钢厂生产平稳，热卷周产量环比微增0.09万吨，维持相对高位，供应压力依然存在。不过，热卷需求韧性强劲，周度表需环比增0.53万吨，处于年内高位，继而继续带来库存良好去化，但持续性有待持续跟踪，因主要下游冷轧基本面在走弱，高供应下库存持续增加，且冷热价差维持低位，一旦其走弱则仍易拖累热卷需求，同时高价出口需求存隐忧。总之，得益于需求韧性强劲，热卷供需格局相对良好，且原料高位带来成本支撑，继而使得热卷高位震荡运行，但需注意的是供应维持相对高位，相反后续需求存隐忧，一旦需求走弱则易引发热卷供需矛盾激化，届时热卷价格将承压，重点关注需求变化情况。 铁矿石：节后资金流入积极，黑色金属集体上行，加之贴水修复逻辑支撑，铁矿石期价领涨产业链，但需注意的是铁矿石供需格局持续走弱，经营状况不佳叠加环保限产，钢厂停产检修增多，矿石终端消耗继续回落，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，且降幅扩大，疲弱需求易抑制矿价。与此同时，国内港口到货如期升至高位，相应的海外矿石发运有所回落，但依旧处于相对高位，按船期推算国内港口到货量维持偏高水平，叠加内矿生产逆季节性回升，铁矿石供应依旧偏高。综上，市场情绪趋稳，资金流入积极，叠加贴水修复逻辑，矿价强势运行，但钢厂亏损加剧叠加环保限产，停产检修增多，矿石需求延续下行，相反矿石供应维持高位，供稳需弱格局下矿市基本面依旧疲弱，矿价上行易受限，预计短期矿价维持高位偏强震荡运行，重点关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。