有色金属日报

2023-12-22 铜 有色金属小组 美国3季度GDP弱于预期，美元指数走弱，铜价震荡抬升，昨日伦铜收涨0.12%至8606美元/吨，沪铜主力收至69000元/吨。产业层面，昨日LME库存续减1225至165450吨，减量来自北美和欧洲仓库，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水87美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下滑至280元/吨，市场货源维持偏紧，下游消费相对偏弱。进出口方面，昨日国内现货进口维持小幅盈利，洋山铜溢价继续下滑。废铜方面，昨日国内精废价缩至2080元/吨，废铜替代优势略降。价格层面，美联储降息预期交易提振市场情绪，国内政策面亦相对积极。产业上看铜库存维持偏低水平，叠加海外供应扰动和废铜替代减少，短期铜价支撑仍强，而能否进一步上冲需要看库存变化情况，总体价格预计震荡偏强运行。今日沪铜主力合约运行参考：68400-69500元/吨。 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 联系人：曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 铝 沪铝主力合约报收19035元/吨（截止昨日下午三点），跌幅0.05%。SMM现货A00铝报均价18920元/吨。A00铝锭升贴水平均价-40。铝期货仓单37106吨，较前一日减少1957吨。LME铝库存508150吨，下降1650吨。据SMM统计，2023年11月份(30天)国内电解铝产量约为348.8万吨，同比增长4.6%。11月份国内云南地区电解铝停槽减产，国内电解铝日均产量环比下滑1185吨至11.63万吨/天。1-11月份国内电解铝累计产量3794.6万吨，同步增长3.6%。12-21：铝锭去库2.7万吨至41.1万吨，铝棒去库1.15万吨至8.1万吨。据海关数据显示，2023年11月份国内原铝进口总量达19.4万吨，环比减少10.3%，同比增加75.6%，1-11月份国内原铝累计进口总量为136.7万吨，同比增长153%。铝锭去库延续，后续预计铝价将呈现震荡偏强走势，国内参考运行区间：18600-19200元。海外参考运行区间：2050美元-2350美元。 联系人：张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅 沪铅主力合约2402日盘横盘震荡，夜盘探底回稳，收至15615元/吨。总持仓增加2346手至9.28万手。上期所期货库存增加1999至5.28万吨。沪铅连续-连三价差缩窄至5元/吨。周四伦铅波动下滑，下跌0.72%，收至2063美元/吨。伦铅库存报12.80万吨，较前一日增加1675吨。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损维稳1930元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得15525元/吨，较前日维稳不变，再生精铅均价录得15450元/吨，较前日维稳不变，精废价差维稳至75元/吨。当日基差报5元/吨,较前日缩窄。现货市场，持货商随行出货，部分报价贴水。炼厂货源维持贴水出货，且价格更低。下游企业仍维持刚需采购，现货市场成交持续偏弱。周四铅废价格再涨。废电动车电池均价9700元/吨，废白壳均价9475元/吨，废黑壳均价8925元/吨。总体来看，原生端加工费维稳低位，再生端铅废价格再起铅废供应缩紧，大量炼厂减产，供给端趋紧。需求端仍维持刚需，铅锭供需双弱。叠加现货去库较多，短期下方支撑偏强。主力运行区间参考：15450-15850元/吨。 锌 沪锌主力合约2402日盘小幅上行，夜盘波动下滑，收至21115元/吨。总持仓减少2069手至16.77万手。上期所期货库存减少574至0.59万吨。沪锌连续-连三价差扩大至135元/吨。周四伦锌冲高回落，下跌0.64%，收至2553美元/吨。伦锌库存报23.08万吨，较前一日微增150吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口盈利扩大90至310元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价涨10至21330元/吨。上海地区升贴水跌15至190元/吨,天津地区升贴水跌5至180元/吨，广东地区升贴水维持230元/吨。上海市场，部分品牌到货市场货量增加，叠加锌价高位震荡，下游企业采买谨慎，升水支撑乏力。天津市场接货意愿不强，升水下滑。广东市场，部分品牌缺货下市场普遍挺价，但月差收窄下挺价力度不强。下游刚需补库，成交情况有所改善。总体来看：冶炼利润压缩，现货市场部分货源到货下紧缺程度有所缓解。然下游消费仍然偏淡，进口锌锭持续流入，总体波动为主。主力运行区间：20900-21450元/吨。 锡 沪锡主力合约报收209240元/吨，涨幅0.65%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升93吨，现为5074吨。LME库存下降310吨，现为7730吨。长江有色锡1#的平均价为208450元/吨。上游云南40%锡精矿报收192000元/吨。据SMM调研了解，11月份国内精炼锡产量为15560吨，较10月份环比0.24%，较去年同比-3.95%，1-11月累计产量为153253吨，累计同比2.16%。锡价预计震荡走势延续。国内参考运行区间：180000元-220000元；LME-3M参考运行区间：22000美元-26000美元。 镍 昨日LME镍库存报53676吨，单日去库48吨。LME镍三月收盘价16835美元，当日涨0.36%。基本面维持弱势，沪镍伦镍震荡。国内基本面方面，现货价报128450～132800元/吨，均价较前日跌1725元。俄镍现货均价对近月合约贴水100元，金川镍现货升水报3600-3700元/吨，均价较与前日跌100元。当日现货供应宽松，报价均下调。进出口方面，镍板进口窗口关闭，近期进口量维持低位。纯镍过剩预期未变，库存维持高位。短期关注国内外精炼镍库存变化及镍价成本支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板实际新增产能释放进度。镍铁方面，现货成交价小幅回调，基本面维持弱势。原生镍市场供应过剩态势未变。不锈钢现货价上调，当前社会库存年内较低位置。受铬矿扰动，不锈钢期货主力合约日盘收13940元，日内涨0.40%。高镍铁和高碳铬铁等原料企稳支撑，但下游备货谨慎，预计现货震荡运行。短期关注国内钢厂生产情况及需求端边际转变。预计沪镍近期震荡，主力合约运行区间参考120000～140000元/吨。 碳酸锂 昨日碳酸锂现货价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价95000-105000元，均价较上一工作日-1000元，当日涨跌-0.99%。工业级碳酸锂报价88000-94000元，均价较前日-1500元。碳酸锂期货合约大跌，LC2407合约收盘价97600元，较前日收盘价-3.17%，主力合约收盘价与现货贴水2400元。SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价950-1200美元/吨，均价较前日-0.92%。部分外购矿冶炼企业和低品位锂云母项目减产，碳酸锂供应下滑。电池材料生产告别旺季，下游生产企业对碳酸锂需求走低，碳酸锂长协出现毁约。SMM调研本周碳酸锂社会库存增加。部分锂盐厂折扣力度增加，期货盘面升水现货实际成交价，期货下跌，期现商套利空间收窄。短期现货预计延续弱势，基本面弱势难以支撑期货盘面强势，预计震荡偏弱运行。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间95000-105000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 铜 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铝 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 锌 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 镍 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 汇率利率 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 沪伦比价 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn