有色金属日报

2023-12-28 铜 有色金属小组 隔夜美股延续强势，海外库存减少，铜价拉涨，昨日伦铜收涨1.47%至8696美元/吨，沪铜主力收至69620元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1625至165050吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水90美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货重回升水30元/吨，前一日贴水报价引起货源更加趋紧，下游刚需采买。进出口方面，昨日沪铜现货进口小幅亏损，洋山铜溢价环比下滑。废铜方面，昨日国内精废价扩至2250元/吨，废铜替代优势小幅提升。价格层面，海外降息预期下情绪面维持相对乐观，国内维持现实偏弱、预期偏强的环境。产业上看铜库存维持低位，加之海外铜矿供应扰动，价格支撑仍强，关注需求持续性和库存变化对价格的指引，总体铜价走势震荡偏强。今日沪铜主力合约运行参考：68800-70000元/吨。 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 联系人：曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 铝 沪铝主力合约报收19380元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.54%。SMM现货A00铝报均价19290元/吨。A00铝锭升贴水平均价-10。铝期货仓单38941吨，较前一日增加554吨。LME铝库存523725吨，增加15075吨。据SMM统计，2023年11月份(30天)国内电解铝产量约为348.8万吨，同比增长4.6%。11月份国内云南地区电解铝停槽减产，国内电解铝日均产量环比下滑1185吨至11.63万吨/天。1-11月份国内电解铝累计产量3794.6万吨，同步增长3.6%。12-25：铝锭累库0.3万吨至41.4万吨，铝棒累库0.3万吨至8.4万吨。据海关数据显示，2023年11月份国内原铝进口总量达19.4万吨，环比减少10.3%，同比增加75.6%，1-11月份国内原铝累计进口总量为136.7万吨，同比增长153%。几内亚油库爆炸，部分矿山减产，11月中国进口几内亚铝土矿800万吨,几内亚矿山减产对于中国国内铝土矿供应将会产生不可忽视的影响。国内山西地区氧化铝厂受限于国内矿石供应不足，整体产量预期下滑，国内氧化铝后续供应预期偏紧。后续预计铝价将呈现震荡偏强走势，国内参考运行区间：18800-19800元。海外参考运行区间：2150美元-2450美元。 联系人：张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅 沪铅主力合约2402日盘波动上行，夜盘下探回升，收至15865元/吨。总持仓增加30手至8.78万手。上期所期货库存增加953至5.09万吨。沪铅连续-连三价差扩大至55元/吨。周三伦铅下探回升，上涨0.77%至2087，LME铅锭库存录减至12.78万吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得15550元/吨，再生精铅均价录得15475元/吨，较前日维稳不变，精废价差维稳至75元/吨。当日基差报平水附近，较前日维稳不变。现货市场，持货商出货不多，大部分已关账暂定报价。期间部分炼厂以小贴水报价。下游企业询价增多但实际采购仍然较少。散单市场成交寡淡。周三铅废价格上涨。废电动车电池均价9775元/吨，废白壳均价9525元/吨，废黑壳均价8975元/吨。总体来看，临近年底，铅锭供需双弱。供给端铅废紧缺为铅价提供支撑，下游年终回笼资金下消费偏弱压制上方高度。持续关注下游汽蓄消费状况，总体低位波动为主。主力运行区间参考：15600-16050元/吨。 锌 沪锌主力合约2402日盘波动上行，夜盘下探回升，收至21515元/吨。总持仓减少1295手至17.11万手。上期所期货库存减少74至0.41万吨。沪锌连续-连三价差缩窄至100元/吨。周三伦锌波动上行，上涨1.52%至2642，LME锌锭库存录减至22.74万吨。现货方面，SMM0#锌锭均价跌100至21480元/吨。上海地区升贴水跌15至135元/吨,天津地区升贴水跌75至-25元/吨，广东地区升贴水跌45至105元/吨。上海市场，年末清账贸易商较多，市场活跃度下降，下游企业畏高慎采，整体成交偏弱。天津市场，持货商贴水出货，然受环保限产影响下，下游接货情绪较差，整体成交一般。广东市场，年末华南市场普遍关账，交易情绪不佳。总体来看，海外锌锭较大交仓，进口锌锭到货下缓解前期现货偏紧局面，下游受环保扰动需求相对弱势，锌价上方承压。然临近年末，锌冶炼厂减产较多，推动锌价上行。主力运行区间参考：21200-21750元/吨。 锡 沪锡主力合约报收213910元/吨，涨幅2.46%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单增加26吨，现为5823吨。LME库存减少10吨，现为7745吨。长江有色锡1#的平均价为214060元/吨。上游云南40%锡精矿报收197500元/吨。据根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，锡精矿进口方面，2023年11月我国锡精矿进口实物量27872吨，折金属量6482.6吨，环比增长26.5%，同比上涨11.1%。进口精锡2.9万吨，同比上涨2.7%；出口精锡1.1万吨，同比上涨17.0%，累计净进口精锡2.0万吨。缅甸供应端扰动逐渐消退，国内精炼锡产量维持高位，同时国内库存去库走势放缓转为震荡，进口窗口维持开放的情况下海外库存仍然维持高位，韩国半导体出口数据复苏，锡价预计震荡走势延续。国内参考运行区间：190000元-230000元；LME-3M参考运行区间：23000美元-28000美元。 镍 昨日LME镍库存报57804吨，单日累库1746吨。LME镍三月收盘价16900美元，当日涨2.11%。国内基本面方面，现货价报129600-134000元/吨，均价较前日跌150元。俄镍现货均价对近月合约升贴水-150元，金川镍现货升水报3600-3700元/吨，均价与前日持平。原生镍市场供应过剩态势未变，需求端低迷，库存维持高位。短期关注国内外精炼镍库存变化及镍价成本支撑。镍铁止跌，最新现货成交价925-930元/镍，上调15-20元。不锈钢现货价小幅上涨，当前社会库存年内较低位置。印尼事件持续驱动，不锈钢期货主力合约日盘收14040元，日内涨跌0.50%。高镍铁和高碳铬铁等原料企稳支撑，但下游备货谨慎，预计现货震荡运行。短期关注国内钢厂生产情况及需求端边际转变。预计沪镍近期震荡，主力合约运行区间参考120000-140000元/吨。 碳酸锂 昨日碳酸锂现货价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价93000-101000元，均价较上一工作日-1500元，当日涨跌-1.52%。工业级碳酸锂报价86000-90000元，均价较前日-1500元。碳酸锂期货合约大跌，LC2407合约收盘价105700元，较前日收盘价-1.31%，主力合约收盘价与SMM平均报价升水8700元。SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价940-1140美元/吨，均价较前日-0.48%。部分外购矿冶炼企业和低品位锂云母项目减产，中资非洲矿山国内一体化项目持续爬产，碳酸锂产量企稳。锂电生产告别旺季，1月电池材料排产继续下降。下游生产企业碳酸锂需求走低，现货交投氛围冷清，碳酸锂库存维持高位。现货持续下跌，部分盐厂有挺价意愿，拒绝低价背景下高折扣。期货盘面升水现货实际成交价，期现商接货意愿增加，部分盐厂有盘面交货意向。短期现货预计延续弱势，基本面弱势难以支撑期货盘面持续强势，预计震荡运行。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间92000-102000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 铜 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铝 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 锌 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 镍 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 汇率利率 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 沪伦比价 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn