贵金属日报

摘要 稀有贵金属研究中心 【行情复盘】2024年第一个交易日，尽管美元指数和美债收益率表现偏强，但地缘政治引发避险需求影响下，贵金属表现偏强。截止17：00，现货黄金整体在2061-2077美元/盎司区间震荡偏强运行，涨幅接近0.5%；现货白银整体在23.75-24.09美元/盎司呈现震荡偏强运行，涨幅接近1.2%。国内贵金属开盘震荡走强，沪金涨0.39%至483.32元/克；沪银涨0.4%至6036元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月02日星期二 【重要资讯】美元指数呈现先扬后抑走势，全年累跌2.04%；欧元兑美元全年累涨3.12%，英镑兑美元全年累涨5.29%，美元兑日元全年累涨7.55%，美元兑离岸人民币累涨2.94%。展望2024年，预计美元指数延续回落行情，欧元、英镑、日元以及人民币表现偏强，日元涨幅或最大；建议逢高沽空美元指数，逢低做多非美货币。【市场逻辑】 美国经济数据显示经济将会偏下行，美联储货币政策调整预期逐步转向宽松，地缘政治局势仍未好转，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属连续上涨后出现小幅调整，但整体上涨观点不改，逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 贵金属短线调整后预计仍有上涨空间，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金震荡调整，上方关注前高位置，刷新历史新高可能性依然存在；下方继续关注2000美元/盎司（470元/克）阻力，短期再度回到1930-1950美元/盎司（460-462元/克）下方可能性小。白银震荡调整后仍有上涨空间，伦敦银上方关注26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克），下方依然关注23.4美元/盎司阻力（沪银5850元/千克）和22美元/盎司（5600元/千克）支撑。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 2024年第一个交易日，尽管美元指数和美债收益率表现偏强，但地缘政治引发避险需求影响下，贵金属表现偏强。截止17：00，现货黄金整体在2061-2077美元/盎司区间震荡偏强运行，涨幅接近0.5%；现货白银整体在23.75-24.09美元/盎司呈现震荡偏强运行，涨幅接近1.2%。国内贵金属开盘震荡走强，沪金涨0.39%至483.32元/克；沪银涨0.4%至6036元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【经济与政策影响，主要非美货币2024年或延续升值走势】2023年，美国经济表现先强后逐步走弱，但是整体强于市场预期，美联储货币政策呈现先紧后转向宽松态势，本来加息周期已经结束，2024年二季度或进入降息周期；欧洲经济整体偏弱，接近底部，欧洲货币政策先紧后暂停加息，2024年年中前后或进入降息周期；美欧经济差与政策差呈现先走扩后逐步稳定并有收窄预期，故美元指数呈现先扬后抑走势，欧元和英镑呈现先弱后强后者；日本央行维持负利率政策不变，美日政策差走扩影响下，日元持续贬值，美元/日元一度跌至151上方，随着日本央行官员释放结束负利率政策和美元指数高位回落等因素影响，出现回落，预计2024年二季度或结束负利率政策，日元将会持续升值。具体来看，美元指数呈现先扬后抑走势，全年累跌2.04%；欧元兑美元全年累涨3.12%，英镑兑美元全年累涨5.29%，美元兑日元全年累涨7.55%，美元兑离岸人民币累涨2.94%。展望2024年，预计美元指数延续回落行