转债市场日度跟踪

债券研究 证券研究报告 债券日报2023年12月21日 【债券日报】 转债市场日度跟踪20231221 华创证券研究所 证券分析师：周冠南 电话：010-66500886 邮箱：zhouguannan@hcyjs.com执业编号：S0360517090002 相关研究报告 《【华创固收】转债市场日度跟踪20231219》 2023-12-19 《【华创固收】转债市场日度跟踪20231218》 2023-12-18 《【华创固收】氯化亚砜龙头厂商，延伸产业链扩产LiFSI——凯盛转债投资价值分析》 2023-12-16 《【华创固收】动能平稳，供好于需——11月经济数据解读》 2023-12-16 《【华创固收】转债市场日度跟踪20231214》 2023-12-14 市场概况：今日转债多数行业上涨，估值环比抬升 指数表现：中证转债指数环比上涨0.28%、上证综指环比上涨0.57%、深证成指环比上涨1.08%、创业板指环比上涨1.65%、上证50指数环比上涨1.06%、中证1000指数环比上涨0.65%。 市场风格：大盘成长相对占优。大盘成长环比上涨1.54%、大盘价值环比上涨0.60%、中盘成长环比上涨1.14%、中盘价值环比上涨0.42%、小盘成长环比上涨0.82%、小盘价值环比上涨0.09%。 资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为349.81亿元，环比增长0.62%；万得全A总成交额为7550.86亿元，环比增长10.75%；沪深两市主力净流出16.22亿元，北向资金净流入12.03亿元；十年国债收益率环比降低3.21bp至2.59%。 转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为 111.99元，环比昨日上升0.31%。其中偏股型转债的收盘价为142.99元，环比 上升0.02%；偏债型转债的收盘价为105.54元，环比上升0.17%；平衡型转债的收盘价为117.39元，环比上升0.29%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比18.97%，较昨日环比上升1.51pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比31.31%，较昨日下降1.6pct；收盘价在100元以下的个券有14只。价格中位数为115.99元，环比昨日上升0.29%。 转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为23.27%，环比昨日上升0.47pct；整体加权平价为77.94元，环比昨日上升0.54%。偏股型转债溢价率为8.83%，环比上升0.73pct；偏债型转债溢价率为78.12%，环比下降1.19pct平衡型转债溢价率为23.98%，环比上升0.15pct。 行业表现：今日正股行业普涨，共计29个行业上涨。A股市场中，涨幅前三位行业为电力设备（+2.66%）、美容护理（+1.92%）、纺织服饰（+1.58%）；唯一下跌的行业为煤炭（-0.12%）。 转债市场共计26个行业上涨，涨幅前三位行业为电力设备（+1.12%）、美容护理（+1.09%）、电子（+1.02%）；仅两个行业下跌，分别为煤炭（-0.20%）、计算机（-0.08%）。 (1)收盘价：大周期环比+0.44%、制造环比+0.70%、科技环比+0.53%、大消费环比+0.53%、大金融环比+0.05%。 (2)转股溢价率：大周期环比-0.3pct、制造环比-1.3pct、科技环比+0.24pct、大消费环比-1.1pct、大金融环比+0.74pct。 (3)转换价值：大周期环比+0.57%、制造环比+1.21%、科技环比+0.47%、大消费环比+1.16%、大金融环比-0.40%。 (4)纯债溢价率：大周期环比+0.52pct、制造环比+0.92pct、科技环比+0.81pct大消费环比+0.68pct、大金融环比+0.025pct。 风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等 债券日报 一、市场主要指数表现 图表1主要指数表现图表2风格指数表现 资料来源：Wind，华创证券资料来源：Wind，华创证券 二、市场资金表现 图表3成交额：转债349.81亿，A股7550.86亿图表410Y国债收益率：-3.21BP 资料来源：Wind，华创证券资料来源：Wind，华创证券 图表5主力净流入：-16.22亿元图表6北向资金：+12.03亿元 资料来源：Wind，华创证券资料来源：Wind，华创证券