国债期货早报

2023年12月25日 杜淑芳投资咨询资格证号：Z0000690联系电话：0575-85226759 行情回顾 期债 1、基本面：全国财政工作会议在北京召开。会议指出，2024年要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策，适度加力、提质增效。适度加力，主要是保持适当支出强度，释放积极信号；合理安排政府投资规模，发挥好带动放大效应 2、资金面：12月22日，人民银行开展400亿元7天期和2910亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%、1.95%。由于当日500亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现单日净投放2810亿元。 3、基差：TS主力基差为-0.2275，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为-0.1992，现券贴水期货，偏空。T主力基差为-0.1070，现券贴水期货，偏空。TL主力基差为0.0593，现券升水期货，中性。 4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。 5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。 6、主力持仓：TS主力净空，空增。TF主力净多，多减。T主力净多，多增。 7、预期：11月份我国经济运行整体呈现生产端复苏强于消费端；金融数据低于市场预期，主要还是受到政府融资的支撑；通胀数据继续回落，M2-M1剪刀差再扩大。近期市场对货币宽松预期再度升温，近期多家国有大行降存款利率落地，但仍与关注年末的流动性冲击。 行情回顾 现券分析 现券分析 基差分析 基差分析 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。