海外策略周报：全球多数重要市场处于高估值阶段

海外策略周报总结

主要市场观点：

美股：本周，美股三大指数延续反弹趋势，其中标普500指数上涨0.32%，纳斯达克指数上涨0.12%，道琼斯工业指数上涨0.81%。然而，当前美股的关键压力点在于经济端和估值端，而非货币政策端。当前标普500席勒市盈率已升至32.27，远高于历史平均水平和中位数。因此，预计短期内美股将出现回调，尤其是信息技术行业的回调压力较大，同时大型价值股也面临进一步回调的压力。不同成长与价值行业内部还可能出现单日显著回调。

欧洲市场：欧洲各主要市场涨跌不一，受到欧元区经济下行压力的影响，欧洲央行的宽松周期仍需等待。预计未来一段时间内，欧洲主要市场指数如欧洲STOXX50、欧洲STOXX600、德国DAX、法国CAC40、英国富时100和意大利富时MIB等指数将出现进一步回调。欧洲多数成长行业和价值行业将面临波动。

加拿大与澳洲：在流动性偏紧和经济景气度偏弱的环境下，加拿大S&P/TSX和澳洲标普200指数可能继续出现回调。

日经225指数：虽然本周延续小幅反弹，但由于估值水平仍然偏高，预计未来一段时间还将进一步下跌。日本市场多数成长股和价值股也容易出现回调。

新兴市场：多数发达经济体流动性仍然偏紧，多数海外新兴市场将出现进一步回调。前期未充分回调的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、新加坡海峡指数、印度SENSEX30、伊斯坦堡ISE100、印尼综指等新兴市场未来一段时间容易出现震荡。中东地缘问题复杂，导致富时阿布扎比综指、贝鲁特BLOM等市场指数波动加剧。

港股市场：本周港股大盘出现反弹，但回暖进程将受外围市场波动影响，呈现复杂走势。资讯科技、非必需消费等重要行业将出现超跌反弹和震荡反复。恒生金融业和医疗保健业有低吸机会。

经济数据与风险提示：

• 日本工业生产指数：2023年11月，日本工业生产指数同比增速为-1.38%，较前值1.14%有所下滑。

风险提示：

• 美联储货币政策超预期变动。
• 经济增长不及预期。
• 全球地缘政治风险加剧。
• 全球黑天鹅事件的出现。

以上总结基于本周的市场表现和经济数据，提供了对未来市场的预测和分析，以及关注的重点领域和风险提示。