有色金属日报

2023-12-19 铜 有色金属小组 国内权益市场偏弱运行，原油价格反弹，铜价震荡回调，昨日伦铜收跌0.65%至8470美元/吨，沪铜主力收至68410元/吨。产业层面，昨日LME库存减少3100至172450吨，减量来自北美和亚洲仓库，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水88.7美元/吨。国内方面，周末社会库存微增，昨日上海地区现货升水涨至155元/吨，换月后首日隔月价差收缩，基差报价上调，持货商降价出货为主，下游买盘尚可。进出口方面，昨日国内现货进口在盈亏平衡附近，洋山铜溢价下滑。废铜方面，昨日国内精废价缩至1810元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，美联储降息预期交易提振市场情绪，国内政策面亦相对积极。产业上看铜库存维持偏低水平，叠加海外供应扰动和废铜替代减少，短期铜价支撑仍强，而能否进一步上冲需要看库存变化情况，总体价格预计震荡偏强运行。今日沪铜主力合约运行参考：67800-68800元/吨。 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 联系人：曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 铝 沪铝主力合约报收18910元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.59%。SMM现货A00铝报均价18910元/吨。A00铝锭升贴水平均价20。铝期货仓单39839吨，较前一日减少125吨。LME铝库存504475吨，上升59850吨。据SMM统计，2023年11月份(30天)国内电解铝产量约为348.8万吨，同比增长4.6%。11月份国内云南地区电解铝停槽减产，国内电解铝日均产量环比下滑1185吨至11.63万吨/天。1-11月份国内电解铝累计产量3794.6万吨，同步增长3.6%。12-18：铝锭去库0.8万吨至43.8万吨，铝棒去库0.5万吨至9.25万吨。铝锭去库延续，后续预计铝价将呈现震荡偏强走势，国内参考运行区间：18200-19200元。海外参考运行区间：2050美元-2300美元。 联系人：张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅 沪铅主力合约2402日盘持续上行，夜盘冲高回落，收至15620元/吨。总持仓减少8711手至8.6万手。上期所期货库存减少599至5.07万吨。沪铅连续-连三价差扩大至35元/吨。周一伦铅冲高回落，下跌1.13%，收至2051.5美元/吨。伦铅库存报13.08万吨，较前一日增加2650。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损维稳1850元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得15525元/吨，较前日涨25，再生精铅均价录得15450元/吨，较前日涨50，精废价差扩大25至75元/吨。当日基差报20元/吨,较前日扩大。现货市场，持货商随行出货，原生铅南北供应差异尚存，再生铅现货较少，但仍有少数大贴水出货再生铅锭。下游企业年末按需采购，部分大型企业年末关账因素显现，散单市场成交偏弱。周一铅废价格再涨。废电动车电池均价9625元/吨，废白壳均价9450元/吨，废黑壳均价8900元/吨。本周铅蓄电池价格下行。总体来看，原生端加工费维稳低位，再生端铅废价格再起铅废供应紧，大量炼厂减产，供给端趋紧。需求端仍维持刚需，铅锭供需双弱。叠加现货去库较多，短期下方支撑偏强。主力运行区间参考：15400-15850元/吨。 锌 沪锌主力合约2401日盘探底回升，夜盘窄幅震荡，收至20820元/吨。总持仓减少7855手至16.99万手。上期所期货库存增加1994至0.66万吨。沪锌连续-连三价差缩窄至160元/吨。周一伦锌冲高回稳，上涨0.28%，收至2538.5美元/吨。伦锌库存减少2525至20.6万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口盈利缩窄450至300元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价涨20至21080元/吨。上海地区升贴水跌15至205元/吨,天津地区升贴水跌15至205元/吨，广东地区升贴水涨25至155元/吨。上海市场，进口锌锭大量涌入影响下，国产库存有增加，下游企业维持刚需采买，升水小幅下行。天津市场，虽升水下调，但下游前期备货较为充裕，采买积极性不强，整体成交情况较为一般。广东市场，社库到库量较少，现货偏紧状况加剧，持货商挺价出货，市场成交一般。总体来看：冶炼利润压缩下锌锭供给收窄，叠加现货市场货源趋紧，升水有所上行，然下游消费仍然偏淡，进口锌锭持续流入，总体波动为主。主力运行区间：20480-21200元/吨。 锡 沪锡主力合约报收208580元/吨，涨幅0.39%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升49吨，现为5056吨。LME库存增加95吨，现为8205吨。长江有色锡1#的平均价为207350元/吨。上游云南40%锡精矿报收191500元/吨。据SMM调研了解，11月份国内精炼锡产量为15560吨，较10月份环比0.24%，较去年同比-3.95%，1-11月累计产量为153253吨，累计同比2.16%。锡价预计震荡走势延续。国内参考运行区间：180000元-220000元；LME-3M参考运行区间：22000美元-26000美元。 镍 昨日LME镍库存报51840吨，单日累库2664吨。LME镍三月收盘价16425美元，当日跌3.98%。宏观美联储降息预期短暂提振镍价，基本面弱势难以支撑镍价高位，沪镍轮镍尾盘增仓下跌。国内基本面方面，现货价报132400～136400元/吨，均价较前日涨675元。俄镍现货均价对近月合约贴水100元，金川镍现货升水报3400-3500元/吨，均价较与前日涨150元。进出口方面，镍板进口窗口关闭，近期进口量维持低位。纯镍过剩预期未变，库存积累持续。短期关注国内外精炼镍库存变化及镍价成本支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板实际新增产能释放进度。镍铁方面，镍铁价暂稳，基本面维持弱势。原生镍市场供应过剩态势未变。不锈钢现货价上调，当前社会库存年内较低位置。不锈钢期货主力合约日盘收13730元，日内涨0.44%，夜盘跟跌纯镍。基本面弱势未变，预计现货震荡运行。短期关注国内钢厂生产情况及需求端边际转变。预计沪镍近期震荡，主力合约运行区间参考120000～140000元/吨。 碳酸锂 昨日碳酸锂现货价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价98000-108000元，均价较上一工作日-1500元，当日涨跌-1.44%。工业级碳酸锂报价91000-95500元，均价较前日-500元。碳酸锂期货合约高开低走，LC2407合约收盘价102750元，较前日收盘价-1.77%，主力合约收盘价与现货贴水250元。SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价1000-1260美元/吨，均价较前日-1.74%。部分外购矿冶炼企业和低品位锂云母项目减产，碳酸锂供应下滑。电池材料生产告别旺季，下游生产企业对碳酸锂需求走低，碳酸锂长协出现毁约。碳酸锂社会库存增加，现货价暂未企稳。期货盘面升水实际现货成交价，期现贸易商市场询价、收货积极性高，低价可交割电碳和盐湖工碳受欢迎，套利空间可观。短期现货预计延续弱势，期货端基差修复结束，基本面弱势难以支撑持续反弹，预计震荡偏弱运行。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间97000-107000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 铜 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铝 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 铅 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 锌 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 镍 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 汇率利率 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 沪伦比价 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn