计算机行业华为产业链动态追踪：原生应用开发启动，鸿蒙生态加速繁荣

2023年12月25日 看好/维持 ——华为产业链动态追踪 事件： 未来3-6个月行业大事： 1、12月19日，2023开源产业生态大会上，华为终端BG软件部总裁龚体透露，鸿蒙生态设备总量超过7亿台，预计今年底到明年，鸿蒙生态设备数量逐步达到8亿台至10亿台。 无 2、12月19日，东方国信、中泰证券等八家企业与华为签约并官宣启动鸿蒙原生应用开发。在此之前，如美团、去哪儿、新浪、小红书、哔哩哔哩、钉钉、支付宝、高德地图等一众互联网头部企业已纷纷官宣加入鸿蒙生态，进展快的如小红书和部分游戏厂商已完成Beta版或全量版开发。 点评： 我们认为鸿蒙系统当前的高速发展主要得益于以下三方面： 1）物联网操作系统的定位：据IDC数据，中国物联网连接规模到2026年预计将增至约102.5亿个，复合增长率约18%，其中消费行业是最大的物联网连接组成，连接数量到2026年将接近59.8亿个。基于华为在ICT领域的深厚积累，鸿蒙所应用的分布式软总线技术将多设备融合为“一个设备”，带来设备内和设备间高吞吐、低时延、高可靠的流畅连接体验，华为“1+8+N”全场景全端互通战略赋能，为即将到来的“万物互联”时代创造先发优势； 分析师：刘蒙 010-66554034liumeng-yjs@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480522090001 2）华为手机的出货回暖：华为Mate60系列上市后引起强烈反响，六周内售出约160万台设备，据Counterpoint Research数据，今年三季度华为实现37%的同比销售增长，在国内的销售份额由22年同期的9.1%增长至12.9%。华为在国内市场特别是高端机型具有较强品牌影响力、产品竞争力以及自主可控度，手机作为“1+8+N”物联生态的核心，出货量的提升除了带动鸿蒙系统的直接装机量外，预期将带动整个华为物联网生态的发展； 分析师：张永嘉010-66554016zhangyj-yjs@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480523070001 3）国内领先的开发者生态与应用生态：对于操作系统而言，生态的构建是其渗透率提升以及搭建长期壁垒的关键。开发者方面，鸿蒙系统为开发者提供了赋能套件、鸿蒙开发套件、三方库、开发者支持平台等全方位能力支持，为开发者实现全流程赋能，截至今年八月鸿蒙已累积220万开发者。应用方面，华为8月公布全线自研、或不再兼容安卓应用的HarmonyOS NEXT系统，在当前开源安卓与闭源ios占据大部分市场的情况下，新建闭源系统生态需要厂商具备极强的号召力，当前多家互联网头部企业已逐步开展鸿蒙原生应用的开发，我们认为与支付宝、美团等集成大量场景及应用的平台型企业的合作或将在未来快速提升HarmonyOS NEXT的可用度与生态丰富度。 投资策略：操作系统作为连接软硬件的关键，在整个信息技术产业当中具有极为重要的价值，鸿蒙的出现依托华为的技术实力以及影响力，叠加生态伙伴的共同添砖加瓦，在高自主可控的基础上实现好用易用，具有国内乃至全球领先的产品力。我们认为随着物联网时代的到来，鸿蒙有望依托华为硬件出货量的提升以及生态的逐步繁荣实现渗透率的稳健增长。据此认为华为应用生态的重要参与者以及华为开源生态的重要贡献者中国软件国际、软通动力、润和软件、中科创达等公司有望受益于行业发展。 风险提示：华为鸿蒙生态建设不及预期、华为手机出货量不及预期、行业竞争加剧、宏观波动风险。 华为产业链相关报告汇总 分析师简介 刘蒙 计算机行业分析师，中央财经大学学士，清华五道口金融硕士。2020年加入东兴证券，2021年新浪财经金麒麟计算机行业新锐分析师团队核心成员，主要覆盖数字经济、信创、信息安全、人工智能等细分领域。 张永嘉 计算机行业分析师，对外经济贸易大学金融硕士，2021年加入东兴证券，主要覆盖基础软件、数据要素、金融IT、汽车智能化等板块。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以报告日后的6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15％以上；推荐：相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；回避：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 行业投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以报告日后的6个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 看好：相对强于市场基准指数收益率5％以上；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；看淡：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 东兴证券研究所 深圳福田区益田路6009号新世界中心46F邮编：518038电话：0755-83239601传真：0755-23824526 上海虹口区杨树浦路248号瑞丰国际大厦5层邮编：200082电话：021-25102800传真：021-25102881 北京西城区金融大街5号新盛大厦B座16层邮编：100033电话：010-66554070传真：010-66554008