补库支撑需求，盘面高位震荡

补库支撑需求，盘面高位震荡姓名：朱少楠 从业资格编号：F3042921 投资咨询证号：Z00153272023年12月31日 01周度观点02周度重点03相关数据图表目录CONTENTS 周度观点01 周度观点➢上周主要观点：铁水回落幅度减小，预计今年铁水产量低点在225万吨附近，继续往下空间有限了，铁水产量同比还是有增量，加上钢厂有补库的预期在，铁矿现货价格坚挺，再者基差也继续修复，预计矿价维持震荡偏强的走势。➢本周走势分析：铁矿本周盘面高位震荡，总体波动不大。➢本周主要观点：虽然铁水产量还在回落，铁矿刚性需求回落，但补库将支撑铁矿需求，且铁水继续回落的空间或有限。目前供应端的变化并不明显，年末冲量结束后有望逐步下降，港口库存低位回升，预计盘面高位震荡为主。•1.发运创年度新高；•2.铁水继续回落，补库支撑铁矿需求；•3. 港口累库放缓；➢风险提示：•钢材弱势超预期 周度重点02 2.1发运创年度新高数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所➢全球铁矿石发运量3529.9万吨，较上期增234.1万吨；其中澳洲发运量2022.1万吨，增121.8万吨；巴西发运量859.1万吨，增72.1万吨。发运量创年内新高，主流和非主流矿都有增加。➢国内45港铁矿到港量2059.8万吨，降523.6万吨， 本期到港大幅下降主要是因为天气因素，考虑到最近高发运状态，预计周度到港将回到2400万吨附近。10001500200025003000350040001月1日2月10日3月19日4月28日6月4日7月14日8月20日9月29日11月5日12月15日全球铁矿石发运2020年2021年2022年2023年100015002000250030001月1日4月7日6月19日8月28日11月6日45港铁矿石到港量2020年2021年2022年2023年 2.2铁水继续回落，补库支撑铁矿需求数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所➢本周日均铁水产量221.28万吨，环比减少5.36万吨，铁水产量延续下降，主要是因为钢厂亏损较多导致。➢疏港明显回升，补库支撑铁矿需求，本周日疏港量298.14万吨，环比增加43.19万吨，预计下周基本持平。150170190210230250270247家钢厂日均生铁产量2019年2020年2021年2022年2023年2002202402602803003203403601月1日2月3日3月6日4月7日5月7日6月7日7月8日8月7日9月8日10月8日11月8日12月9日铁矿石日疏港量2019年2020年2021年2022年2023年 2.3港口累库放缓数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所➢受到港减少，疏港回升影响，本周港口累库放缓，预计下周累库会有所增加，45港铁矿库存11991.73万吨，环比增加104.97万吨，同比减少1193.90万吨，港口库存依然偏低。钢厂铁矿库存9526.95万吨，环比增加36.98万吨，同比增加22.72万吨。800085009000950010000105001100011500120001250013000247家钢厂进口铁矿库存2019年2020年2021年2022年2023年8000900010000110001200013000140001500016000170001月1日2月3日3月6日4月7日5月7日6月7日7月8日8月7日9月8日10月8日11月8日12月9日港口铁矿石库存2019年2020年2021年2022年2023年 相关数据图表03 3.1现货价格、基差数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所05010015020025002004006008001000120014002019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012023-03-012023-05-012023-07-012023-09-012023-11-01超特粉普氏指数62%Fe0100200300400500600铁矿石主力合约基差（PB粉）2020年2021年2022年2023年青岛港PB粉涨跌青岛港超特粉涨跌基差涨跌2023-12-29103012906211702023-12-281018-12 904-8 11762023-12-2710303912011012023-12-26102779124109-5 2023-12-251020-5 908-1 1141 3.2品种价差数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所050100150200250300350400450500050010001500200025002019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012023-03-012023-05-012023-07-012023-09-012023-11-01PB粉卡粉卡粉-PB粉0204060801001201401601802000200400600800100012001400160018002019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012023-03-012023-05-012023-07-012023-09-012023-11-01PB粉金布巴粉PB粉-金布巴-1000100200300400500050010001500200025002019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012023-03-012023-05-012023-07-012023-09-012023-11-01PB粉PB块PB块-PB粉050100150200250300350400450500020040060080010001200140016001800PB粉超特粉PB-超特粉 3.3澳巴铁矿石发运量数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所050010001500200025001月1日2月10日3月19日4月28日6月4日7月14日8月20日9月29日11月5日12月15日澳洲铁矿石发运2020年2021年2022年2023年0200400600800100012001月1日2月10日3月19日4月28日6月4日7月14日8月20日9月29日11月5日12月15日巴西铁矿石发运2020年2021年2022年2023年05001000150020001月1日2月10日3月19日4月28日6月4日7月14日8月20日9月29日11月5日12月15日澳洲发中国2020年2021年2022年2023年05001000150020002500300035001月1日2月10日3月19日4月28日6月4日7月14日8月20日9月29日11月5日12月15日澳巴发运总量2020年2021年2022年2023年 3.4四大矿山铁矿石发运量数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所01002003004005006007008001月1日2月10日3月19日4月28日6月4日7月14日8月20日9月29日11月5日12月15日力拓发中国铁矿石量2020年2021年2022年2023年01002003004005006007001月1日2月10日3月19日4月28日6月4日7月14日8月20日9月29日11月5日12月15日必和必拓发中国铁矿石量2020年2021年2022年2023年01002003004005001月1日2月10日3月19日4月28日6月4日7月14日8月20日9月29日11月5日12月15日FMG发中国铁矿石量2020年2021年2022年2023年01002003004005006007008001月1日2月10日3月19日4月28日6月4日7月14日8月20日9月29日11月5日12月15日淡水河谷发运量2020年2021年2022年2023年 3.5生铁产量数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所505560657075808590951001月1日2月14日3月25日5月1日6月10日7月17日8月26日10月2日11月11日12月18日247家钢厂高炉产能利用率2020年2021年2022年2023年150170190210230250270247家钢厂日均生铁产量2019年2020年2021年2022年2023年生铁产量变化高炉产能利用率变化2023-12-29221.28-5 82.75%-2.00%2023-12-22226.64-0 84.75%-0.08%2023-12-15226.86-2 84.83%-0.92%2023-12-08229.30-5 85.75%-1.88%2023-12-01234.45-1 87.63%-0.33% 3.6铁矿石分品种库存数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所0200400600800100012001月1日2月3日3月6日4月7日5月7日6月7日7月8日8月7日9月8日10月8日11月8日12月9日港口球团矿库存2019年2020年2021年2022年2023年02004006008001000120014001月1日2月3日3月6日4月7日5月7日6月7日7月8日8月7日9月8日10月8日11月8日12月9日港口铁精粉库存2019年2020年2021年2022年2023年02000400060008000100001200014000港口粗粉库存2019年2020年2021年2022年2023年050010001500200025003000港口块矿库存2019年2020年2021年2022年2023年 免责声明本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，