计算机行业研究周报：人工智能将继续是接下来一年最值得关注的主线

计算机行业研究周报

1. 每周一谈：人工智能将继续是接下来一年最值得关注的主线

• 回顾与展望：2023年，申万计算机行业指数整体上涨8.97%，位列31个行业中的第三位。全年行情呈现出“先扬后抑”的特点。
• 驱动因素：
  • 年初行情：延续了2022年10月的信创行情，受数据要素、数据安全政策推动，市场预期行业基本面有望修复。
  • 中期上涨：OpenAI的GPT-4、微软Copilot产品的发布及国内大模型厂商的跟进，引发市场对AI技术及应用潜力的重新认知。
  • 第二轮上涨：英伟达Q1财报显示强劲业绩指引，AI算力需求激增，市场聚焦于AI产业链中的算力环节。
  • 年中调整：行业快速上涨后，整体估值上升，短期内AI未能立即带来业绩增长，基本面压力显现。

2. 计算机板块投资策略

• 乐观展望：2024年，人工智能将继续成为关注焦点，AI将引领新一轮科技周期。
• 全球市场：
  • 大模型竞争：行业竞争将更加集中，对算力及数据资源的需求将持续增长。
  • 算力端：英伟达将继续引领，尤其在多模态大模型的应用中。
  • 应用侧：微软Copilot及Adobe Firefly等商业化应用的落地将验证生成式AI的商业价值。
• 国内市场：模型端和应用端正处于追赶阶段，但生成式AI及其行业变革趋势明确，预计国内AI应用将集中落地，特别是教育、办公、创意产业等领域。

3. 市场回顾

• 指数表现：本周申万计算机指数上涨2.74%，在申万一级行业中排名12/31。
• 权重股表现：涨幅靠前的股票包括海康威视、德赛西威、同花顺等。
• 涨幅前十：本周涨幅前十大个股涵盖了多个细分领域的企业。

4. 风险提示

• 经济波动风险、政策执行不力、技术落地预期不足等风险需关注。

结论

2024年，人工智能作为计算机行业的核心关注点，预计将推动一系列技术创新与应用落地，尤其是大模型技术、算力优化、以及特定行业应用场景的发展。投资者应关注全球市场动态，特别是在大模型、算力与应用领域的进展，同时留意国内AI应用的集中落地机会，特别是教育、办公和创意产业等领域的创新。同时，需警惕宏观经济波动、政策执行力度以及技术实际落地速度带来的潜在风险。