燃料油：涨势暂歇，短线回调 低硫燃料油：夜盘回落，高低硫价差暂时企稳

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 燃料油：涨势暂歇，短线回调 低硫燃料油：夜盘回落，高低硫价差暂时企稳 梁可方 投资咨询从业资格号：Z0019111 liangkefang024064@gtjas.com 【基本面跟踪】 燃料油基本面数据 资料来源：同花顺iFinD，Tian Consult，国泰君安期货研究 【趋势强度】 燃料油趋势强度：-1；低硫燃料油趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 21日日盘FU、LU日盘低开，夜盘延续低开态势后弱势震荡。近期红海地区地缘风险上升，众多航运公司纷纷关闭途径航线，鉴于红海、苏伊士运河对国际油品市场运输的重要性，内外油品价格大幅上涨。对于燃料油来说，一旦红海航道关闭，一方面会造成西方市场的低硫货源难以向东部运输，另一方面则会反向限制流向欧洲市场的中东柴油。如此一来，整个低硫重油和柴油的贸易流将出现中断，对于价格有着较为明显的推涨作用。但从近几日来看，亚太受到的影响远小于欧洲，同时亚洲市场将进入船燃需求淡季，新加坡低硫价格涨幅或逐步减弱。 项目单位昨日收盘价昨夜夜盘收盘价FU2402元/吨3,0363,013FU2403元/吨3,0533,032LU2402元/吨4,2094,202LU2403元/吨4,1974,178昨日成交昨日持仓FU2402手37,44242,749FU2403手688,686263,167LU2402手5,79912,701LU2403手130,958146,175昨日仓单(FU)昨日仓单(LU)燃料油全市场手002023/12/212023/12/20日涨跌2023/12/212023/12/20日涨跌新加坡 MOPS美元/吨444.4443.50.22%584.9589.5-0.78%新加坡 Bunker美元/吨460.0460.00.00%607.0612.0-0.82%富查伊拉 Bunker美元/吨400.0400.00.00%615.0620.0-0.81%舟山 Bunker美元/吨465.0470.0-1.06%640.0645.0-0.78%上海 Bunker美元/吨470.0475.0-1.05%650.0655.0-0.76%东京 Bunker美元/吨513.0515.0-0.39%665.0674.5-1.41%韩国 Bunker美元/吨475.0475.00.00%705.5709.5-0.56%FU02-03元/吨LU02-03元/吨LU02-FU02元/吨FU2402-新加坡 MOPS（3.5%S)元/吨LU2402-新加坡 MOPS（0.5%S)元/吨新加坡 MOPS（0.5%S-3.5%S)美元/吨30.0-132.620.1-6.99.9价差变动-139.5昨日价差前日价差161,173-0.33%成交变动1,189-250高硫（3.5%S)昨日价差-1712(9,482)118,047(345)21,439仓单变化(FU)-0.45%持仓变动(2,779)5,901(597)日涨跌夜盘涨跌-0.76%-0.69%-0.17%0.59%0.69%-0.54%(4,661)140.4146.0-5.6价差仓单变化(LU)0价差变动-212低硫（0.5%S）昨夜价差-1924期货现货价格2023年12月22日 商品研究 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。