白糖周报：技术性反弹

技术性反弹 贴【行情回顾】 作者：汪贞祥 本周原糖3月合约收20.57美分/磅，周跌幅6.46%；伦白糖3月合约收589.5美元/吨，周跌幅6.034%；郑糖主力2405合约收盘价6308元/吨，周跌幅0.14%。 【市场分析】 /影响本周原糖维持偏弱调整，下测20美分关口后小幅反弹。基金清算撤离，商业买盘采购谨慎，令盘面仍下探底部支撑位。基本面巴西榨期尾声，甘蔗糖分有所下降，由于生产需求和库存压力考虑，预计糖醇比略有调整。市场焦点开始转向印泰压榨进度，印度受制国内各方面压力，放松对甘蔗汁制醇调整，ISMA预计全年产糖3250万吨，扣除乙醇糖比例，23/24年度印度供需紧平衡，另外泰国开榨偏晚，但机构对泰国生产进展推测，出糖率同比略有下降，泰国产糖或低于市场预估，然而这仅是当前推测，后续虽然跟踪其生产指标。对此，北半球逐步加快压榨产能，生产指标变化和糖醇政策调整都关系未来国际糖供需差额，市场情绪缓和，预计原糖将技术性修复，进入新的调整区。国内糖市产区现货报价比上周下降50-60元/吨，南宁站台价报6430元/吨，销区鲅鱼圈基本持平7230元/吨。郑糖2401受制于预期供应压力，弱势下跌幅度高于远月合约，1-5价差收缩至99元/吨。现货交投意愿一般，市场人气不足，仓单加有效预报增加至12180张，广西蔗糖仓单新增875张。目前国内压榨渐入高峰，年末糖企资金回笼压力，叠加各种糖源供应充足，现货价格承压，关注节前消费端备货需求启动。 投资咨询号：Z0018323 联系电话:86-0771-5593356 邮箱:cail@hrrdqh.com 【策略建议】2405合约周度参考6250-6350元/吨区间。 【风险提示】宏观消费天气 【仅供参考】 数据来源：Wind 数据来源：Wind 数据来源：中国海关总署 数据来源：中国海关总署 数据来源：Unica 数据来源：巴西对外贸易处 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。