农产品策略周报（鸡蛋）：鸡蛋供给充足，关注期价下方支撑有效性

中信期货研究|农产品策略周报（鸡蛋） 2016-08-12 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 投资咨询号Z0011876 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 联系人： 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 近期相关报告： 鸡蛋供给充足，期价持续上涨动力不足 2016-07-04 鸡蛋现货持稳，预计期价维持震荡格局 2016-07-11 鸡蛋消费转弱，预计期价维持震荡格局 2016-07-18 鸡蛋供给充足，关注期价下方支撑有效性 本期摘要（鸡蛋） 观点： 期货方面，节日对蛋价提振有限，上周鸡蛋期价震荡偏空调整。其中， JD1701合约周涨跌幅-1.32%，周成交量和持仓量增加，后期关注JD1701合约下方3400一线支撑的有效性。现货方面，虽然7月份全国在产蛋鸡存栏量有所下降，但其仍处于较高水平，目前鸡蛋供给比较充足，又7月育雏鸡补栏量大幅增加，后期在产蛋鸡存栏量增加概率较大，预计远期鸡蛋供给仍相对过剩；鸡蛋消费方面，由于今年终端产品消费不理想，预计节日对鸡蛋消费提振比较有限，后期蛋价上涨空间不大。综上分析，预计近期鸡蛋期价维持低位震荡，关注下方支撑有效性。 策略建议： 观望。 本周关注重点 (1)贸易商走货情况； (2)蛋鸡补栏量 (3)生猪价格走势 策略风险点 生猪价格大涨； 豆粕等饲料成本增加，系统性风险。 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2016年8月12日 2 / 8 目 录 本期摘要（鸡蛋） ...................................................................................................................................................... 1 一、一周要闻及市场表现 .......................................................................................................................................... 3 期货市场一周表现： .................................................................................................................................................. 3 鸡蛋市场一周要闻： .................................................................................................................................................. 3 二、市场解析与预测 .................................................................................................................................................. 4 2.1 鸡蛋供给充足，预计蛋价上涨空间有限 ........................................................................................................... 4 2.2猪肉价格止跌回升，利于蛋价反弹 .................................................................................................................... 5 2.3本周关注重点 ........................................................................................................................................................ 6 2.4本周行情预测 ........................................................................................................................................................ 6 2.5本周投资策略 ........................................................................................................................................................ 6 2.6风险点 .................................................................................................................................................................... 6 三、鸡蛋产业链数据跟踪 .......................................................................................................................................... 7 免责声明 ...................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1： 鸡蛋产业链期货市场最近一周涨跌幅 ............................................................................................ 3 图 2： 鸡蛋市场一周要闻汇总 .................................................................................................................... 3 图 3： 蛋价开始回落，贸易情况变差 ........................................................................................................ 5 图 4： 育雏鸡补栏量及在产蛋鸡存栏量 .................................................................................................... 5 图 5： 生猪及仔猪价格走势........................................................................................................................ 5 图 6： 生猪养殖利润及猪肉蛋价比 ............................................................................................................ 6 图 7： 鸡蛋大宗价格 ................................................................................................................................... 7 图 8： 鸡蛋主产销区价格及价差走势 ........................................................................................................ 7 图 9： 鸡蛋期现价差 ................................................................................................................................... 7 图 10： 蛋鸡养殖主要成本............................................................................................................................ 7 图 11： 淘汰鸡价格 ....................................................................................................................................... 7 图 12： 鸡肉、蛋价及价比走势 .................................................................................................................... 7 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2016年8月12日 3 / 8 一、一周要闻及市场表现 期货市场一周表现： 图 1： 鸡蛋产业链期货市场最近一周涨跌幅