螺纹钢市场周报：四大行降息&炉料走高，螺纹钢止跌反弹

螺纹钢市场周报 四大行降息&炉料走高，螺纹钢止跌反弹 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 本周螺纹钢期价震荡走高。周初期价陷入区间弱势整理，由于全国多地区受冷空气及雨雪天气影响，终端需求受阻，现货市场成交量萎缩。进入后半周，随着炉料上行，炼钢成本提升，叠加多家国有大行存款挂牌利率下调提振市场信心，螺纹钢期价重心上移。 后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量小幅提升，但产能利用率维持在60%下方，进入淡季产量提产受限；需求端，由于全国大范围降温，终端需求持续萎缩，库存量进一步提升，表观消费量下滑；最后，多家银行下调存款挂牌利率，同时特殊时期市场关注焦点将由常规供需结构向冬储转移。 操作策略：RB2405合约4000下方择机做多，止损参考3900。 「期现市场情况」 本周期货价格震荡上行 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，RB2405合约震荡上行。本周，RB2401合约走势弱于RB2405合约，22日价差为3元/吨，周环比-26元/吨。 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单减少，前20名持仓净多增加 来源：wind瑞达期货研究院 12月22日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为15281吨，周环比-8976吨。 12月22日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净多108877张，较上一周+44709张。 「期现市场情况」 本周现货价格持平，基差走弱 612月22日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为4010元/吨，周环比+0元/吨；全国均价为4069元/吨，周环比-3元/吨。本周，螺纹钢现货价格弱于期货价格，22日期现基差为6元/吨，周环比-109元/吨。 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格持平 来源：wind瑞达期货研究院 12月22日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1072元/干吨，周环比+23元/干吨。12月22日，天津港一级冶金焦现货报价2640元/吨，周环比+0元/吨。 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量增加，港口库存增加 12月11日-12月17日中国47港到港总量2615.5万吨，环比增加81.4万吨；中国45港到港总量2583.4万吨，环比增加129.7万吨；北方六港到港总量为1357万吨，环比减少77.8万吨。 812月22日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为11886.76，环比增301.57；日均疏港量254.95降51.39。分量方面，澳矿5228.72增196.64，巴西矿4640.70增60.68；贸易矿6948.09增165.3（单位：万吨）。 「上游市场情况」 本周焦化厂产能利用率上调，库存增加 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.68%增1.82 %；焦炭日均产量55.44增1.33，焦炭库存66.95增3.88，炼焦煤总库存915.76增3.31，焦煤可用天数12.4天减0.26天。 「产业情况」 供应端——11月份粗钢产量环比下滑 2023年11月，中国粗钢产量7610万吨，同比增长0.4%；1-11月，中国粗钢产量95214万吨，同比增长1.5%。粗钢产量连续5个月下滑，年度平控目标将于12月落地。 海关总署数据显示，2023年11月中国出口钢材800.5万吨，较上月增加6.6万吨，环比增长0.8%；1-11月累计出口钢材8265.8万吨，同比增长35.6%。11月中国进口钢材61.4万吨，较上月减少5.4万吨，环比增下降8.1%；1-11月累计进口钢材698.0万吨，同比下降29.2%。10 「产业情况」 供应端——钢厂高炉开工率下调 12月22日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.31%，环比上周下降0.44个百分点，同比去年增加2.34个百分点；高炉炼铁产能利用率84.83%，环比下降0.91个百分点，同比增加2.20个百分点。11 12月22日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为261.5万吨，较上周+4.64万吨，较去年同期-15.44万吨。 「产业情况」 供应端——电炉钢开工率下调 截至12月22日，全国87家独立电弧炉钢厂平均开工率74.64%，环比减少0.31个百分点，同比增加20.81个百分点。其中东北区域明显下降，华中区域小幅下降，其余区域持平。 据Mysteel统计数据显示，12月18日-12月21日全国建材成交量为47.86万吨，成交量继续萎缩。 「产业情况」 供应端——厂内库存与社会库存双增 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 12月22日，据Mysteel监测的全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为192.87万吨，较上周+14.68万吨，较去年同期+15.63万吨。Mysteel统计数据显示，12月22日全国35个主要城市建筑钢材库量为366.46万吨，较上周+8.83万吨，较去年同期-0.34万吨。 「下游情况」 需求端——新屋开工面积同比下滑21.2%，基建投资同比增长5.8% 2023年1-11月份，全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%；房地产开发企业房屋施工面积831345万平方米，同比下降7.2%；房屋新开工面积87456万平方米，下降21.2%。 2023年1-11月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.8%。其中，铁路运输业投资增长21.5%，水利管理业投资增长5.2%，道路运输业投资下降0.2%，公共设施管理业投资下降2.5%。14 「期权市场」 买入浅虚值看涨期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 银行下调存款利率，叠加炉料走高提升炼钢成本，冬储行为对后市钢价存支撑。操作上建议，考虑买入虚值看涨期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。